Bozorni qanday xursand qilish mumkin? Uning sevimli o'yinchog'ini olib qo'yib, keyin yana qaytarish kerak. S&P 500 uchun bu o'yinchoq — Federal rezervning dekabr oyida stavka pasaytirish haqidagi kutilmasidir. Oktyabr oyidagi FOMC yig'ilishining bayonnomalari e'lon qilingandan so'ng, bu kutilmalar 28% gacha tushdi, natijada keng qamrovli indeksda korreksiya kuzatildi. Ammo Kevin Hassettning markaziy bank raisi etib tayinlanishi haqidagi mish-mishlar yil oxirigacha pul-kredit kengayishi ehtimolini 85% gacha oshirdi. Shuning uchun fond bozori ketma-ket uchinchi kun o'sishda ajablanarli emas.

Federal rezervning pul-kredit kengayishiga oid bozor kutilmalari dinamikasi

Milliy iqtisodiy kengash direktori Stiven Miran singari "yumshoq" siyosat tarafdori bo'ladi. Ushbu tandem FOMC'dan agressiv stavka pasaytirish choralarini talab qiladi. Bunday senariy AQSh dollarini zaiflashtiradi va g'aznachilik obligatsiyalari daromadliligini pasaytiradi, bu esa S&P 500 uchun qulay fon yaratadi. Kompaniyalar uchun qarz olish qiymati kamayadi, xorijdagi foydalari esa oshadi.

Federal fond stavkasi pasaytirilishiga bo'lgan ishonch nafaqat sevimli "o'yinchoq", balki S&P 500 uchun xavfsizlik yostig'idir. Bu yostig'ining mavjudligi fond bozoriga texnologik kompaniyalar qiymatining ortiqcha baholanganligini e'tiborsiz qoldirish imkonini beradi. Reuters tadqiqotlariga ko'ra, yil boshidan beri ularning indeksdagi ulushi 30% dan 31.1% gacha oshgan, ammo foydaga qo'shgan hissasi 22.8% dan 20.8% gacha kamaygan. Investitsiya portfellarida bu sektorning haddan tashqari ulushi sababli, daromadlarning pasayishidan qo'rquv katta miqyosli sotuv to'lqinini keltirib chiqarishi mumkin. Bunday holatda hech kim qarshi tura olmaydi.

Shunga qaramay, Federal rezervning agressiv pul-kredit kengayishi haqidagi kutishlar salbiy kayfiyatni yumshatmoqda. Fond bozori yana o'zining xavfsizlik yostig'ini tiklamoqda — ya'ni markaziy bank cho'kish xavfida yordamga kelishiga bo'lgan ishonch. Shu sababli investorlar endi e'tiborini boshqa mavzularga qaratmoqda. Masalan, texnologiya gigantlari o'rtasidagi global yetakchilik uchun kurashga.

Alphabet va NVIDIA aksiyalari dinamikasi

IG ma'lumotlariga ko'ra, dunyodagi eng yirik kompaniyaning yetakchilik mavqeiga jiddiy xavf yo'q, ammo kuchli raqib Jensen Huang imperiyasidan muhim ulushni tortib olishga tayyor. Alphabet aksiyalari o'smoqda — bunga Meta Platforms kompaniyasi Google'ning sun'iy intellekt chiplariga milliardlab dollar sarmoya kiritishga tayyorligi haqidagi mish-mishlar sabab bo'lmoqda.

Chakana investorlar asta-sekin pasayishdan chiqib ketmoqda. Noyabr oyida ularning S&P 500dagi "pastda xarid qilish" urinishlari muvaffaqiyatsiz tugagan edi. Biroq keng indeksning tiklanishi ularga yo'qotishlarni qoplash imkonini bermoqda. Qiziqarli jihati shundaki, 2025-yilda AQSh aksiyalarini chakana investorlar tomonidan xarid qilish hajmi 50% ga oshgan — bu so'nggi besh yillik o'rtacha ko'rsatkichdan ikki baravar yuqori faollikni anglatadi.

Texnik jihatdan, S&P 500 ning kunlik grafikida haqiqat onini yaqinlashganini ko'rish mumkin. Bozor 6,770 darajasidagi muhim rezistentni sinovdan o'tkazmoqda. Ushbu darajadan muvaffaqiyatli o'tish yuqoriga yo'nalgan trendning tiklanishiga yordam beradi va uzun (buy) pozitsiyalar uchun asos yaratadi. Aksincha, bu darajadan qaytish esa yana sotuvlarning faollashuviga olib keladi.