Bitcoin hiện đang giao dịch trong khoảng $93,000–$94,000, giảm khoảng 0.5% so với mức cao cục bộ gần đây là $97,900, được ghi nhận vào ngày 2 tháng 5. Tính biến động đã giảm và thị trường dường như đang ở trạng thái tạm ngưng. Tuy nhiên, bên dưới sự yên bình này đang diễn ra những chuyển động mạnh mẽ. Dữ liệu không chỉ ra sức bền mà còn có thể là sự chuẩn bị cho một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ mới.
Trong khi các nhà đầu tư cá nhân còn do dự, vốn đầu tư từ các tổ chức không bỏ lỡ thời gian. Điều hiện nay trông như là "sự củng cố" có thể dễ dàng trở thành một đột phá dọc vào ngày mai.
Sự Quan Tâm của Các Tổ Chức Không Phai Nhạt — Nó Đang Tăng Lên
Nhiều nhà giao dịch đã đánh giá thấp tầm quan trọng của dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin. Từ ngày 22 tháng 4 đến ngày 2 tháng 5, tổng lượng mua ETF giao ngay là hơn $4.5 tỷ. Điều này không chỉ là một con số đáng kể — mà còn là tín hiệu mạnh mẽ về sự quan tâm bền vững từ cái gọi là "tiền thông minh."
Những dòng tiền này rất quan trọng trong bối cảnh giá cả khá ổn định. Đây không phải là những đột biến đơn lẻ — mà là những vụ mua bán có hệ thống đang xây dựng nền tảng cho một xu hướng tương lai.
Một bức tranh tương tự cũng đang diễn ra trên thị trường tương lai. Theo CoinGlass, khối lượng mở trong hợp đồng tương lai Bitcoin đã tăng 21% kể từ đầu tháng Ba, đạt 669,090 BTC. CME, tập trung độc quyền vào các nhà giao dịch tổ chức, báo cáo khối lượng hợp đồng tương lai trên $13.5 tỷ. Đây là dạng số liệu mà thường thấy ở các điểm đột phá của thị trường.
Khi Các Chính Trị Gia Im Lặng, Hàng Tỷ USD Lên Tiếng
Sự xôn xao vào tháng Ba về ý tưởng về một dự trữ Bitcoin của Mỹ đã chìm vào im lặng. Kể từ ngày 6 tháng 3, không có cập nhật đáng kể nào từ Nhà Trắng hay Quốc hội. Những nỗ lực ở cấp tiểu bang để thông qua luật tiền điện tử đã đình trệ — với Arizona và Montana là những ví dụ điển hình.
Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh vẫn tiếp tục. Vào ngày 5 tháng 5, Strategy (trước đây là MicroStrategy), do Michael Saylor lãnh đạo, đã mua thêm 1,895 BTC với giá trị $180.3 triệu. Công ty hiện nắm giữ 555,450 BTC, với giá mua trung bình là $68,594, mang lại hơn $14 tỷ lợi nhuận chưa thực hiện ở mức giá hiện tại.
Nếu một trong những công ty nổi bật nhất trong không gian này đang mở rộng quyền sở hữu của mình trong thứ mà nhiều người gọi là một tài sản "được định giá quá cao" và "rủi ro", thì câu hỏi đặt ra là: Họ biết điều gì mà chúng ta không biết?
Vàng và Tiền Mặt Thay Thế Tài Sản Rủi Ro? Không Phải Bitcoin
Kể từ đầu tháng Hai, giá vàng đã tăng khoảng 16%, đạt mức kỷ lục. Trong khi đó, S&P 500 giảm hơn 6,5%. Nhà đầu tư dường như đang rời bỏ các tài sản rủi ro để chuyển sang nơi an toàn hơn như vàng, tiền mặt và trái phiếu.
Nhưng ở đây, sức mạnh tương đối quan trọng hơn hiệu suất tuyệt đối. Dù có sự suy giảm toàn thị trường, sự thống trị của Bitcoin trong thị trường tiền điện tử vẫn ở mức gần 70% — mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2021. Điều này cho thấy sự di chuyển vốn lớn từ các loại altcoin sang Bitcoin như neo của hệ sinh thái.
