Американские фондовые индексы начали неделю с заметного снижения. Инвесторы, привыкшие к непрерывному росту технологических компаний, столкнулись с неприятным напоминанием: даже самые быстрорастущие рынки не застрахованы от отката. Внимание участников торгов приковано к сектору искусственного интеллекта, который стал главным двигателем роста последних месяцев — и, похоже, первой зоной уязвимости.

Настроения меняются

Во вторник Dow Jones упал на 251 пункт (–0,5 %), а S&P 500 и Nasdaq потеряли 1,2 % и 2 % соответственно. Причина — предупреждения от руководителей двух крупнейших инвестиционных банков. Они считают, что после бурного роста рынки нуждаются в «перезагрузке».

Последние два года сектор технологий и особенно компаний, работающих с искусственным интеллектом, переживал настоящий бум. Капитализация ряда компаний выросла кратно, а акции отдельных эмитентов — на сотни процентов. Но теперь эксперты признают: ожидания зашли слишком далеко.

Многие инвесторы начали пересматривать свои позиции. Даже хорошие отчеты перестали работать как катализаторы. Примером стала Palantir, чьи акции рухнули на 8 %, несмотря на сильный прогноз по выручке — около $1,33 млрд за текущий период. Рынок уже заложил в цену идеальный сценарий, и теперь любое отклонение воспринимается болезненно.

Почему инвесторы испугались

Заявления банковских лидеров о вероятной коррекции на 10–20 % в ближайшие 12–24 месяца стали холодным душем для рынка, перегретого эйфорией от искусственного интеллекта. Сектор технологий в США напоминает эпоху «доткомов»: в каждой новости звучат слова «AI», а оценки компаний растут быстрее, чем их реальные доходы.

Руководители банков при этом не паникуют. Они говорят, что такие спады — нормальное явление для бычьего рынка. Падение на 10–15 % — естественная часть цикла, когда инвесторы пересматривают ожидания, а рынок очищается от излишнего оптимизма.

Но для краткосрочных трейдеров это звучит тревожно. Особенно если учесть, что коррекция может совпасть с другими рисками — длительным закрытием правительства США, неопределенностью с процентными ставками и предупреждениями ФРС и МВФ о переоцененности активов.

Технологии под давлением

Падение затронуло почти всех лидеров AI-сектора. В минусе оказались Nvidia, AMD, Amazon, Oracle и другие компании, которые были символами технологического бума. Акции, выросшие с начала года на десятки и сотни процентов, теперь стали заложниками собственных рекордов. Любой повод — и начинается фиксация прибыли.

Показательно, что даже положительный фон не спасает. В понедельник рынки закрылись разнонаправленно: Nasdaq и S&P 500 показали рост, но Dow Jones тогда уже просел более чем на 200 пунктов. Инвесторы явно нервничают, а риск-аппетит снижается.

Где искать устойчивость

Пока США переживают волатильный период, крупные игроки внимательно смотрят в сторону Азии. Несмотря на осторожность в прогнозах, банкиры сохраняют оптимизм в отношении Китая, Индии и Японии. Недавнее торговое соглашение между США и Китаем стало сигналом к возможному оживлению мировой торговли.

Рынки Азии растут за счет секторов искусственного интеллекта, электромобилей и биотехнологий — именно тех направлений, где США пока занимают лидирующие позиции, но сталкиваются с насыщением.

Для инвесторов это может стать возможностью диверсифицировать капитал и снизить зависимость от американских технологических гигантов, чьи акции в последние месяцы стали слишком дорогими.

Резюме

Фондовый рынок США снова напоминает, что рост не бывает бесконечным. Коррекция — не катастрофа, а естественный этап, который очищает рынок от перегрева. Акции компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта, остаются драйверами будущего, но им предстоит пережить проверку на реальную эффективность и устойчивость бизнес-моделей.

Пока же настроение инвесторов можно описать просто: осторожный оптимизм с примесью усталости. Рынок все еще силен, но растет осознание, что время безудержных рекордов подходит к концу. Наступает период переосмысления — и именно в такие моменты рождаются новые точки роста.