Фундаментальный фон по паре eur/usd складывается в пользу покупателей. Сегодня пара уверенно преодолела уровень сопротивления 1,1690, который соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике, отражая общее ослабление американской валюты.
Опубликованный вчера отчёт по росту CPI в США трейдеры интерпретировали против гринбека (индекс доллара снова вернулся в область 97-й фигуры), но при этом быки eur/usd не смогли закрепиться над вышеуказанным таргетом. Но сегодня трейдеры предприняли вторую попытку (более успешную), и на данный момент пытаются закрепиться в рамках 17-й фигуры.
Такая ценовая динамика выглядит вполне логично, так как сложившаяся фундаментальная картина способствует уверенному росту eur/usd – прежде всего за счёт ослабления доллара. Ведь гринбек оказался под давлением не только из-за противоречивого инфляционного отчёта, но и из-за Дональда Трампа, который с одной стороны продлил торговое перемирие с КНР, а другой стороны – снова пригрозил Джерому Пауэллу судебным иском.
Но начнём с инфляции. Как известно, общий индекс потребительских цен в США в июле остался на июньском уровне (2,7%), тогда как большинство аналитиков прогнозировали ускорение до 2,8%. А вот базовый CPI действительно ускорился – до 3,1%, тогда как прогноз был на уровне 3,0%.
Почему же рынок не придал слишком большого значения стагнации общей инфляции и ускорению базовой?
Дело в том, что рост стержневого индекса потребительских цен носит временный (или сезонный фактор) – по крайней мере именно так его интерпретировали многие участники рынка и аналитики. Ведь подорожали прежде всего услуги: авиаперелёты, медицинские услуги, страхование автомобилей, аренда жилья (в некоторых регионах). Эти категории часто подвержены летним/сезонным колебаниям (например, аренда дорожает в разгар отпускного сезона, медуслуги корректируются в середине года, а автострахование реагирует на убытки и переоценку рисков).
При этом цены на «non-food core goods» (товары без продовольствия), такие как одежда, техника и мебель, не показали значительного роста (а в некоторых случаях даже снизились). Это говорит о сдержанном спросе со стороны потребителей.
Если бы инфляция была бы жесткой и устойчивой, росли бы и товары, и услуги – а не только отдельные (преимущественно «летние») категории. Кроме того, до июня базовая инфляция на протяжении трех месяцев демонстрировала «стабильность», то есть находилась на одном и том же уровне (2,8%), но летом начала ускоряться.
Рынок воспринял этот рост как ограниченный по структуре, а не как начало устойчивого инфляционного тренда.
Реагируя на этот отчёт, американские фондовые индексы завершили вчерашнюю сессию уверенным ростом, а индексы Nasdaq и S&P 500 даже обновили исторические максимумы. Пара eur/usd в свою очередь пытается закрепиться в рамках 17-й фигуры.
Дополнительное давление на доллар оказал Дональд Трамп, который снова пригрозил главе ФРС Джерому Пауэллу судебным иском из-за слишком высоких (на его взгляд) расходов на реконструкцию штаб-квартиры Центробанка.
Скандал вокруг дорогостоящего ремонта, финальная стоимость которого достигла 2,5 миллиардов долларов, продолжается уже несколько месяцев. Белый дом заявил о том, что Пауэлл допустил «бесхозяйственность», которая привела к растрате средств налогоплательщиков. А член Палаты представителей Конгресса Анна Паулина Луна даже обвинила главу ФРС в лжесвидетельствовании, заявив, что он солгал о подробностях реконструкции, будучи под присягой.
Джером Пауэлл, разумеется, отвергает любые обвинения, заявляя о том, что смета была завышена (в общей сложности – на 600 миллионов долларов) из-за обнаружения в процессе ремонта определённых материалов (в частности, асбеста) замена которых обязательна. Тогда как сама реконструкция была одобрена всеми соответствующими (необходимыми в этом случае) инстанциями.
Этот долгоиграющий скандал то затухает, то снова вспыхивает. И вот вчера Дональд Трамп вновь призвал Пауэлла снизить процентную ставку, заявив одновременно о том, что рассматривает возможность «разрешить крупный иск против Пауэлла из-за ужасной и вопиюще некомпетентной работы по управлению реконструкцией помещений Федеральной резервной системы». По его словам, Джером Пауэлл «потратил» три миллиарда на то, что должно было стоить 50 миллионов.
Большинство аналитиков согласны с тем, что это всего лишь элемент политического давления (таким образом Пауэлла вынуждают добровольно уйти в отставку), но очередной виток этого конфликта оказал дополнительное давление на доллар.
С точки зрения техники, пара eur/usd преодолела уровень сопротивления 1,1690 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на h4), после чего индикатор Ichimoku на почти всех старших таймфреймах (h1, h4, D1, W1, но кроме MN) сформировал бычий сигнал «Парад линий», что говорит о приоритете лонгов. Также пара на всех этих таймфреймах находится либо на верхней, либо между средней и верхней линиями Bollinger Bands. Основная цель северного движения – отметка 1,1830, которая соответствует верхней линии Bollinger Bands на дневном графике.