Với một số người, đó là sự né tránh rủi ro. Với người khác, đó là sự tái phân bổ vốn vào các tài sản số đáng tin cậy hơn.
Changpeng Zhao Nghĩ Gì: $500K đến $1M?
Trong một podcast RugRadio gần đây, cựu CEO của Binance, Changpeng Zhao, đã đưa ra một dự đoán táo bạo nhất gần đây. Ông tin rằng Bitcoin có thể đạt từ $500,000 đến $1,000,000 trong chu kỳ tăng trưởng.
Dù Zhao không đưa ra thời gian cụ thể, phạm vi này rất đáng chú ý. Ngay cả mức thấp nhất cũng cho thấy mức tăng 430% từ mức hiện tại. Mức cao nhất — gần tăng 950% — sẽ đưa vốn hóa thị trường của Bitcoin gần $20 nghìn tỷ, gần như bằng với $22 nghìn tỷ của vàng.
Dù đây có phải là một dự báo hay một lời kêu gọi cũng không quan trọng bằng tâm lý ẩn chứa trong đó. Các phát biểu như vậy hình thành kỳ vọng, và kỳ vọng hình thành thị trường.
Thị Trường Quyền Chọn: Yên Ả Trước Cơn Bão?
Các thị trường phái sinh cũng vẽ ra một bức tranh thú vị. Trên Deribit, sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử lớn nhất thế giới, có hoạt động vừa phải trong các lựa chọn quyền mua sâu dưới giá trị thật. Các quyền chọn tại mức $82,000, $78,000 và thậm chí $76,000 đang được mua cho mục đích phòng ngừa.
Tuy nhiên, không có sự hoảng loạn. Chỉ số biến động ngầm DVOL ngồi ở mức 45, một mức điển hình của các giai đoạn yên tĩnh hơn.
Điều này cho thấy rằng người tham gia đang bảo vệ chống lại các giảm sút ngắn hạn thay vì chuẩn bị cho một sự sụp đổ. Nói cách khác, thị trường đang thận trọng, không phải lo sợ. Nó chỉ đơn giản là nín thở.
Thị Trường Chờ Powell, Bitcoin Nhìn Xa
Bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vào thứ Tư có thể chứng minh quan trọng. Thị trường đang hy vọng có dấu hiệu của một đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng vào tháng 6, dù dữ liệu việc làm mạnh gần đây đã đưa cơ hội xuống 30%.
Giữa sự không chắc chắn kinh tế vĩ mô, một số nhà giao dịch, đặc biệt là trên các nền tảng phi tập trung như Derive.XYZ, đang bảo vệ bằng các quyền lựa chọn bán. Điều này có lý: lãi suất cao hơn đồng nghĩa với sự thận trọng tăng cao.
Tuy nhiên, không giống như các tài sản truyền thống, Bitcoin vận hành theo quy tắc riêng của nó. Đó là một tài sản không chỉ di chuyển theo phản hồi của Fed hay lạm phát, mà còn theo cung đường phát triển của chính nó — như một công nghệ, một ý tưởng, và một hình thức vốn toàn cầu mới.
Vậy Tiếp Theo Là Gì?
Bức tranh trở nên rõ ràng khi bạn gắn kết mọi thứ lại với nhau — sự tích lũy của các tổ chức, duy trì sự thống trị, không có hiện tượng bán tháo hoảng loạn, sự quan tâm ngày càng tăng đối với việc phòng ngừa, dự báo công khai táo bạo và sự biến động được kiểm soát.
Bitcoin đang trong giai đoạn tích lũy. Đúng, thị trường có thể chưa sẵn sàng cho sự tăng trưởng bùng nổ. Nhưng nền tảng của nó không chỉ vững chắc mà còn đang được củng cố. Xu hướng dài hạn vẫn lạc quan, ngay cả trong bối cảnh không chắc chắn ngắn hạn.
