Ushbu hafta bozor e'tibori AQSh inflyatsiya hisoboti e'lon qilinishiga qaratiladi. Ishtirokchilar ushbu muhim makroiqtisodiy ko'rsatkich qanchalik o'sishini va uning Federal rezerv tizimining sentabr oyidagi foiz stavkalari bo'yicha qaroriga qanday ta'sir qilishi mumkinligini diqqat bilan kuzatadilar.
Hozirda bozor vaziyatiga ta'sir qiluvchi asosiy omil AQSh prezidenti Donald Tramp boshlab bergan bojlar masalasi bo'lib qolmoqda. Bundan tashqari, Fedning pul-kredit siyosatidagi bo'lishi kutilayotgan o'zgarishlar ham muhim mavzu bo'lib qolmoqda.
Iste'mol inflyatsiyasi ma'lumotlari e'lon qilinishi arafasida bozorlarni nima kutmoqda?
Avvalo, salbiy tomonlarni ko'rib chiqamiz. Asosiy salbiy omil — bu AQSh va uning savdo hamkorlari o'rtasidagi savdo urushi. Men ilgari ham bu omilni ta'kidlab kelganman, chunki u misli ko'rilmagan va shuning uchun uning uzoq muddatli oqibatlarini to'liq baholash qiyin. Bitta narsa aniq: yetkazib berish zanjirlaridagi uzilishlar va qora bozor sxemalari orqali AQShga oqib kirayotgan tovarlar — Trampning keskin boj urushiga qaramay — narxlarning oshishiga olib keldi, ayniqsa ichki ishlab chiqarilmaydigan mahsulotlarda. Bu esa narxlar o'sishini qo'llab-quvvatlab, milliy iqtisodiyot salomatligining asosiy ko'rsatkichi bo'lgan iste'mol inflyatsiyasini oshiradi.
Ikkinchi salbiy omil esa — yuqoridagi bilan bog'liq ravishda — inflyatsiyaning o'zi, xususan, ertaga e'lon qilinadigan iste'mol inflyatsiyasi hisobotidir.
An'anaviy modelga ko'ra, yuqori inflyatsiya Federal rezerv tizimiga boshqa iqtisodiy muammolarga qaramay foiz stavkalarini pasaytirishga yo'l qo'ymaydi. O'tgan asr oxirida Fed birdaniga faqat 2% atrofidagi iste'mol inflyatsiyasini maqbul deb topdi. Bu model hozir ham amal qilmoqda, biroq undan voz kechish ehtimoli mavjud — bunga 47-prezident bir necha bor chaqirgan va faol ravishda intilmoqda.
Shunday qilib, investorlarni bezovta qilayotgan ikkita asosiy salbiy omil mavjud, chunki ular kelajakdagi voqealar rivoji bo'yicha noaniqlikni oshiradi.
Endi ijobiy tomonlarga o'tsak. Paradoksal tarzda, o'rta muddatda AQShning boj siyosati AQSh fond bozoriga ijobiy ta'sir ko'rsatishi mumkin. Yaponiya, Janubiy Koreya va butun Yevropa Ittifoqi kabi "yo'ldosh" davlatlarni de-fakto "talash" kapital oqimlarini AQShga yo'naltiradi. AQSh esa xavfsiz boshpana sifatida qabul qilinadi, bu esa AQSh aksiyalariga talabni qo'llab-quvvatlaydi. Yana bir sabab — sentabr oyidan boshlab foiz stavkalarining pasayishi mumkinligi. Bir tomondan, amalda retsessiya holatidagi mehnat bozori, ikkinchi tomondan esa Trampning markaziy bankka bosim o'tkazishi va itoatkorroq nomzodni tayinlash maqsadida Jerom Pauellni almashtirish istiqboli mavjud. Muhimi, bitta sezilarli almashinuv allaqachon sodir bo'ldi: Tramp tarafdori bo'lgan iqtisodchi S. Miran 8-avgust kuni Fed Boshqaruvchilar kengashidagi o'rnidan ketgan A. Kuglerni almashtirdi. Pauellning o'rnini bosuvchi nomzodlar hozirda muhokama qilinmoqda.
Bularning barchasi Fedning inflyatsiyani 2% bilan bog'lash modelini o'tmishga aylantirishi mumkinligini anglatadi. Bu esa sentabr yig'ilishida stavkalar pasaytirilishi ehtimolini oshiradi. Fed fond fyucherslari hozirda bunday kutishlarni 88.4% darajasida baholamoqda, bunda 0.25% pasayish taxmin qilinmoqda.
Menimcha, agar avgust oyi bo'yicha ish o'rinlari hisobotida yana juda past ish o'rinlari yaratilgani va ishsizlik darajasining oshgani qayd etilsa, stavkalar 0.50% ga pasaytirilishi ham mumkin. Bunday holda, aksiyalarga talab o'sishda davom etadi va AQShning uchta yirik fond indeksi o'z o'sish trendini davom ettiradi.
Bundan tashqari, Rossiya va AQSh o'rtasida muzokaralar boshlanishi bilan Ukraina urushining yakunlanishi bozor optimizmini yanada kuchaytirishi mumkin.
Bugun bozorlar nima kutishi mumkin?
Menimcha, yuqorida ta'riflangan omillar ta'sirida fond indekslari o'sishda davom etishi mumkin. Kriptovalyuta bozori ham dollar likvidligi oqimidan foyda ko'rishi mumkin. AQSh dollari bosim ostida bo'ladi, biroq yirik valyutalar qarshisida Forex bozorida umumiy hisobda joriy darajalar atrofida ushlab turiladi, chunki boj masalasi Yaponiya, Buyuk Britaniya, Yevropa Ittifoqi va boshqa davlatlarga ham salbiy ta'sir ko'rsatadi.
Umuman olganda, bozor prognozini mo''tadil ijobiy deb hisoblayman.
Kunlik prognoz:
EUR/USD
Foiz stavkalarining pasayishi kutilayotgani tufayli dollarning zaiflashishiga qaramay, dollar aktivlariga talab oshishi juftlikning pasayishiga olib kelishi mumkin. Bu jarayon AQSh inflyatsiya hisobotidan so'ng, unda o'sish ko'rsatilsa, mahalliy darajada boshlanishi mumkin. Shu to'lqinda juftlik 1.1400 tomon pasayishni davom ettirishi mumkin. 1.1625 darajasi sotuv nuqtasi sifatida xizmat qilishi mumkin.
Oltin
Oltin narxlari yassi diapazonda konsolidatsiya qilmoqda, biroq Rossiya va AQSh o'rtasidagi muzokaralar samarali o'tsa va Tramp hamda Putin o'rtasidagi keyingi uchrashuvlarga yo'l ochilsa, 3284.45 darajasigacha pasayishi mumkin. 3355.00 darajasi sotuv nuqtasi sifatida xizmat qilishi mumkin.
