Osmon ham Donald Trampning istaklariga hamohangdek tuyulmoqda. AQSh Prezidentining Yaqin Sharqdagi yutuqlari amerikaliklar hukumatining yuritayotgan siyosatiga yangi baho berilishiga olib keldi. Ma'lum bo'lishicha, bu siyosatlar samarali ekan! Haqiqatan ham, Respublikachi yetakchi fond bozori rallilariga juda sezgir va S&P 500 indeksining rekord darajalar yaqinida bo'lishi uni quvontirishi aniq. Skott Bessent bir necha bor obligatsiyalar rentabelligining pastligi, neft narxlarining arzonligi va dollarning zaifligi haqida aytgan edi. Bularning barchasi endi haqiqatga aylanmoqda!

AQSh g'aznachilik obligatsiyalari rentabelligi, AQSh dollari, Brent va S&P 500

Oq uy rahbariga barcha muammolar uchun davo topgani uchun e'tirof berish kerak: bu — ijtimoiy tarmoqlar! XIX asrdan buyon eng yuqori boj stavkalari, savdo urushlari, Federal zaxiraning qat'iy monetar siyosati, inflyatsiya xavotirlari, Yevropa va Osiyodagi raqobat, shuningdek, geosiyosiy tangliklar — bularning barchasi S&P 500 indeksining o'sishiga to'sqinlik qilishi kerak edi. Ammo Tramp investorlarni tinchlantirib, amerikalik aksiyalarni xarid qilishga undaydigan to'g'ri so'zlarni topishda davom etmoqda.

Ko'pchilik S&P 500 indeksining haddan tashqari baholangan asosiy ko'rsatkichlari haqida xavotirda. Indeks prognoz qilinayotgan daromadlarning 22 barobari miqdorida savdo qilinmoqda — bu tarixiy o'rtachadan 35% yuqori. Bloomberg ma'lumotlariga ko'ra, bu o'rtachaga qaytish uchun korporativ daromadlar 30% ga oshishi kerak. Bunga kuchli iqtisodiyot yoki Federal zaxira tomonidan agressiv monetar yumshatish yordamida erishish mumkin.

S&P 500 P/E (daromadga nisbatan narx) ko'rsatkichi dinamikasi

Tramp bu ikki yo'nalishda ham bosimni kuchaytirmoqda. Uning "katta va go'zal" soliqni qisqartirish loyihasi Kongressda harakatlanmoqda. Tariflar federal daromadlarni oshiradi, Pauellga bosim esa foiz stavkasini tushirish bo'yicha kengroq rejaning bir qismidir. Prezident fikricha, foiz stavkasi 200–250 punktga kamaytirilishi kerak. Trampning qarashicha, joriy Fed rahbari juda yomon ishlamoqda va uni kuzda almashtirish mumkin.

"Soyadagi" Fed raisining tayinlanishi monetar kengayishning yangi bosqichi yaqin orada boshlanishi mumkin degan taxminlarni kuchaytirdi. Derivativlar 2025-yilda 66 punktlik stavka pasayishini narxlarga kiritmoqda, bu esa dollarga bosim o'tkazmoqda va S&P 500 indeksini qo'llab-quvvatlamoqda.

Goldman Sachs Yaqin Sharqdagi qurolli mojarolar fonida dollar va fond bozori indeksi o'rtasidagi teskari korrelyatsiya yana tiklanganini ta'kidlaydi. Bankning tushuntirishicha, global vahima markazi ayni paytda AQShda emas, boshqa mintaqada joylashgan.

Texnik nuqtai nazardan, kunlik grafikda S&P 500 indeksida yangi mahalliy cho'qqidan keyin biroz orqaga qaytish kuzatilmoqda. Nazariy jihatdan "Uchta hind" (Three Indians) kabi reversal pattern shakllanishi mumkin, bu esa 6060 va 6000 darajadagi qo'llab-quvvatlash chiziqlari buzilishini talab qiladi. Indeks birinchi darajadan yuqorida turgan ekan, asosiy e'tibor xarid qilishga qaratilishi kerak.