นักเศรษฐศาสตร์และนักเทรดแทบทั้งหมดมั่นใจว่าการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมนี้เป็นสิ่งที่เลี่ยงไม่ได้ นี่เป็นสาเหตุที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

เมื่อวานนี้ แม้แต่นักเศรษฐศาสตร์ที่ปกติจะมีท่าทีแข็งกร้าวอย่าง JPMorgan Chase & Co. ก็ได้เผยแพร่รายงานใหม่ที่ระบุว่า Federal Reserve จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้อย่างแน่นอน ก่อนหน้านี้ทางธนาคารเชื่อว่าผู้กำหนดนโยบายจะเลื่อนการลดต้นทุนการกู้ยืมไปถึงเดือนมกราคม

ทีมผู้เชี่ยวชาญที่นำโดย Michael Feroli หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า คอมเมนต์จากคณะกรรมการสำคัญของ Federal Reserve โดยเฉพาะอย่างยิ่ง John Williams ประธาน Federal Reserve Bank of New York ที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เป็นเหตุผลที่ทำให้พวกเขาต้องปรับปรุงแนวโน้มของตนเองใหม่

ความเห็นชอบที่ลงตัวของการคาดการณ์นี้กำลังสร้างแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์อย่างมาก นักลงทุนที่คาดว่าอัตราผลตอบแทนของทรัพย์สินที่ประเมินเป็นดอลลาร์จะลดลง กำลังเคลื่อนย้ายเงินทุนเข้าสู่ค่าเงินและเครื่องมืออื่นๆ อย่างชัดเจน ซึ่งทำให้ความต้องการในเงินดอลลาร์ลดลงตามธรรมชาติ นอกจากนี้ยังส่งผลให้สินทรัพย์อื่นๆ เช่น ทองคำ และค่าเงินที่ไวต่อความเสี่ยง ซึ่งถูกมองว่าเป็นทางเลือกแทนเงินดอลลาร์ในช่วงที่ไม่แน่นอน มีการเติบโต

อย่างไรก็ตาม ควรจำไว้ว่าตลาดมักจะตอบสนองต่อความคาดหวังมากกว่าตัวเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นจริง หาก Federal Reserve ลดอัตราดอกเบี้ยจริง ๆ ในเดือนธันวาคมตามที่คาดการณ์ ผลกระทบด้านลบต่อตลาดเงินดอลลาร์อาจจะได้รับการประเมินล่วงหน้าแล้ว ในกรณีนั้น เราอาจเห็นการแข็งค่าชั่วคราวของเงินดอลลาร์หลังจากมีการประกาศจริง

นอกจากนี้ สิ่งสำคัญจะขึ้นอยู่กับคำแถลงจาก Federal Reserve หากหน่วยงานส่งสัญญาณในคำแถลงว่า การลดดอกเบี้ยครั้งนี้เป็นการดำเนินการเพียงครั้งเดียว ไม่ใช่จุดเริ่มต้นของรอบการผ่อนคลายทางการเงิน เงินดอลลาร์อาจฟื้นตัวได้ กลับกัน ถ้าหาก Fed ส่งสัญญาณว่ามีแผนลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในอนาคต การกดดันเงินดอลลาร์จะดำเนินต่อไป

คณะกรรมการตลาดเงินของ Federal Reserve ที่ Jerome Powell เป็นประธานจะจัดการประชุมที่กรุงวอชิงตันในวันที่ 9-10 ธันวาคม ทาง JPMorgan คาดการณ์ว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยลงสองครั้ง ในเดือนหน้าและอีกครั้งในเดือนมกราคม 2026

"แม้ว่าการประชุม FOMC ที่กำลังจะมีขึ้นนี้ยังมีความไม่แน่นอน แต่เราคิดว่าคำแถลงล่าสุดจาก Federal Reserve ทำให้โอกาสเอียงไปยังการที่คณะกรรมการจะตัดสินใจลดดอกเบี้ยในอีกสองสัปดาห์" ธนาคารกล่าว

ประมาณการปรับปรุงของ JPMorgan สอดคล้องกับมุมมองของตลาดจากผู้ค้า swap ซึ่งปัจจุบันมีการปรับราคาในความน่าจะเป็นประมาณ 80% ที่ Federal Reserve จะลดดอกเบี้ยเป็นหนึ่งในสี่จุดในสัปดาห์หน้า ซึ่งเพิ่มขึ้นมากจากต่ำกว่า 30% ที่เคยเป็นในสัปดาห์ก่อนหน้า

สำหรับภาพทางเทคนิคปัจจุบันของ EUR/USD ผู้ซื้อจำเป็นต้องคิดวิธีที่จะควบคุมระดับ 1.1625 ได้ซึ่งยังคงจะทำให้สามารถทดสอบ 1.1655 ได้ จากนั้นอาจมีโอกาสขยับขึ้นไปที่ 1.1680 ได้ แต่จะเป็นไปได้ยากหากไม่มีการสนับสนุนจากผู้เล่นรายใหญ่ เป้าหมายที่ไกลที่สุดคือระดับสูงสุดที่ 1.1715 ในกรณีที่เครื่องมือนี้ร่วงลง ฉันคาดว่าจะมีความสนใจซื้อที่ระดับ 1.1590 หากไม่มีใครปรากฏที่นั่น ควรรอการอัปเดตต่ำกว่า 1.1560 หรือเปิดตำแหน่ง long จาก 1.1530

สำหรับภาพทางเทคนิคปัจจุบันของ GBP/USD ผู้ซื้อปอนด์จำเป็นต้องครองแนวต้านใกล้เคียงที่ 1.3230 ซึ่งจะทำให้สามารถมีเป้าหมายที่ 1.3250 ได้ ซึ่งการทะลุขึ้นไปสูงกว่านั้นจะเป็นเรื่องท้าทาย เป้าหมายที่ไกลที่สุดคือระดับ 1.3270 หากคู่เงินนี้ลดลง นักขายจะพยายามกลับมาครองระดับ 1.3200 หากพวกเขาประสบความสำเร็จ การลดต่ำกว่าช่วงนี้จะส่งผลเสียอย่างมากให้กับผู้ซื้อตัวและผลักดัน GBP/USD ไปสู่จุดต่ำสุดที่ 1.3177 และมีศักยภาพที่จะถึง 1.3150