Giá vàng bị dao động liên tục do tin đồn rằng Nhà Trắng sẽ áp dụng thuế nhập khẩu lên kim loại quý này. Ban đầu, Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới Hoa Kỳ yêu cầu Thụy Sĩ thanh toán cho các lô hàng vàng đến Hoa Kỳ theo mức thuế phổ thông của quốc gia là 39%. Sau đó, các quan chức trong chính quyền Hoa Kỳ riêng tư nói với Bloomberg rằng sẽ không có thuế vàng nào được áp đặt. Cuối cùng, Donald Trump đã chấm dứt những đồn đoán này bằng cách xác nhận rằng kim loại quý sẽ không bị đánh thuế.

Đây là gì? Thông tin sai lệch, như Nhà Trắng khẳng định? Sự cẩu thả từ phía Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới? Hay có lẽ ai đó đã kiếm được lợi nhuận tốt từ những “tàu lượn” XAU/USD này. Sau những tin đồn về thuế nhập khẩu vàng, mức chênh lệch giá giữa New York và London tăng vọt lên trên 100 USD mỗi ounce, chỉ để giảm xuống 60 USD sau khi Trump đăng bình luận trên mạng xã hội bác bỏ việc áp đặt thuế.

Biến động mức chênh lệch giá vàng giữa New York và London

Việc thiếu vắng thuế quan làm mất đi một động lực tăng giá quan trọng của vàng. Các báo giá XAU/USD đã không thể thoát ra khỏi khoảng dao động trung hạn từ 3250–3400, nơi mà phần lớn thời gian kể từ tháng Tư chúng đã lưu trú. Tuy nhiên, còn quá sớm để nói về một sự sụp đổ.

Các nhà đầu tư coi sự thiếu tăng tốc của giá tiêu dùng trong tháng Bảy là bằng chứng cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng Chín. Thị trường hợp đồng tương lai đã tăng xác suất của kết quả như vậy lên hơn 90% và đang tính đến hơn 50% khả năng rằng ngân hàng trung ương sẽ thực hiện ba bước hướng tới mở rộng tiền tệ trước cuối năm nay.

Động thái lạm phát của Mỹ

Kết quả là, đồng đô la Mỹ yếu đi so với các loại tiền tệ chính trên thế giới, và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm. Điều này tạo ra bối cảnh lý tưởng cho XAU/USD. Vàng không tạo ra thu nhập lãi, do đó không thể cạnh tranh với chứng khoán nợ khi lợi suất của chúng tăng lên. Bởi vì kim loại quý này được định giá bằng đô la Mỹ, nên sự gia tăng trong chỉ số USD trở thành một trở ngại. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm và đồng đô la đi xuống, vàng phát triển mạnh.

Các thị trường ngày càng tin rằng Nhà Trắng có ý định giảm giá đồng đô la Mỹ. Để đạt được điều này, Jerome Powell đang bị gây áp lực, và thành phần của FOMC đang được tổ chức lại theo sở thích của Donald Trump. Tổng thống đã mở rộng danh sách các ứng viên cho vị trí chủ tịch Fed để triệu tập họ và thảo luận về vấn đề cắt giảm lãi suất. Điều tương tự đã xảy ra với Michelle Bowman, người sau đó đã chuyển từ một "con diều hâu" sang một "con bồ câu."

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ vàng hàng ngày cho thấy một lần phá vỡ sai khác phía trên đường biên trên của phạm vi hợp nhất trung hạn từ 3250–3400 đô la mỗi ounce. Phe mua đã tìm thấy hỗ trợ gần giá trị hợp lý là 3350 đô la và phản công. Miễn là kim loại quý giao dịch trên mức này, trọng tâm nên tiếp tục vào việc mua.