Начало недели принесло для евро не самые приятные новости – новая торговая сделка между ЕС и США, которая буквально выбила почву из-под роста единой европейской валюты.

Формально соглашение сняло угрозу масштабной торговой войны, однако, вопреки ожиданиям, это сыграло скорее в пользу доллара, а не евро. Почему так? Все просто: страхи инвесторов по поводу эскалации тарифов удерживали доллар в напряжении, а евро получал поддержку как альтернатива в периоды неопределенности. Как только опасность миновала, деньги снова устремились в активы США.

Рынок сразу отреагировал: пара EUR/USD ушла вниз, теряя более полупроцента уже в понедельник. Теперь доллар вновь становится фаворитом в глазах инвесторов.

Все это на фоне сохранения сильной статистики по США и ожиданий, что ФРС не спешит со снижением ставок. Хотя последние данные по инфляции в Америке чуть слабее ожиданий, базовый дефлятор PCE остается высоким, а рынок труда стабилен. Федрезерв, скорее всего, оставит ставку без изменений на ближайшем заседании, аргументируя это устойчивой инфляцией и крепкой экономикой.

Интрига сохраняется: рынок ждет пятничной публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP). Прогноз – скромный рост в 102 тыс. рабочих мест, но американская экономика не раз преподносила сюрпризы.

Сильные цифры могут вновь разогреть интерес к доллару, слабые – дать краткосрочный шанс для роста евро.

В еврозоне на этой неделе – публикация ВВП и индекса потребительских цен. Именно эти данные дадут ответ: хватит ли у евро аргументов для разворота вверх или волна снижения продолжится.

В пользу евро пока играет тот факт, что ЕЦБ, вероятно, завершил цикл понижения ставок, а рынок уже начал закладывать в котировки возможное смягчение политики ФРС к концу года. Но для настоящего разворота нужны сильные цифры из Европы.

Прогнозы и техническая картина: куда двинет евро на неделе

С технической точки зрения EUR/USD выглядит уязвимо. В понедельник пара уверенно пробила поддержку на 1,1700 и приблизилась к ключевой зоне 1,1620–1,1650 – именно здесь в последний раз была остановлена нисходящая волна в мае. Индекс относительной силы (RSI) опустился к 52 и продолжает снижаться, что говорит о слабости быков.

Многие аналитики отмечают: неспособность евро обновить годовые максимумы после сделки сигнализирует о возможном завершении цикла более высоких максимумов.

Это не обязательно говорит о начале долгосрочного медвежьего тренда, но явно указывает на паузу в ралли и рост вероятности более глубокой коррекции.

В ближайшие дни евро, скорее всего, попробует нащупать дно вблизи 1,1600. Если эта поддержка устоит, не исключен кратковременный отскок вверх в район 1,1700–1,1725, где проходит скользящая средняя 50 дней.

Однако если данные по США окажутся сильнее ожиданий, а Европа не сможет удивить позитивом, нас ждет сценарий с пробоем 1,16 и движением к отметке 1,1520–1,1550. Здесь проходит следующая техническая поддержка, на которой можно ожидать замедления падения.

Что говорят ведущие банки?

ING видит потенциал снижения пары до 1,16, отмечая, что текущая динамика обусловлена как внутренними факторами (разница в ставках, слабый рост в еврозоне), так и внешними шоками.

Deutsche Bank отмечает: если доллар получит поддержку со стороны макростатистики, евро рискует потерять опору и уйти ниже 1,16 уже в ближайшие сессии.

Goldman Sachs более сдержан: их прогноз – консолидация в диапазоне 1,16–1,1750, но признают, что неожиданные сюрпризы в данных могут изменить картину в любой момент.

Стерлинг под давлением – будет ли шанс на разворот?

Вслед за евро фунт стерлингов также начал неделю на минорной ноте. Пара GBP/USD продолжает двигаться вниз, откатившись к отметке 1,3424 – уровень, с которого начинался прошлый недельный цикл. На фоне новости о торговом соглашении между ЕС и США доллар укрепился по всему спектру валют, а неопределенность, мешавшая быкам по доллару, теперь ушла в прошлое. Для фунта это означает новое испытание на прочность.

Фундаментальный фон:

Главные драйверы для пары остаются прежними – риторика ФРС и свежие данные по американскому рынку труда. Торговая тема временно уступает место классическим макроэкономическим индикаторам.

Техническая картина:

GBP/USD сейчас подчиняется медвежьему тренду. Цена уверенно держится ниже девятидневной экспоненциальной скользящей средней, а индекс RSI находится на отметке 42,8 – это свидетельство слабого импульса у покупателей.

На графике видно, что попытки роста быстро встречают продажи, а откаты используются трейдерами для фиксации прибыли или открытия новых шортов.

Что дальше?

Ближайшая цель для снижения – 1,3364, и текущий технический фон говорит в пользу дальнейшего давления на фунт. К концу недели эта зона может быть протестирована, особенно если пятничная статистика по занятости в США снова превзойдет ожидания, укрепив доллар на фоне.

Оживление фунта возможно только при явном ухудшении данных по США или, напротив, при резком позитиве со стороны британской экономики (чего пока не видно на горизонте).

Календарный фактор – конец месяца – может привнести немного волатильности и неожиданных движений, но общий настрой остается «продавать на росте». В ближайшие дни ралли по фунту выглядит маловероятным, а все попытки отскока будут ограничиваться сопротивлениями в районе 1,3460–1,3500.