Вторник ознаменовался заметным ростом на азиатских фондовых рынках, чему способствовали ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США, а также уменьшение опасений по поводу долгового рынка Японии. Инвесторы реагируют на сигналы центральных банков и изменения в международной торговой политике, просчитывая, как эти изменения могут отразиться на глобальной экономике и корпоративных прибылях.

Южнокорейский индекс KOSPI стал лидером роста в регионе, прибавив 1,9% и закрывшись на уровне 3 994,93. Такой рост был обеспечен новостью о пересмотре Вашингтоном тарифной политики: США снизят пошлины на южнокорейский импорт, включая автомобили, до 15% – с обратной силой, начиная с 1 ноября. Эта мера стала сигналом улучшения торговых отношений между двумя странами и стимулом для инвесторов в Сеуле.

Индекс Hang Seng в Гонконге также прибавил 0,7% и достиг отметки 26 033, а японский Nikkei 225 отыграл потери предыдущего дня и вырос на 0,5%, восстановившись после снижения на 2% в понедельник. Однако китайский рынок вновь продемонстрировал слабость: Шанхайский композитный индекс потерял 0,3% и закрылся на уровне 3 902,78, продолжая двигаться вразрез с общеазиатской динамикой.

Надежда на снижение ставки ФРС укрепляется

Фондовые торги подпитываются растущими ожиданиями того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки уже на следующей неделе, на заседании 9 – 10 декабря. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов оценивается рынком в 87,6%.

Оптимизм участников рынка вырос после публикации слабых данных по производственному сектору США: индекс деловой активности ISM в ноябре упал до 48,2 по сравнению с 48,7 в октябре, что ниже ожиданий аналитиков. Значение ниже 50 указывает на спад в отрасли.

«Более слабые показатели роста занятости и замедление инфляции создают пространство для нового снижения ставки», – говорится в аналитической записке Goldman Sachs.

Аналогичную позицию заняли и крупнейшие банки Уолл-стрит: JPMorgan и Bank of America пересмотрели свои прогнозы и теперь также ожидают пересмотра ставки в сторону снижения в декабре на фоне сигналов умеренной риторики со стороны представителей Федеральной резервной системы.

Облигационный рынок Японии успокоился после аукциона

На прошлой неделе инвесторы были встревожены заявлениями управляющего Банка Японии Кадзуо Уэды, который впервые открыто допустил возможное повышение процентных ставок. Он отметил, что центробанк рассмотрит плюсы и минусы такого шага на заседании 18 – 19 декабря.

Эта риторика спровоцировала распродажу японских гособлигаций и рост их доходности: 10-летние облигации достигли 1,88% – максимума с июня 2008 года, а доходность по двухлетним бумагам поднялась до 1,02%, впервые с 2007 года превысив отметку в 1%.

Однако инвесторы временно успокоились после того, как во вторник Япония успешно разместила очередной выпуск 10-летних гособлигаций. Это поддержало рынок и сняло часть напряжения, связанного с возможным ужесточением денежно-кредитной политики Токио.

Что это значит для трейдеров?

Азиатские рынки сегодня находятся в фазе высокой чувствительности к изменениям монетарной политики и глобальной торговой повестке. Для трейдеров это открывает множество стратегий заработка: от игры на росте индексов (особенно в Южной Корее и Гонконге) до прибыльных операций с облигациями в ожидании решений Банка Японии. В краткосрочной перспективе могут быть интересны ставки на падение доллара США при ослаблении ФРС и рост ее активов при снижении ставок. Кроме того, трейдерам стоит следить за китайским рынком как за потенциальной зоной выхода из спада, если власти КНР решат масштабно стимулировать экономику.