Brent торгуется вблизи $69,2 за баррель, показывая осторожный рост после новостей о торговом соглашении между ЕС и США. Для нефтяных быков это долгожданный глоток воздуха: страхи о новой волне торговой войны отступили, а рынки, уставшие от затянувшейся нервозности, наконец-то вдохнули спокойнее.
Брюссель согласился на 15%-пошлины на большую часть своего экспорта в США, включая автомобили, но получил щедрый пакет компенсаций: контракты на поставки американских энергоносителей на $750 млрд, инвестиции в США на $600 млрд и доступ к рынкам с нулевыми тарифами.
Для нефтяного рынка это означает, что экономическая активность не замедлится столь резко, как опасались.
При этом Вашингтон и Пекин готовятся продлить 90-дневное перемирие, что снижает угрозу глобального спада торговли. Но за позитивными заголовками скрываются факторы, которые продолжают тянуть котировки вниз.
Летний сезон пика потребления топлива близок к завершению, а ОПЕК+ намерена вернуть на рынок весь объем ранее урезанных 2,2 млн баррелей в сутки к концу сентября.
Уже в следующем месяце поставки могут прибавить 280 тыс. баррелей в сутки, и есть риск, что темпы восстановления окажутся даже выше.
Геополитическая нестабильность также подливает масла в огонь. Йеменские хуситы пригрозили атаковать суда, работающие с израильскими портами, что снова подняло тему рисков для поставок через Красное море.
На этом фоне внимание участников рынка привлекла новость о перенаправлении танкера с российской нефтью, предназначенной для санкционной Nayara Energy, в индийский порт Мундра.
Там груз выкупила HPCL-Mittal Energy, что демонстрирует, как рынок обходит новые барьеры, поддерживая потоки, но повышая неопределенность.
Техническая картина: Brent на грани пробоя
Для Brent ситуация остается напряженной. После пробоя восходящего тренда от мая бычий импульс ослаб, и теперь цена балансирует чуть выше уровня начала недели.
Ключевое сопротивление проходит в районе $70, где сходятся наклонная линия локального нисходящего тренда и зона, откуда в июле уже происходили откаты.
Чтобы закрепить успех, быкам необходимо пробить этот рубеж до конца недели. Если не удастся, медведи быстро перехватят инициативу, и тогда рынок снова протестирует блок поддержки $65–66 за баррель.
Этот диапазон остается опорным: ранее он служил стартовой площадкой для разворотов вверх, но пробой ниже откроет дорогу к $63–64.
Рынок газа
Здесь хоть и меньше зависимости от геополитики, но рынок тоже под давлением. Добыча в США на историческом максимуме – 107 млрд кубических футов в сутки, запасы выше нормы на 6%, а прогнозы обещают умеренное лето в Северной Америке, что ограничивает спрос.
Даже рост экспорта СПГ (15,8 млрд кубов в сутки) не компенсирует переизбыток. Волатильность снижается, но это скорее затишье перед новым импульсом, чем устойчивый баланс.
С технической точки зрения ситуация следующая: потеря локального тренда тянет котировки вниз, но горизонтальная поддержка в районе $3–3,1/MMBtu пока удерживает продавцов от решающего удара.
Рынок консолидируется, выжидая триггеров. Пробой вниз приведет к ускоренной коррекции, а отскок от этой зоны может вернуть покупателей и подтолкнуть цену к сопротивлению $3,2–3,25, откуда ранее начинались откаты.
События недели: драйверы, которые решат судьбу рынка
Наступающая неделя обещает стать переломной. Уже в понедельник, 28 июля, в Стокгольме пройдут переговоры делегаций США и Китая, которые определят настроение глобальных рынков.
Во вторник, 29 июля, рынок ждет целая серия триггеров: экспирация ближнего фьючерса на природный газ, отчет API по запасам нефти в США и свежие данные о доверии потребителей и вакансиях на рынке труда.
В среду, 30 июля, внимание будет приковано к решению ФРС по ставке, публикации ВВП США за II квартал и отчету EIA по запасам нефти – эти данные способны резко изменить ожидания по спросу и динамике доллара.
В четверг, 31 июля, состоится экспирация контракта на нефть Brent, а Китай опубликует индексы деловой активности за июль.
Пятница, 1 августа, станет днем ключевых индикаторов по рынку труда в США, индексов активности и обновленных данных Baker Hughes по буровым установкам.
И, наконец, в воскресенье, 3 августа, ОПЕК+ определит объемы добычи на сентябрь – решение, которое может перевернуть баланс на рынке в считанные часы.
