ดัชนี ISM สำหรับภาคบริการส่งผลไม่ดีต่อดอลลาร์ ดัชนีเศรษฐกิจมหภาคหลักนี้ยังคงอยู่ในเขตการขยายตัวแต่แสดงให้เห็นแนวโน้มการลดลง ซึ่งขัดต่อความคาดหมายในการเติบโต อีกทั้งองค์ประกอบหลายส่วนของรายงานยังสร้างความผิดหวัง โดยสะท้อนถึงการเติบโตที่ชะลอตัวของภาคบริการในสหรัฐฯ
น่าสนใจที่ดอลลาร์แทบไม่ตอบสนองต่อการเผยแพร่ข้อมูลนี้ เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดสนใจกับคำแถลงของ Donald Trump ซึ่งพูดถึงโอกาสของข้อตกลงการค้ากับจีนและการอาจมีการกำหนดภาษี 35% ต่อสหภาพยุโรป วาทกรรมของเขากดดันให้ยูโรอ่อนค่าลง ในขณะที่ดอลลาร์แข็งค่าเป็นการชั่วคราวจากความเชื่อมั่นที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพิ่มขึ้น
รายงาน ISM Services ยังไม่ควรถูกมองข้าม และแน่นอนว่า Trump ไม่ควรถือเป็น 'พันธมิตร' ของผู้ที่ขาย EUR/USD คำแถลงทางการเมืองมีอายุสั้น ในขณะที่ดัชนีเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญนั้นส่งผลกระทบที่ยาวนานกว่า ดังนั้นรายงานนี้น่าจะกลับมาอีกครั้ง และไม่น่าจะส่งผลดีต่อนาโยบายดอลลาร์
ตามข้อมูลที่เปิดเผยออกมา ISM Services PMI ลดลงมาอยู่ที่ 50.1 ในเดือนกรกฎาคม ในขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าค่าดัชนีจะเพิ่มขึ้นเป็น 51.5
ผลลัพธ์นี้บ่งบอกอะไรเป็นสิ่งแรกและสำคัญที่สุดคือตัวชี้วัดรายการนี้อยู่ในพื้นที่ขยายตัวได้เพียงเล็กน้อยเท่านั้น สำหรับเดือนที่สองติดต่อกัน ดัชนีเกือบจะเข้าเส้น 50 (50.8 ในเดือนมิถุนายน และ 50.1 ในเดือนกรกฎาคม) ซึ่งบ่งชี้ถึงความขาดแคลนการเติบโต ดัชนีย่อยที่สำคัญยังให้ภาพที่ไม่ค่อยดีเช่นกัน ตัวอย่างเช่น ออเดอร์ใหม่ลดลง (50.3) แสดงถึงไดนามิกของความต้องการที่อ่อน การจ้างงานลดลงไปที่ 46.4 สัญญาณการลดการจ้าง ใหม่ ในขณะเดียวกัน ดัชนี ราคาจ่ายขึ้นไปที่ 69.9 ซึ่งสูงที่สุดในเกือบสามปี การผสมผสานของความต้องการที่ชะลอตัวลงและต้นทุนที่สูงขึ้นเป็นสัญญาณเตือนถึงภาวะ stagflation ที่อัตราเติบโตอ่อนแอแต่มีแรงกดดันจากเงินเฟ้อ
โดยรวมแล้ว ดัชนีเดือนกรกฎาคมชี้ให้เห็นว่าการขยายตัวของภาคบริการของสหรัฐฯ หยุดจนแทบจะหมด: การเติบโตน้อย ความต้องการต่ำ การจ้างงานลดลง และราคาสูงขึ้น ภาคส่วนนี้กำลังอยู่บนเส้นพลาดการขยายตัว
