Первая криптовалюта немного сдала свои позиции, встревожив рынки. Тем не менее биткоин полон решимости продолжить восхождение. Беспокойство аналитиков и участников рынка вызывает предстоящее заседание американского регулятора и решение по ставке ФРС, а также их возможное влияние на доллар.
В середине текущей недели флагманский актив немного сбавил обороты, но по-прежнему остается в повышательном тренде. Биткоин продолжает привлекать покупателей на внутридневных спадах, формируя при этом хрупкую повышательную тенденцию и переведя основную борьбу «быков» и «медведей» на уровне $112 000 против прежних $111 000.
В данный момент реальным тестом для «быков» выглядит уровень $115 000, расположенный чуть выше 50-дневной скользящей средней. Способность удержаться выше станет важным оптимистичным сигналом. Однако сейчас экспертов тревожит отставание BTC от фондовых индексов, находящихся у максимумов.
В секторе опционов зафиксирован повышенный спрос на защитные инструменты, что указывает на возросший аппетит к нейтрально-медвежьим стратегиям. При этом биткоину пока не удалось повторить рекорды индекса S&P 500 и золота, несмотря на растущие ожидания рынка в отношении смягчения кредитно-денежной политики ФРС на ближайшем заседании.
Биткоин: между «быками» и «медведями»
Биткоин вновь оказался втянут в жесткую борьбу между «быками» и «медведями». При этом давление со стороны продавцов и текущая неопределенность оказывают давление на рынок. Главная криптовалюта стремится определить четкое направление, при этом покупатели держат цену выше критического уровня $110 000, в то время как продавцы агрессивно защищают сопротивление около $113 000. Это противостояние держит BTC в узком диапазоне, подчеркивают аналитики. В четверг, 11 сентября, биткоин торговался по $114 110, нащупывая пути для нового прорыва.
Несмотря на неустойчивую динамику цен, фундаментальные показатели сети ВТС остаются сильными и продолжают улучшаться. С этим согласны аналитики CryptoQuant, которые считают, что биткоин находится в зрелой фазе «бычьего» рынка. Эксперты также прогнозируют пик «бычьего» цикла ВТС, который придется на октябрь–ноябрь 2025 года.
Устойчивый рост сложности майнинга биткоина в сочетании с действиями майнеров указывает на то, что участники делают ставку на рост флагманского актива в ближайшем будущем. Поскольку в настоящее время BTC торгуется чуть выше $112 000, майнеры по-прежнему работают с прибылью, но запас прочности уменьшается. Если цена ВТС упадет значительно ниже $100 000, то риски капитуляции майнеров вырасти. Это может спровоцировать временное давление со стороны продавцов, подчеркивают эксперты.
По оценкам специалистов, сочетание растущей сложности и устойчивой активности майнеров говорит в пользу того, что биткоин будет дорожать. При этом краткосрочная волатильность держит трейдеров в напряжении, но состояние сети ВТС свидетельствует о том, что основа для устойчивого восходящего тренда уже заложена.
После периода неустойчивой консолидации Bitcoin торговался вблизи $112 311. Ведущий цифровой актив изо всех сил пытается набрать обороты, колеблясь между поддержкой около $110 000 и сопротивлением вблизи $114 000. При этом 200-кратная средняя на уровне $113 860 сдерживает восходящее движение актива, усиливая краткосрочный «медвежий» тренд.
«Быкам» по ВТС несколько раз удавалось отстоять зону $110 000. Это свидетельствует о высоком спросе на актив на более низких уровнях. Однако импульс оказался недостаточным для прорыва ключевого уровня сопротивления. Для «бычьего» разворота BTC необходимо восстановиться и закрепиться выше скользящей средней 200, что проложит путь к $116 000, а затем – к основному сопротивлению в $123 217.
Уверенный прорыв ниже уровня $110 000 может спровоцировать более резкую коррекцию. При этом краткосрочный прогноз по биткоину остается нейтральным: флагманский актив удерживает позиции, но до тех пор, пока не пробьет уровень выше 200 средних, сохраняется вероятность бокового или нисходящего движения.
Смягчение монетарной политики обрушит доллар?
В настоящее время на финансовом рынке не утихают дискуссии по поводу возможного снижения ставки ФРС. По мнению аналитиков, смягчение монетарной политики регулятора при негибких ценах требует сокращения разницы между реальной процентной ставкой США и ставками других развитых стран. Такая ситуация негативно влияет на доллар, подчеркивают эксперты.
В этом году американская валюта существенно просела, поскольку инвесторы учли в ценах возможность возобновления снижения ставок ФРС. Однако, даже если номинальные ставки уже включены в цену гринбека, более низкие реальные ставки могут этого не учесть. Недавно доллар получил небольшую передышку после одного из худших периодов 2025 года. Однако в ближайшее время USD может столкнуться с новыми трудностями, если поддержка со стороны реальных процентных ставок исчезнет.
Если Федрезерв снизит ставку на следующей неделе, это произойдет при инфляции в 3%, что на процентный пункт выше целевого показателя центрального банка в 2%. Дальнейшее смягчение монетарной политики регулятора на фоне негибких цен означает, что разница между скорректированной с учетом инфляции, или реальной, процентной ставкой США и процентными ставками других развитых стран должна сократиться. Такое положение дел крайне неблагоприятно для гринбека.
Масла в огонь добавляют неточные прогнозы по инфляции в США. По наблюдениям экономистов JP Morgan, прогнозы инфляции, сделанные политиками с 2021 года, оказались «не самыми точными». В итоге центральные банки недооценили базовую инфляцию на один процентный пункт и превысили целевые показатели на 1,5 процентного пункта. «Если рецессии в США не произойдет, то 2026 год станет шестым подряд, когда прогнозы по инфляции не оправдаются», – отмечают в P Morgan.
Однако существует вероятность того, что шестой раз станет успешным, а инфляция в следующем году замедлится. Тем не менее опасения по поводу нее сохраняются. Сейчас потребительские инфляционные ожидания в США находятся ближе к 5%, чем к целевому уровню ФРС в 2%. Финансовые условия остаются самыми мягкими за последние годы. При этом эксперты допускают постепенное сокращение денежно-кредитного и фискального стимулирования. На этом фоне можно ожидать снижения реальных процентных ставок в США и ослабления американской валюты.
