AQSh fond bozoridagi ralli sentabr oyida Federal rezerv tomonidan foiz stavkalarini pasaytirish bo'yicha kutishlar kamaygani sababli sekinlashdi. Nega bu sodir bo'lyapti va markaziy bank chindan ham stavkalarni pasaytirmaydimi?

Avval ta'kidlaganimdek, kutilmaganda yuqori chiqqan ishlab chiqaruvchi narxlari indeksi (PPI) — xususan, xizmatlar sektori komponenti kutilmaganda oshdi va endi AQSh iqtisodiyotining katta qismini tashkil etmoqda — investorlarni Fed sentabrda stavkalarni tushirmasligi mumkinligini anglashga olib keldi. Bu bozor reaksiyasi hayratli bo'ldi, chunki so'nggi 15 yil davomida ishtirokchilar ishlab chiqaruvchi inflyatsiyasi ko'rsatkichlarini deyarli e'tiborsiz qoldirib kelgan, chunki AQShda haqiqiy sanoat sektori juda kichik, xizmatlar sektori esa 2008–09 ipoteka inqirozi yoki COVID-19 pandemiyasi davrida ham yetarlicha yaxshi ishlagan.

Endi esa, iste'mol narxlari indeksi (CPI) barqarorlashganiga va mehnat bozorida yangi ish o'sishi keskin sekinlashganiga qaramay, stavka pasaytirilishi bo'yicha deyarli 100% kutishlar zaiflashdi. Investorlar Fed va shaxsan Jerom Pauell inflyatsiyani 2% gacha tushirishni markazga qo'ygan, o'n yilliklar davomida amal qilgan modeldan voz kecharmikan, degan shubhalarni bildira boshlashdi.

So'nggi paytlarda ushbu modelni Moliya vaziri S. Bessent ochiqchasiga tanqid qildi. Unga ko'ra, amaldagi asosiy stavka milliy iqtisodiyotga zarur bo'lgan darajadan 1% yuqori. Hozirda stavka 4.5% da, u esa bu juda cheklovchi daraja bo'lib, 3.5% bo'lishi kerak deb hisoblaydi.

Bunday yuqori martabali amaldorning tanqidi kuchli dalil sanaladi. Buni prezident Donald Tramp ham qo'llab-quvvatlamoqda. U ilgari ham Pauellga bosim o'tkazib, stavkalarni pasaytirish va iqtisodiy o'sishni rag'batlantirish orqali real sektorni "nafas oldirish" zarurligini aytgan edi.

Bozor ham yuqori amaldorlarga, ham Pauellning o'ziga quloq tutmoqda. PPI chiqishidan avval deyarli 100% bo'lgan kutish hozir 84.9% ga tushgan bo'lsa-da, bu baribir juda yuqori ehtimol sanaladi. Shu fon'da bugungi Fed bayonnomalari alohida e'tiborda bo'ladi, chunki treyderlar markaziy bank ichida amaldagi stavkalarni saqlash borasida kelishmovchiliklar mavjudligini ko'rsatuvchi ishoralarni qidirmoqda. Buni Fed a'zolari M. Bouman va C. Vallerning yaqinda bildirgan fikrlari ham bilvosita tasdiqlaydi: ular stavkani o'zgarmas qoldirish o'rniga 0.25% ga pasaytirishni afzal ko'rganini aytishgan.

Yuqoridagilarni hisobga olsak, Fed sentabrda stavkalarni pasaytirishi ehtimoli bor, garchi bu hanuz bahsli masala bo'lsa-da.

Bugun bozorlardan nima kutish mumkin?

Menimcha, umumiy konsolidatsiya davom etadi. Fond indekslari yangi cho'qqilardan keyin biroz pasayadi, oltin va neft narxlari esa yassi yo'nalishda harakat qiladi. Kriptovalyuta bozori va Forex'dagi AQSh dollari keng yassi diapazonda qoladi.

Bugun ijobiy bozor reaksiyasi kutilishi mumkin, agar Fed bayonnomalarida stavkalarni o'zgarmay qoldirish o'rniga pasaytirishni istayotgan siyosatchilar soni ortgani ko'rinadigan bo'lsa.

Kunlik prognoz:

#USDX

Dollar indeksi 98.40 ostida turibdi. Fed bayonnomalarida stavka pasaytirish haqida ishoralar paydo bo'lsa, indeks 97.60 ga tushishi mumkin. Bu holda sotish o'rinli bo'ladi, 98.20 darajasi kirish nuqtasi sifatida xizmat qilishi mumkin.

Ethereum

Kriptovalyuta sentabrda Fed stavkalarni pasaytirishga majbur bo'lishi mumkinligi haqidagi umidlar fonida mahalliy yuqoriga burilish ko'rsatmoqda — bugungi Fed bayonnomalari buni tasdiqlashi mumkin. Shu bois 4532.00 sari o'sish kutiladi. 4224.17 atrofidagi daraja xarid qilish nuqtasi sifatida xizmat qilishi mumkin.