Thị trường cuối cùng đã tìm thấy sự nhẹ nhõm sau Ngày Giải phóng của nước Mỹ. Các chỉ số chứng khoán sẵn sàng phục hồi phần đã mất sau khi Nhà Trắng áp dụng hàng rào thuế quan sâu rộng, trong bối cảnh kỳ vọng vào lợi nhuận mạnh mẽ từ các công ty "Magnificent Seven". Trong bối cảnh này, những người giữ đồng EUR/USD đã cố gắng phản công. Tuy nhiên, sự xói mòn niềm tin và sự suy giảm của chủ nghĩa biệt lệ của Mỹ đang đè nặng lên đồng đô la Mỹ.

Sau những biến động của tháng Tư, thị trường đã bắt đầu chấp nhận rằng Donald Trump có lẽ không muốn tăng thuế quan hơn nữa. Ông đã giới thiệu chúng như một chiến thuật để buộc các quốc gia khác phải ngồi vào bàn đàm phán và thúc họ giảm thiểu các hàng rào thuế quan đã áp đặt lên hàng hoá của Mỹ. Về lý thuyết, điều này sẽ mở đường cho thương mại quốc tế tự do hơn và một tương lai tươi sáng hơn cho Hoa Kỳ.

Thật không may, thuế quan ở hầu hết các quốc gia đều đã thấp hơn ở Mỹ. Vậy họ thực sự có thể đưa ra điều gì cho Washington? Gia tăng mua hàng hóa Mỹ? Như cuộc chiến thương mại đầu tiên đã cho thấy, Trung Quốc đã hứa hẹn như vậy nhưng không thực hiện. Tuy nhiên, đối với thị trường, thậm chí một thỏa thuận giả mạo cũng có thể đủ để khơi dậy sự lạc quan.

Hiệu suất chỉ số S&P 500 và Chỉ số Cổ phiếu Toàn cầu

Miễn là thỏa thuận đình chiến 90 ngày hiện tại còn hiệu lực, tác động tiêu cực lên các nền kinh tế cạnh tranh — bao gồm khu vực đồng euro — có khả năng sẽ không bị cảm nhận. Trong quý 1, GDP của khu vực đồng euro tăng trưởng 0,4% so với quý trước và 1,4% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sự tăng trưởng của xuất khẩu. Việc lặp lại điều này trong quý 2 hoàn toàn có khả năng xảy ra. Không có gì ngạc nhiên khi cổ phiếu ngoài nước Mỹ tiếp tục vượt trội hơn S&P 500, bao gồm cả về tốc độ phục hồi sau các đợt suy giảm. Nếu xu hướng này tiếp tục, dòng vốn từ Bắc Mỹ sang Châu Âu sẽ tiếp tục hỗ trợ cho đà tăng của EUR/USD.

Theo Danske Bank, nên mua đồng euro khi giá giảm so với đồng đô la Mỹ vì một số lý do. Mỹ đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng niềm tin. Để khôi phục nó, cần có một loạt các tín hiệu chính trị thuận lợi — điều này dường như không khả thi. Sự bất ổn liên tục trong chính sách của Nhà Trắng giữ nhu cầu cao đối với các tài sản trú ẩn an toàn, và đồng euro hiện đóng vai trò đó hiệu quả hơn đồng đô la. Cuối cùng, dữ liệu của Mỹ đang bị phớt lờ, và thị trường chỉ lắng nghe các quan chức Nhà Trắng — một xu hướng không thể kéo dài mãi mãi.

Bất chấp những gì Donald Trump nói, rủi ro suy thoái kinh tế ở Mỹ đang tăng lên nhanh chóng. Cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Janet Yellen tin chắc về điều đó, và các thành viên hiện tại của FOMC có lẽ cũng đang cảm thấy lo ngại. Cuộc họp của Fed vào tháng Năm có thể là cơ hội hoàn hảo để phát tín hiệu về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai, điều này sẽ kéo đồng đô la xuống thấp hơn nữa.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của EUR/USD, một nỗ lực phá vỡ dưới phạm vi hợp nhất 1.130–1.140 đã được thực hiện. Sự thất bại của nỗ lực này xác nhận sự yếu đuối của phe gấu và tăng khả năng mô hình "Spike and Ledge" biến thành "False Breakout." Mức quay trở lại $1.136 của đồng euro sẽ đóng vai trò như một tín hiệu mua.