S&P500

Обзор 5.06

Рынок США: Остановка перед нонфармами.

Главные индексы США в среду: Доу -0.2%, NASDAQ +0.3%, S&P500 +0.0%, S&P500 5970, диапазон 5400 - 6200.

Фондовый рынок бурлил, но не взлетел на сессии, омраченной некоторыми разочаровывающими экономическими данными и признанием президента Трампа, что президент Си «очень жесткий человек, и с ним чрезвычайно трудно договориться».

Никакого другого контекста за высказыванием президента не стояло, поскольку ходили слухи, что два лидера могут поговорить в пятницу, но этого было достаточно, чтобы поставить под сомнение состояние отношений США и Китая и то, куда могут зайти их соответствующие тарифные ставки и торговые ограничения. Были новости в СМИ что Китай по-прежнему жестко ограничивает поставки на рынки редкоземельных металлов, и это уже негативно сказывается на крупном автопроме в частности в Европе.

Рынок по большей части колебался в ходе вялой сессии, в которой не хватало убежденности и со стороны покупателей и и со стороны продавцов.

Тем не менее индексы, взвешенные по капитализации, сумели удержать марку с помощью некоторой относительной силы среди акций с мегакапитализацией, а именно Meta Platforms (META 687,95, +21,10, +3,2%), Amazon.com (AMZN 207,23, +1,52, +0,7%) и NVIDIA (NVDA 141,92, +0,70, +0,5%). Их рост помог смягчить слабость CrowdStrike (CRWD 460,56, -28,20, -5,8%), после его отчета о доходах и разочаровывающего прогноза по выручке, а также слабость Apple (AAPL 202,82, -0,45, -0,2%) после того, как его рейтинг был понижен до "держать".

И снова акции полупроводниковых компаний выделялись из общей массы, о чем свидетельствует рост индекса полупроводниковых компаний Филадельфии на 1,4%. Они были исключением на нерешительном рынке, который также боролся с проблемами роста, вызванными основными экономическими отчетами.

Отчет об изменении занятости ADP за май показал, что в частном секторе было добавлено всего 37 000 рабочих мест (консенсус 115 000) и вообще никаких новых рабочих мест для малого бизнеса, который потерял 13 000 рабочих мест. Этот отчет вышел в 8:15 утра по восточному времени, а за ним в 10:00 утра по восточному времени последовал индекс деловой активности в сфере услуг ISM за май, который опубликовал негативное значение (49,9%) всего в четвертый раз за последние 60 месяцев.

Доходность казначейских облигаций снизилась после выхода обоих отчетов. Доходность 2-летних облигаций, составлявшая 3,96% непосредственно перед выпуском ADP, снизилась до 3,88%, снизившись на восемь базисных пунктов. Доходность 10-летних облигаций, составлявшая 4,46% непосредственно перед выпуском ADP, снизилась на 4,36%, снизившись на 10 базисных пунктов.

Доллар торговался ниже вместе с доходностью казначейских облигаций, но падение ставок не смогло мотивировать фондовый рынок, который взял передышку в консолидационной торговле.

Считая до сегодня, S&P 500 вырос на 23,5% с минимума 7 апреля и торговался с 21,6x форвардной 12-месячной прибыли, что составляет 17%-ную премию к его 10-летнему среднему значению, согласно FactSet. Сектор услуг связи (+1,4%) был сектором с наилучшими показателями и единственным сектором, выросшим как минимум на 1,0%. Следующими по результативности стали секторы материалов (+0,3%) и недвижимости (+0,3%). Секторы энергетики (-1,9%) и коммунальных услуг (-1,7%) сегодня понесли наибольшие потери.

С начала года:

S&P 500: +1.5% Nasdaq: +0.8% DJIA: -0.3% S&P 400: -3.1% Russell 2000: -5.9%

Обзор экономических данных:

Индекс деловой активности в сфере услуг ISM упал до 49,9% в мае (консенсус 52,0%) с 51,6% в апреле.

Разделительная линия между расширением и сокращением составляет 50,0%, поэтому майские данные отражают активность в секторе услуг, которая сменяется сокращением от роста в предыдущем месяце.

Это всего лишь четвертый раз за последние 60 месяцев, когда индекс деловой активности в сфере услуг оказался ниже 50,0%. Главный вывод из отчета заключается в том, что он сигнализирует о тревожном сочетании сокращения роста в крупнейшем секторе экономики и продолжающегося роста цен. Это будет интерпретироваться как отчет в сторону стагфляции (хотя индекс занятости вернулся в режим расширения). В любом случае, главная идея отчета заключается в том, что рост замедлился на фоне всей этой тарифной неопределенности.

ADP сообщила, что занятость в частном секторе увеличилась на 37 000 человек в мае (консенсус 115 000) после пересмотренных в сторону понижения 60 000 (с 62 000) в апреле.

В секторе производства товаров наблюдалось сокращение на 2 000 рабочих мест, в то время как в секторе предоставления услуг наблюдалось увеличение на 36 000. Средние предприятия добавили 49 000 рабочих мест, но малые предприятия потеряли 13 000 рабочих мест, а крупные предприятия потеряли 3 000 рабочих мест.

Индекс S&P Global US Services PMI составил 53,7 по сравнению с предыдущим значением 50,8.

Индекс заявок на ипотечное кредитование MBA снизился на 3,9% за неделю, при этом заявки на рефинансирование снизились на 4%, а заявки на покупку — на 4%.

Энергетика: Нефть Брент 64.90 долл., нефть пробует удержаться около 65 долл., несмотря на рост добычи в ОПЕК

Вывод: Рынок держит рост, но встречает негатив от экономики на своем пути

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.instaforthtex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.instaprofitone.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov