Tin tốt đang biến thành tin xấu đối với thị trường chứng khoán Mỹ. Sức mạnh của hoạt động sản xuất mạnh nhất trong ba năm, kết hợp với những bình luận cứng rắn từ các quan chức FOMC, đã dẫn đến lần đóng cửa thứ năm liên tiếp của S&P 500 trong vùng tiêu cực. Đây là chuỗi thất bại tồi tệ nhất của chỉ số chung kể từ đầu năm và điều này làm dấy lên những lo ngại đáng lo ngại.

Khi chỉ số PMI và lạm phát tăng nhanh, các điều kiện đã được thiết lập để tăng lãi suất quỹ liên bang thay vì cắt giảm. Tất nhiên, điều này thực tế sẽ không xảy ra. Nhưng các nhà đầu tư đã trở nên ít tự tin hơn vào việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục chu kỳ nới lỏng tiền tệ vào tháng 9. Khả năng xảy ra kết quả như vậy đã giảm từ hơn 90% xuống còn 74%. Kết quả là, đồng đô la Mỹ đã tăng giá so với các đồng tiền toàn cầu quan trọng trong khi S&P 500 giảm.

Biến động Quy mô Nới Lỏng Tiền Tệ Dự Kiến của Fed

Không phải ai trong FOMC cũng tin rằng cần phải cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tới. Chủ tịch Cleveland Fed, Beth Hammack, cho biết bà sẽ không ủng hộ việc này nếu cuộc họp diễn ra vào ngày mai. Bà lo lắng hơn về lạm phát so với việc hạ nhiệt thị trường lao động. Chủ tịch Kansas City Fed, Jeff Smith, tuyên bố rằng chi phí vay mượn đang "ở mức phù hợp." Chủ tịch Atlanta Fed, Raphael Bostic, tiếp tục dự báo chỉ có một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Trong khi đó, thị trường đã kỳ vọng nhiều hơn.

Áp lực thêm cho chỉ số S&P 500 đến từ báo cáo doanh thu đáng thất vọng đầu tiên trong ba năm của Walmart. Cổ phiếu của nhà bán lẻ này đã giảm 4,5% sau khi ban lãnh đạo cảnh báo rằng chi phí sẽ tăng do giá cả nhà cung cấp cao hơn liên quan đến thuế quan. Đồng thời, Walmart có ý định giữ giá tiêu dùng dưới mức trung bình quốc gia, điều này sẽ gây sức ép lên lợi nhuận.

Ngược lại, triển vọng lợi nhuận của NVIDIA vẫn đang được cải thiện mặc dù có những đợt bán tháo gần đây. Ít nhất chín nhà phân tích của Wall Street đã nâng dự báo của họ, đẩy mục tiêu giá trung bình lên 3% đạt mức 194 đô la - cao nhất trong lịch sử của công ty.

Dự Báo Thu Nhập Trên Mỗi Cổ Phiếu Của NVIDIA

Vì vậy, mặc dù gã khổng lồ công nghệ có sự điều chỉnh, triển vọng dài hạn của họ vẫn sáng sủa. Điều tương tự cũng áp dụng cho chính sách nới lỏng tiền tệ của Fed. Có thể lãi suất quỹ liên bang sẽ chỉ giảm 25 điểm cơ bản vào năm 2025, nhưng trong khoảng thời gian 12 tháng, thị trường đang định giá giảm 100 điểm cơ bản. Rất có khả năng những khó khăn của S&P 500 chỉ là tạm thời. Niềm tin vào điều này là lý do giúp các nhà đầu tư bán lẻ chuẩn bị cho cơ hội mua vào khi giá giảm tiếp theo.

Hơn nữa, ý tưởng "bán toàn bộ tài sản Mỹ" vào tháng Tư đã dần lắng xuống. Các nhà đầu tư nhận ra rằng họ không thể sống thiếu một thị trường to lớn và thanh khoản như chứng khoán Mỹ, ngay cả khi có những chỉ trích của Donald Trump đối với Fed.

Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ S&P 500 hàng ngày cho thấy một thanh bên trong sau một thanh kim. Do đó, các điểm vào cho lệnh mua là 6393 và 6407. Đối với lệnh bán, một sự giảm xuống dưới 6350 sẽ là phù hợp.