На этой неделе рынок нефти снова стал заложником противоречивых сигналов: с одной стороны – легкий позитив и признаки восстановления спроса, с другой – усиление давления со стороны ОПЕК+ и геополитических факторов.

Brent накануне попытался раллировать вслед за решением суда в США, признавшего большую часть тарифов Трампа незаконными, но этот запал быстро иссяк – котировки не удержались в зоне сопротивления и откатились, снова прощупав уровень чуть ниже $63. Это уже второй тест поддержки за неделю – тревожный сигнал.

Ключевой источник давления – грядущая встреча ОПЕК+ в субботу. Ожидается, что восемь стран определят объемы добычи на июль. Рынок закладывает в цены вероятность возвращения части ранее сокращенных баррелей, и если это произойдет без компенсирующих сокращений от стран-нарушителей, давление на котировки усилится.

Особую тревогу вызывает позиция Казахстана, официально заявившего о невозможности сокращения добычи, несмотря на текущие обязательства. На фоне общего профицита это сигнал дестабилизации внутри картеля.

В то же время отчет EIA показал сокращение запасов нефти в США на 2,8 млн баррелей – максимальное снижение за два месяца. Запасы бензина также пошли вниз. Это, вкупе с активизацией авиаперевозок в Европе и ростом импорта нефти в США из Нигерии (на максимуме за 6 лет), указывает на восстановление спроса.

И, наконец, канадский фактор: пожары в Альберте вышли из-под контроля – уже около 26 активных очагов, под угрозой оказалась добыча 245 тыс. б/с. Это пока не критично для баланса, но может стать «черным лебедем», если масштабы ущерба вырастут.

Техническая картина Brent

Brent пробовал отыграть рост на фоне новостей из США, но движение оказалось краткосрочным. Цена не закрепилась выше сопротивления в зоне $65,1–$65,3, и снова откатилась к нижней границе канала $63,0–$63,3, второй раз протестировав ее за неделю.

С точки зрения теханализа – это потенциальная зона перелома: пробой вниз откроет путь к $61,5, а затем и к психологически важной отметке $60. RSI на 4-часовом графике вблизи нейтральной зоны, MACD сохраняет нисходящий импульс.

Чтобы сменить тенденцию, Brent нужно не только вернуться выше $65,3, но и удержаться там несколько сессий подряд – пока такой готовности рынок не демонстрирует.

Природный газ

На рынке природного газа – умеренно позитивный, но тоже неоднозначный фон. С одной стороны, котировки скорректировались к зоне поддержки $3,426–3,478, закрыв технический гэп, образованный при переходе между фьючерсами. Это было ожидаемо: ранее рынок был в состоянии локального перегрева.

Данные EIA отразили сложный баланс. Общее потребление газа в США снизилось на 0,8%, что объясняется более прохладной погодой на востоке страны. В то же время цены на газ в Азии и Европе продолжают расти, отражая устойчивый экспортный спрос.

Фьючерсы на СПГ в Восточной Азии выросли до $12,45/MMBtu, а в Нидерландах (TTF) – до $12,15/MMBtu.

Поток газа на экспортные терминалы СПГ США остался стабильным – около 15,1 млрд куб. футов в день, несмотря на продолжающееся техобслуживание на крупнейших объектах (Cameron, Sabine Pass, Corpus Christi, Freeport).

Производство в США остается ниже пикового уровня апреля, что помогает сдерживать избыток.

Техническая картина

После закрытия гэпа фьючерсы на газ остановились в блоке поддержки $3,426–3,478, откуда может начаться новая фаза роста. RSI нейтрален, перекупленность снята, технически рынок снова готов к движению вверх.

Однако до пробоя $3,55–$3,60 актив остается в фазе консолидации. Ключевой триггер – погода в июне, если жаркий фронт усилится, газ может резко выстрелить.