Como fazer o mercado ficar feliz? Simples: tire seu brinquedo favorito — e depois devolva. Para o S&P 500, esse "brinquedo" tem sido a expectativa de um corte de juros pelo Fed em dezembro. Após a divulgação da ata da reunião do FOMC de outubro, essa probabilidade despencou para 28%, levando o índice amplo a uma correção. Porém, rumores sobre a iminente nomeação de Kevin Hassett como presidente do banco central elevaram as chances de uma expansão monetária até o fim do ano para 85%. Não é surpresa que o mercado de ações esteja em alta pelo terceiro dia consecutivo.

Dinâmica das expectativas do mercado em relação à expansão monetária da Reserva Federal

O diretor do Conselho Econômico Nacional deverá adotar uma postura tão dovish quanto Stephen Miran. Essa dupla pressionará por cortes agressivos de juros no FOMC. Um cenário assim enfraquece o dólar americano e reduz os rendimentos dos Treasuries, criando um vento favorável para o S&P 500: o custo de financiamento para as empresas cai, enquanto seus lucros internacionais aumentam.

A crença em um corte na taxa dos fundos federais não é apenas o "brinquedo favorito" do mercado — é também um verdadeiro colchão de segurança para o S&P 500. Essa expectativa permite que os investidores ignorem a supervalorização fundamental das empresas de tecnologia. Segundo uma pesquisa da Reuters, a participação dessas companhias no índice amplo subiu de 30% para 31,1% desde o início do ano, enquanto sua contribuição para os lucros caiu de 22,8% para 20,8%. Dado o peso excessivo do setor nos portfólios globais, temores sobre sua capacidade de gerar receitas substanciais poderiam facilmente desencadear uma onda de vendas — algo que ninguém conseguiria suportar.

No entanto, as expectativas de uma expansão monetária agressiva pelo Fed ajudam a amortecer esse risco. O mercado de ações recupera seu "colchão" psicológico: a confiança de que o banco central lançará um salvavidas caso o mercado comece a afundar. Assim, os investidores voltam sua atenção para outros temas, como a disputa entre gigantes da tecnologia pelo topo do mundo corporativo.

Dinâmica das ações da Alphabet e da NVIDIA

De acordo com a IG, a posição dominante da maior empresa do mundo provavelmente não será ameaçada. No entanto, um grande concorrente está pronto para dar uma grande mordida no império de Jensen Huang. As ações da Alphabet estão subindo com rumores de que a Meta Platforms está preparada para gastar bilhões de dólares em chips de IA do Google.

Os investidores de varejo estão gradualmente se afastando da turbulência recente. Em novembro, suas tentativas de "comprar o mergulho" no S&P 500 fracassaram. No entanto, a recuperação do amplo índice acionário deve permitir que muitos recuperem parte das perdas. Curiosamente, em 2025, as compras de ações americanas por investidores de varejo aumentaram 50%, mais do que dobrando a atividade em relação à média dos últimos cinco anos.

Do ponto de vista técnico, o gráfico diário do S&P 500 indica que o momento da verdade está se aproximando. O mercado está testando o nível-chave de 6.770. Um rompimento consistente acima desse patamar pode impulsionar a retomada da tendência de alta e criar uma base sólida para posições compradas. Por outro lado, uma retração a partir desse nível pode desencadear uma nova onda de vendas.