Cặp tiền tệ EUR/USD vào thứ Ba vừa qua đã rõ ràng thể hiện những gì mà các nhà giao dịch mong đợi trong tương lai gần. Mặc dù bối cảnh kinh tế vĩ mô rất yếu, đồng euro đã tăng giá suốt cả ngày và bứt phá lên trên mức cao nhất ngày 1 tháng 7, cũng là giá trị cao nhất trong ba năm qua. Đối với chúng tôi, điều này không có gì đáng ngạc nhiên, như chúng tôi đã nói nhiều lần: đồng đô la không có cơ hội tăng trưởng, ngoại trừ các điều chỉnh kỹ thuật. Trong năm tuần qua, xu hướng tăng giá là khá yếu, nhưng đồng euro vẫn tiếp tục leo lên, không phải là đô la. Đô la đã điều chỉnh hơn một tháng, và giờ đây xu hướng giảm đã tiếp tục. Thực tế, đây không còn là sự sụp đổ như nửa đầu năm 2025 - nhưng vẫn là một sự suy giảm.

Hôm nay, Mỹ sẽ công bố kết quả của cuộc họp Fed, cuộc họp thứ sáu trong năm nay. Chỉ còn ba cuộc họp trước khi kết thúc năm - tất cả đều có thể đem lại các lần cắt giảm lãi suất. Ít nhất, đối với các nhà giao dịch, đây hiện là kịch bản cơ sở mà họ tin tưởng. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng trong những năm gần đây, thị trường luôn mong đợi các hành động "dovish" từ Fed và chưa bao giờ thực sự có được. Vì vậy, chúng tôi thực sự nghi ngờ rằng chúng ta sẽ thấy đủ ba lần cắt giảm trước cuối năm.

Jerome Powell liên tục lặp lại điều tương tự: chính sách tiền tệ sẽ hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế vĩ mô. Đúng là thị trường lao động đã suy yếu trong bốn tháng liên tiếp, vì vậy dường như rất rõ ràng đối với mọi người rằng cần thiết phải có sự hỗ trợ. Và có lẽ điều đó đúng. Nhưng nếu thị trường lao động bắt đầu phục hồi ngay từ tháng Chín thì sao? Và nếu nó tiếp tục phục hồi trong tháng Mười? Liệu ba lần cắt giảm lãi suất có vẫn còn cần thiết trong năm nay?

Chúng tôi tin rằng điều quan trọng nhất hiện nay không thực sự là triển vọng trung hạn hay kỳ vọng, mà là kết quả thực tế của cuộc họp tháng Chín - ngay cả khi quyết định đã được đưa ra và công bố. Thị trường sẽ tập trung sát sao vào cuộc bỏ phiếu của FOMC. Không phải tất cả các chi tiết bầu cử đều có thể được công khai, nhưng một số thông tin chắc chắn sẽ bị rò rỉ đến truyền thông. Phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc vào số lượng quan chức FOMC nghiêng về phía "dovish". Thị trường không lo ngại về việc cắt giảm lãi suất trong tháng Chín (điều đã được mong đợi cả năm và do đó đã được tính vào giá). Lo ngại thực sự là tại một thời điểm nào đó, lãi suất Fed có thể giảm như một viên đá nếu Trump thành công thuyết phục được phần lớn ủy ban tiền tệ - hoặc sa thải những người mà ông không thể thuyết phục. Đó là điều làm thị trường hoảng sợ và sẽ khiến các nhà giao dịch rời bỏ đồng đô la.

Vì vậy, càng có nhiều tín hiệu về tình cảm "dovish" ngày càng tăng trong FOMC, càng có nhiều khả năng cho một đợt trượt giá mới, mạnh mẽ và kéo dài của đồng đô la. Và đừng quên: chiến tranh thương mại, yếu tố chính trong sự sụt giảm của đồng đô la trong nửa đầu năm 2025, vẫn chưa biến mất - nó chưa kết thúc hay bị tạm dừng. Có khả năng tối thiểu rằng Tòa án Tối cao của Mỹ sẽ hoàn toàn chặn các mức thuế của Trump, nhưng chúng ta sẽ không biết sớm nhất cho đến tháng Mười Một.

Độ biến động trung bình của cặp tiền EUR/USD trong năm ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 17 tháng 9 là 69 pips, được xếp loại là "trung bình." Vào Thứ Tư, chúng tôi kỳ vọng sẽ có sự biến động trong khoảng 1.1776 và 1.1914. Dải trên của kênh hồi quy tuyến tính vẫn hướng lên, cho thấy xu hướng tăng vẫn tiếp tục. Chỉ báo CCI đã ba lần vào vùng quá bán, báo hiệu sự trở lại của xu hướng tăng. Một phân kỳ tăng đã hình thành—dấu hiệu báo trước của sự tăng trưởng. Hiện tại, chỉ báo đang trong vùng quá mua, nhưng trong một xu hướng tăng, điều này chỉ gợi ý về một sự điều chỉnh, không phải đảo chiều.

Các Mức Hỗ Trợ Gần Nhất:

S1 – 1.1841

S2 – 1.1780

S3 – 1.1719

Các Mức Kháng Cự Gần Nhất:

Khuyến Nghị Giao Dịch:

Cặp EUR/USD có thể tiếp tục xu hướng tăng của nó. Đô la Mỹ vẫn đang chịu áp lực đáng kể từ các chính sách của Donald Trump, và ông ấy "không dừng lại ở đây." Đồng đô la đã tăng nhiều như có thể (không lâu), nhưng giờ có vẻ đang chuẩn bị cho một giai đoạn suy giảm kéo dài mới. Nếu giá dưới mức trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán nhỏ xuống mức 1.1658 trên cơ sở điều chỉnh. Trên mức trung bình động, các vị thế mua hướng đến 1.1914 vẫn phù hợp với xu hướng.

Giải Thích Các Yếu Tố Biểu Đồ:

• Kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai kênh đều hướng cùng một chiều, xu hướng là mạnh.
• Đường trung bình động (cài đặt 20,0, làm mượt) chỉ ra xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch.
• Các mức Murray đóng vai trò là các mức mục tiêu cho các chuyển động và điều chỉnh.
• Các mức độ biến động (đường màu đỏ) là kênh giá có khả năng xảy ra cho ngày tiếp theo, dựa trên các chỉ số biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI: khi giảm xuống dưới -250 (quá bán) hoặc tăng lên trên +250 (quá mua) đều cho thấy có thể sắp có sự đảo chiều xu hướng.