Нефтяной рынок снова оказался в центре геополитических и экономических интриг. Фьючерсы на нефть марки Brent завершили прошлую неделю уверенно, удержав важную поддержку на уровне $65 за баррель и продемонстрировав попытку роста. Сейчас же котировки тестируют зону сопротивления в районе $66,8, где рынок будто замирает, ожидая новых катализаторов. Будет ли это прорыв вверх – или разворот вниз?
Фундаментальная поддержка нефтяным ценам на минувшей неделе была разноплановой. Инвесторы закрывали короткие позиции, переоценивая риски, в то время как ожидания более мягкой монетарной политики ФРС оживили аппетит к рисковым активам.
Сильным краткосрочным фактором стали природные пожары в Канаде, нарушившие добычу. Дополнительный импульс дал 90-минутный разговор лидеров Китая и США – Си Цзиньпина и Дональда Трампа – с намеком на торговое потепление.
Но все это зыбкая основа. Уже сегодня рынок снова сталкивается с тревожными сигналами. Новые данные по внешней торговле Китая указывают на замедление роста экспорта и снижение импорта, особенно нефти, угля и руды.
Торговая война продолжает оказывать давление: экспорт из Китая в США рухнул на 34,5% в годовом выражении – самый резкий спад с кризисного 2020 года. Это четкий индикатор охлаждения спроса, в том числе и на энергоресурсы.
Дополнительное давление оказывает сохраняющаяся напряженность между США и Ираном, а также нестабильные отношения между Западом и Россией. Все это фоновый шум, который инвесторы должны учитывать в своих стратегиях.
Сегодня внимание рынков приковано к ключевым торговым переговорам между делегациями США и Китая в Лондоне. Темы – редкоземельные металлы и технологии, критичные для американской промышленности и обороны.
Потенциальное ослабление экспортных ограничений и частичная отмена пошлин могут дать рынку краткосрочный импульс. Но это будет скорее отложенный эффект.
Не стоит сбрасывать со счетов и внутренние сигналы со стороны добычи. Согласно данным Baker Hughes, число активных буровых установок в США продолжает сокращаться – это может стать предвестником снижения темпов добычи в будущем.
Однако Morgan Stanley и HSBC не столь оптимистичны: в ближайшие месяцы они ожидают прироста добычи со стороны ОПЕК+, особенно в августе и сентябре. Это создает угрозу профицита предложения в четвертом квартале 2025 года – при вялом спросе это чревато ценовым откатом.
Техническая картина по нефти Brent
На текущий момент ключевым сопротивлением выступает уровень $66,8. Его пробой откроет дорогу к следующей цели – $68,6. Однако пока видно, что рынок не торопится с движением вверх.
Формируется неуверенность – и даже признаки разворота. Ближайшая поддержка – $65,9. Если она не удержится, цена может быстро опуститься к $65,10, пробой которого станет сигналом к углублению снижения. Ниже – ценовая пустота, и падение может стать стремительным.
Природный газ: сезон надежды или ловушка роста?
На рынке газа ситуация развивается чуть иначе. Фьючерсы на природный газ находятся в фазе сопротивления, пытаясь пробить важный технический уровень. Пока безуспешно – но с приближением летнего пика спроса шансы на восходящее движение возрастают.
Фундаментально рынок поддерживается ожиданиями роста потребления – особенно с учетом прогноза жаркой погоды. Тем не менее слабая экспортная динамика и избыточные запасы ограничивают энтузиазм игроков.
Ближайшее сопротивление по природному газу находится в районе $3,77. Пробой закрепит рост с потенциалом до $4,00 и выше. До этого момента рынок может отыграть вниз.
Поддержка просматривается на отметке $3,650, далее – $3,540. Пробой $3,540 создаст риск более глубокой коррекции и возврата в зону неопределенности.
Впереди неделя перемен, где любое заявление из Лондона или твит из Белого дома может в одночасье изменить траекторию сырьевых рынков. Рынок балансирует на грани. И любое движение может стать началом новой волны.
Ключевые события недели
9 июня, понедельник – в Лондоне проходят торговые переговоры между США и Китаем. Участники обсудят экспортные ограничения, доступ к редкоземельным металлам и перспективы ослабления торгового напряжения. Это ключевое событие недели, способное повлиять как на рынок энергоресурсов, так и на общий инвестиционный сентимент.
10 июня, вторник – Управление энергетической информации (EIA) США представит краткосрочный прогноз по глобальному рынку нефти и газа. Вечером Американский институт нефти (API) опубликует данные по коммерческим запасам нефти в США, что даст предварительную оценку баланса спроса и предложения.
11 июня, среда – основной день недели с точки зрения статистики. Выйдут официальные данные от EIA по запасам нефти и нефтепродуктов. Также США опубликуют майский индекс потребительских цен (CPI) – ключевой индикатор инфляции, способный повлиять на ожидания по ставке ФРС и динамику доллара.
12 июня, четверг – в России праздничный выходной: торги и расчеты на Московской бирже приостановлены.
В США внимание будет приковано к данным по числу первичных заявок на пособия по безработице, а также к индексу цен производителей (PPI) – еще одному важному инфляционному индикатору.
13 июня, пятница – завершает неделю традиционная статистика от Baker Hughes по числу активных нефтяных и газовых буровых установок. Показатель служит опережающим индикатором будущих объемов добычи и влияет на ожидания по предложению на рынке.
