Я тебя породил, я тебя и убью. Победа Санаэ Такаити в гонке лидеров Либерально-демократической партии вызывала настоящую бурю на финансовых рынках Японии. Nikkei 225 взлетел к рекордным пикам, а USD/JPY – к максимальной отметке с февраля. Ослабление иены заставило правительственных чиновников вернутся к вербальным интервенциям. Свои пять копеек вставила и будущий премьер-министр страны.

Санаэ Такаити утверждает, что она не является сторонницей слабой иены. Хотя девальвация имеет свои достоинства и недостатки. К положительным моментам следует отнести тот факт, что ралли USD/JPY создает японским экспортерам своеобразный буфер от тарифов Дональда Трампа. Новый лидер ЛДП попросила не вспоминать ее слова, что повышение ставки овернайт – глупое решение. Теперь она утверждает, что не намерена комментировать действия Банка Японии.

Динамика ВВП Японии

Тем не менее ближайшие соратники Санаэ Такаити утверждают, что продолжать нормализацию денежно-кредитной политики разумнее в декабре, а не в октябре. То есть намекают BoJ на то, чтобы тот придержал коней. На первый взгляд, логика в осторожном подходе есть. Эксперты Bloomberg ожидают сокращения ВВП Страны восходящего солнца на 1,2% в третьем квартале после пяти кварталов роста. В качестве основной причины называется замедление экспорта из-за тарифов Дональда Трампа.

Если Санаэ Такаити бросится спасать тонущую экономику как в свое время это делал Синдзо Абэ, рост государственного долга и более слабая из-за фискальных и монетарных стимулов иена спровоцируют дальнейшее ускорение инфляции. Простят ли это новому премьер-министру японцы?

Правительство явно не намерено сидеть сложа руки. Котировки USD/JPY приближаются к тем уровням, на которых ранее проводились валютные интервенции. По традиции, официальный Токио включил рупор вербальных интервенций. По словам министра финансов Кацунобу Като, на рынке наблюдаются односторонние быстрые движения. Правительство тщательно оценит их и примет соответствующие меры.

Динамика корреляции USD/JPY и S&P 500

Увы, но, когда иена из надежного актива превращается в мальчика для битья, ограничится словесными вмешательствами в жизнь Forex не получится. Благодаря существенному профициту счета текущих операций надежной политической системе и высокому удельному весу резидентов на рынке ценных бумаг Японии ее валюта часто рассматривается как лучший актив-убежище.

Однако подрыв доверия к властям и независимости центробанков заставляют инвесторов уходить с валютного рынка на рынок драгметаллов и криптовалют. Иена теряет свой основной козырь и теряет позиции на Forex.

Технически на дневном графике USD/JPY имеет место устойчивый восходящий тренд. Прорыв сопротивления на 147,80-147,85 позволил сформировать длинные позиции. Их следует удерживать и периодически наращивать. В качестве таргетов выступают отметки 154,5 и 156,5.