สัญญาณน่าวิตกจาก ECB และ IMF ได้ทำให้ความกระตือรือร้นของ "ขาขึ้น" สำหรับ EUR/USD ลดลง ธนาคารกลางยุโรปเตือนว่าการปฏิรูปบำนาญในเนเธอร์แลนด์อาจนำมาซึ่งความผันผวนต่อตลาดพันธบัตรยุโรป โดยกองทุนบำนาญของเนเธอร์แลนด์จัดการเงินประมาณ €1.9 ล้านล้าน การปรับพอร์ตโฟลิโอโดยสถาบันการเงินเหล่านี้จะส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตร กองทุนการเงินระหว่างประเทศเพิ่มการคาดการณ์การเติบโต GDP ของเยอรมนีเป็น 1% ในปี 2026 และ 1.5% ในปี 2027 แต่เตือนไม่ว่าหากไม่มีการปฏิรูป การกระตุ้นทางการเงินจะไม่มีประสิทธิภาพ

พลวัตและการคาดการณ์สำหรับ GDP ของเยอรมนี

เส้นทางการขึ้นของ EUR/USD จะมีความผันผวนอยู่บ้าง ตามที่ Deutsche Bank คาดการณ์ว่า คู่นี้จะเพิ่มขึ้นเป็น 1.25 ในปลายปี 2026 โดยได้รับการขับเคลื่อนจากการปรับปรุงแนวโน้ม GDP โลก การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในยุโรปซึ่งนำโดยเยอรมนี และการยุติความขัดแย้งติดอาวุธในยูเครน ความเชื่อมั่นที่มากขึ้นในยูโรและสัดส่วนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลางที่เพิ่มขึ้นจะสนับสนุนการเติบโตนี้

ความนิยมที่เพิ่มขึ้นของยูโรอาจเชื่อมโยงกับการไม่ไว้วางใจในดอลลาร์สหรัฐที่กำลังเพิ่มขึ้น เรื่องที่อาจมีการแต่งตั้ง Kevin Hassett ผู้อำนวยการ National Economic Council เป็นประธาน Fed ชี้แนะว่า ธนาคารกลางอาจดำเนินตามทำนองการเมืองของทำเนียบขาว โดยเฉพาะเมื่อตัวเต็งหลักระบุว่า พร้อมที่จะรับใช้ประธานาธิบดี ยิ่งมี "นกพิราบ" มากขึ้นใน FOMC อัตราดอกเบี้ยของกองทุนเฟดก็มีแนวโน้มลดลง ซึ่งไม่เป็นผลดีต่อดอลลาร์

JP Morgan ได้ให้มุมมอง "ขาลง" สำหรับดัชนี USD และนำเสนอการคาดการณ์ใกล้เคียงกับฉันทามติของผู้เชี่ยวชาญจาก Bloomberg อย่างไรก็ตาม ธนาคารย้ำถึงปัจจัยหลายประการที่อาจทำให้มันเปลี่ยนไปด้าน "ขาขึ้น" ได้

การเคลื่อนไหวของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

ก่อนอื่นเลย มีการพูดคุยถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ การเติบโตที่แข็งแกร่งนี้อาจทำให้เกิดข่าวลือเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Fed แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยของ Federal Funds จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่มันก็ยังคงสูงกว่าประเทศพัฒนาแล้วอื่นๆ ซึ่งจะช่วยให้ผู้ค้า carry สามารถซื้อดอลลาร์สหรัฐได้เป็นระยะ ในขณะเดียวกัน สินทรัพย์ที่ออกโดยสหรัฐฯ จะดูน่าสนใจมากขึ้น และการไหลเข้าของเงินทุนเข้าสู่สหรัฐฯ จะสนับสนุนดัชนี USD

นอกจากนี้ JP Morgan ยังกล่าวว่าฉันทามติที่มีต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในปี 2026 นั้น "แง่ลบ" เกินควร ซึ่งอาจส่งผลให้ค่าเงินแข็งค่าขึ้นหากสถานการณ์ไม่เป็นไปตามที่คาดไว้ ในทำนองเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเริ่มต้นปี 2025 ด้วยความเป็นที่ชื่นชอบอันเนื่องมาจากชัยชนะของ Donald Trump; อย่างไรก็ตาม วันประกาศอิสรภาพทำให้ค่าเงินกลายเป็นม้านอกสายตา

ในเชิงเทคนิค ที่กราฟรายวันของ EUR/USD กลุ่ม "bulls" เข้ามาใกล้แนวเทรนด์ได้สำเร็จ การทะลุผ่านแนวนี้จะเป็นการเปิดใช้งานรูปแบบ 1-2-3 ซึ่งจะเป็นฐานสำหรับการเพิ่มตำแหน่งการซื้อของเงินยูโรต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากรูปแบบที่เกิดจากจุด 1.1535 แต่ในทางตรงกันข้าม หากเกิดการดีดตัวจากแนวต้าน ก็จะเพิ่มความเสี่ยงในช่วงของการรวมตัว