ข้อมูลล่าสุดภาพรวมไม่ค่อยดี: ตลาดแรงงานกำลังเย็นตัวลง ภาคการผลิตกำลังหดตัว (ดัชนี ISM Manufacturing ลดลงไปที่ 48.5) ราคายังคงเพิ่มขึ้น และภาคบริการแม้ว่าจะยังอยู่เป็นน้ำลอยเท่านั้น ความต้องการชัดว่าอ่อนแอ นอกจากนี้ การเติบโต GDP ของสหรัฐฯ ที่ 3% ใน Q2 ขึ้นอยู่กับการลดลงของการนำเข้าสินค้าจากต่างประเทศ ไม่ใช่จากการผลิตภายในหรือปริมาณการผลิตทั้งหมด ร่วมกับตลาดแรงงานที่อ่อนแอ PMI ที่ลดลง และต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ชี้ให้เห็นถึงปัญหาเชิงโครงสร้างในเศรษฐกิจสหรัฐฯ
แล้วทำไมเทรดเดอร์จึงเพิกเฉยรายงาน ISM Services? ด้านหนึ่ง การเปิดตัวได้ดับไฟกระตุ้นให้ลง (ต่ำสุดของวันบันทึกไว้ที่ 1.1529) แต่ในอีกด้านหนึ่ง ก็ไม่ได้เป็นตัวเร่งให้เกิดการเติบโตของ EUR/USD —ผู้ซื้อยังคงพยายามต่อสู้กับระดับต้านทานที่ 1.1590 (เส้น Tenkan-sen บนกราฟรายวัน)
จากมุมมองของผม ผู้เข้าร่วมตลาดรู้สึกระมัดระวังเนื่องจากวาทศิลป์ที่ขัดแย้งกันจาก Trump ซึ่งส่งสัญญาณทั้งความมั่นคงและความกังวล ตัวอย่างเช่น ประธานาธิบดีสหรัฐฯ กล่าวว่า สหรัฐฯ 'ใกล้จะทำข้อตกลงกับจีนมาก' เขาแสดงความมั่นใจว่าวอชิงตันจะ 'บรรลุข้อตกลงที่ดีมากกับปักกิ่ง' เขายังไม่ปฏิเสธการประชุมกับประธานาธิบดีจีน Xi Jinping ในปลายปีนี้
สิ่งสำคัญที่ต้องจดจำว่า สงบการค้ากับจีนจะหมดอายุในวันที่ 12 สิงหาคม ดังนั้นแม้แต่ความคิดเห็นทั่วไปและคลุมเครือจาก Trump ก็เกิดความผันผวน
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ยังกล่าวว่าเขาจะขึ้นภาษีกับสหภาพยุโรปเป็น 35% "หากบรัสเซลลส์ไม่ดำเนินตามพันธกิจของตนในการลงทุนในเศรษฐกิจอเมริกัน" เพื่อเป็นข้อมูลเพิ่มเติม หลังจากการเจรจาล่าสุด สหภาพยุโรปให้คำมั่นว่าจะลงทุน 600 พันล้านดอลลาร์ในสหรัฐฯ และซื้อทรัพยากรด้านพลังงานมูลค่า 750 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสามปีข้างหน้า ผู้เชี่ยวชาญตะวันตกหลายรายกล่าวว่าการบรรลุข้อตกลงนี้เป็น 'ไม่เป็นไปได้สูง' ตามที่พวกเขากล่าว เพื่อตอบสนองเป้าหมายนี้ สหรัฐฯ จะต้องเปลี่ยนเส้นทางการส่งออกพลังงานของตนเกือบทั้งหมดไปยังสหภาพยุโรป ดูเหมือนว่านี่จะเป็นปฏิกิริยาของ Trump ต่อความสงสัยนั้น
แต่ตามที่กล่าวไปแล้ว ปัจจัยพื้นฐานประเภทนี้ (เช่น คำแถลงทางการเมือง) มีอายุสั้น ในขณะที่ผลการพิมพ์ ISM Services ที่อ่อนแอ (ในขณะที่ข้อมูลอื่น ๆ ชะลอตัวลง) เป็นการกระทบที่ร้ายแรงต่อนาโยบายนั่นเอง ดังนั้นการสรัส EUR/USD เป็นความเสี่ยง แต่การเปิดซื้อยังไม่เร็วเกินไป อย่างน้อยจนกว่าผู้ซื้อตัวประชันสามารถทำลายแนวต้านที่ 1.1590 (เส้น Tenkan-sen บน D1 time frame) ได้ หากคู่สกุลเงินนี้สามารถตัวชัยชนะเหนือราคาแนวต้านนี้ เจ้าของระดับต่อไปจะเป็น 1.1630 และ 1.1660 (เส้นกลาง Bollinger Bands บน D1 และเส้นบน Bollinger Bands บน H4 ตามลำดับ)
