Trong các bài đánh giá gần đây, tôi đã nhiều lần đề cập đến chủ đề chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, kỳ vọng của thị trường và thực tế mà chúng ta đang sống. Tôi tin rằng kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng của Fed vẫn còn quá cao. Kỳ vọng đó đã bị đánh giá quá cao từ năm ngoái khi mọi người đều mong đợi rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giảm lãi suất ít nhất 1,5–1,75%. Tuy nhiên, FOMC chỉ thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất, tổng cộng là 100 điểm cơ bản. Đầu năm 2025, hầu như không ai không dự đoán từ 2 đến 4 lần nới lỏng, mặc dù hai biểu đồ dot-plot cuối cùng chỉ ra khả năng tối đa hai lần. Tuy nhiên, vào tháng 1, Donald Trump đã trở thành Tổng thống Hoa Kỳ, gây ra sự mất cân bằng lớn đối với các kế hoạch của ngân hàng trung ương và bất hòa trong nền kinh tế Mỹ.

Sau khi cuộc chiến thương mại bắt đầu, tất cả các quan chức Fed, không ngoại lệ, bắt đầu dự báo lạm phát sẽ tăng mạnh. Một số tin rằng nó sẽ là ngắn hạn, trong khi những người khác cho rằng lạm phát có thể duy trì cao hơn. Dù thế nào đi nữa, giá cả ở Mỹ dự kiến sẽ tăng. Tránh điều này là điều không thể nếu tất cả hàng hóa nhập khẩu tăng giá thậm chí 10%. Và đừng quên rằng mức thuế tối thiểu của Donald Trump là 10%. Các mức thuế này áp dụng cho 75 quốc gia — trừ Trung Quốc, nước có mức thuế nhập khẩu là 30%. Điều quan trọng cần lưu ý là mức thuế 25% đối với nhập khẩu ô tô, thép và nhôm vẫn còn hiệu lực. Do đó, giá cả ở Mỹ chắc chắn sẽ tăng ít nhất 4–5%.

Với triển vọng này, Fed không muốn nới lỏng chính sách, vì không ai biết được lạm phát có thể tăng cao đến mức nào. Tăng trưởng kinh tế cũng quan trọng với ngân hàng trung ương, nhưng Trump không thể "tạo ra suy thoái" chỉ trong vài tháng. Nếu tốc độ tăng trưởng GDP giảm nhanh, Fed có thể sẽ can thiệp. Nhưng hiện tại, ưu tiên hàng đầu của họ là giảm lạm phát xuống 2%.

Do đó, kỳ vọng thực tế nhất của thị trường là chỉ một đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Thống đốc Fed Christopher Waller đã xác nhận điều này vào thứ Năm, đề cập rằng FOMC sẽ chỉ hạ lãi suất nếu thuế nhập khẩu cuối cùng giảm xuống phạm vi thấp hơn của mức đề xuất. Giải thích: thuế không nên vượt quá 10%. Waller cũng tin rằng tất cả các tranh chấp thương mại nên được giải quyết vào tháng Bảy. Chỉ khi đó, các điều kiện cho việc cắt giảm lãi suất mới xuất hiện trong nửa cuối năm.

Quan điểm sóng EUR/USD:

Dựa trên phân tích đã thực hiện, EUR/USD tiếp tục phát triển một đoạn sóng tăng giá. Trong ngắn hạn, cấu trúc sóng sẽ hoàn toàn phụ thuộc vào bối cảnh tin tức liên quan đến các quyết định của Trump và chính sách đối ngoại của Mỹ — một yếu tố quan trọng cần ghi nhớ. Sóng 3 của xu hướng tăng giá đã bắt đầu, với các mục tiêu tiềm năng mở rộng lên mức 1.25. Do đó, tôi xem xét các vị thế dài với mục tiêu trên mức 1.1572, tương ứng với mức Fibonacci 423.6%. Điều quan trọng cần nhớ là việc giảm leo thang cuộc chiến thương mại có thể đảo ngược xu hướng tăng giá này. Tuy nhiên, hiện tại, không có tín hiệu nào dựa vào sóng cho thấy sự đảo ngược.

Quan điểm sóng GBP/USD:

Cấu trúc sóng của GBP/USD đã phát triển. Chúng ta hiện đang đối mặt với một sóng xung tăng. Thật không may, dưới thời Donald Trump, thị trường có thể đối mặt với nhiều cú sốc và đảo ngược xu hướng thách thức bất kỳ cấu trúc sóng hay khung phân tích kỹ thuật nào. Sự hình thành của sóng tăng 3 đang tiếp tục, với các mục tiêu ngắn hạn ở mức 1.3541 và 1.3714. Do đó, tôi tiếp tục xem xét các vị thế mua, vì thị trường không cho thấy dấu hiệu của việc đảo ngược xu hướng.

Nguyên tắc cơ bản của phân tích của tôi:

1. Các cấu trúc sóng nên đơn giản và rõ ràng. Các cấu trúc phức tạp khó giải thích và thường thay đổi.
2. Nếu không chắc chắn về tình hình thị trường, tốt nhất là không nên tham gia.
3. Không thể đạt được sự chắc chắn tuyệt đối về hướng đi của thị trường. Luôn sử dụng lệnh Stop-Loss bảo vệ.
4. Phân tích sóng có thể và nên được kết hợp với các phương pháp phân tích và chiến lược giao dịch khác.