ความกลัวทำให้หมาป่าดูใหญ่กว่าที่เป็นจริง วิกฤติทางการเมืองในฝรั่งเศสและเนเธอร์แลนด์ส่งผลให้ค่าเงิน EUR/USD ลดลง แต่สกุลเงินภูมิภาคนี้ก็ฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว รัฐบาลของ Dick Schoof รอดจากการลงมติไม่ไว้วางใจและยังคงดำรงตำแหน่งต่อไป การลาออกของ Francois Bayrou จากตำแหน่งนายกรัฐมนตรีไม่น่าจะทำให้การฟื้นตัวที่น่าประทับใจของสินทรัพย์ยุโรปล้มเหลว กลยุทธ์ "ขายยุโรป" มีแนวโน้มว่าจะล้มเหลว ซึ่งหมายความว่าได้เวลาในการซื้อสกุลเงินคู่นี้แล้ว

วิกฤติทางการเมืองของฝรั่งเศสในปีที่แล้วดูเหมือนจะเป็นอันตรายมากขึ้น เนื่องจากเศรษฐกิจเยอรมันไม่ค่อยประทับใจ ในปี 2025 ด้วยการกระตุ้นทางการเงินจาก Friedrich Merz เครื่องยนต์เยอรมันพร้อมที่จะนำพายุโรปทั้งเขตยูโรบนบ่าของมัน ความกลัวว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยในเศรษฐกิจขนาดใหญ่อันดับสองของโซนนี้เนื่องจากความไม่แน่นอนและการใช้จ่ายผู้บริโภคที่หดตัวดูเหมือนจะเกินความจริง

พลศาสตร์ของการกระจายตัวของพันธบัตรฝรั่งเศส-เยอรมัน

ไม่ว่าความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรของฝรั่งเศสและเยอรมนีจะขยายตัวมากเพียงใด ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงทางการเมืองในยุโรปที่สำคัญ แต่จะไม่ทำให้การปรับตัวเพิ่มขึ้นของดัชนีหุ้นยุโรปต้องเปลี่ยนแปลงไป ในปี 2025 ดัชนี Euro Stoxx 600 มีผลการดำเนินงานดีกว่า S&P 500 ถึง 13 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นดอลลาร์ ซึ่งเป็นการแซงหน้าที่เร็วที่สุดในเกือบสองทศวรรษที่ผ่านมา

นี่คือมุมมองของ Goldman Sachs, JP Morgan และ Citigroup ธนาคารเหล่านี้เชื่อว่าความเสี่ยงที่จะมีการติดเชื้อจากฝรั่งเศสแพร่กระจายไปยังประเทศอื่นในยูโรโซนมีน้อย ความสำเร็จของดัชนีหุ้นยุโรปและกระแสเงินทุนจากอเมริกาเหนือไปยังยุโรปมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนแนวโมเมนตัมของ EUR/USD โดยเฉพาะเมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ความเปลี่ยนแปลงของดัชนีหุ้นยุโรปและอเมริกา

โดนัลด์ ทรัมป์ ไม่สามารถปลดประธานเฟดได้ แต่เขาสามารถถอดผู้ว่าการ FOMC และประธานของ Federal Reserve Bank ได้ สำหรับสิ่งนี้ต้องมีเหตุผล ด้วย ลิซ่า คุ๊ก มีการพบเหตุผล ทำไมไม่เปลี่ยนแปลงคณะกรรมการตลาดเปิดของเฟดทั้งหมด? หากมีเหตุผล ถูกก็สามารถสร้างขึ้นมาได้ ไม่มีใครในโลกนี้ที่ไม่มีความผิด

การทำให้ธนาคารกลางทำงานตามที่คุณต้องการนั้นเป็นเรื่องที่ยากมาก แต่ทรัมป์สามารถแก้ปัญหาที่ซับซ้อนได้เหมือนการแกะถั่ว ไม่มีอะไรที่เป็นไปไม่ได้ และการคาดการณ์การขยายตัวทางการเงินที่แข็งขันของเฟดในปี 2026 นั้นมีเหตุผลอย่างเต็มที่ ยิ่งอัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลางลดลงเท่าไหร่ ก็ยิ่งสร้างความเจ็บปวดให้กับเงินดอลลาร์สหรัฐมากขึ้นเท่านั้น

ธนาคารกลางยุโรปได้สิ้นสุดหรือใกล้จะสิ้นสุดรอบการผ่อนคลายแล้ว ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้นใหม่อีกครั้ง หากต้นทุนการยืมลดลงถึง 300 จุดตามความต้องการของผู้นำทำเนียบขาว คุณคงไม่อยากอยู่ฝั่งขายในการคู่สกุลเงินหลักนี้

ในทางเทคนิค บนกราฟรายวัน คู่เงิน EUR/USD ได้ทะลุค่าความยุติธรรมที่ 1.165 จากด้านล่าง การโจมตีของฝั่งขาขึ้นได้เริ่มต้นแล้ว ทางเลือกที่ดีที่สุดคือเคลื่อนไปในทิศทางเดียวกันกับพวกเขา—ซื้อยูโรต่อไปเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ มุ่งสู่ระดับ $1.200 และ $1.220