A correção foi adiada, o mercado volta a aproveitar as quedas como oportunidade de compra. A história mostra que, desde 1981, um mês após o fim das paralisações do governo, o S&P 500 apresenta um ganho médio de 2,3%. Isso sugere que, até meados de dezembro, o índice amplo de ações pode alcançar a marca de 7.000 pontos. Além disso, o fim do ano costuma ser um período sazonalmente favorável para o mercado acionário dos Estados Unidos: a partir do Dia dos Veteranos, o índice geralmente sobe entre 2,3% e 2,5%, em média.

A paralisação do governo dos EUA está prestes a ficar no passado. Apesar de ter se tornado a mais longa já registrada, durante esse período o S&P 500 ainda assim acumulou alta de 2,2%. Mesmo diante dos alertas do Escritório de Orçamento do Congresso (CBO), que estimou que a inatividade governamental poderia subtrair 1,5 ponto percentual do PIB americano, os investidores encontraram motivos para otimismo.

O principal fator de impulso tem sido a temporada de balanços mais forte desde o início de 2021. Os resultados efetivos de lucro superaram as projeções dos analistas em até o dobro. Ao mesmo tempo, a atenção do mercado começa a se voltar para o relatório do terceiro trimestre da NVIDIA, que será divulgado em 19 de novembro e deve provocar forte volatilidade nos mercados.

Dinâmica dos setores do S&P 500

Rumores sobre o fim da paralisação do governo geraram reações mistas no mercado de ações. No início da semana, as ações de tecnologia, que vinham sofrendo, se recuperaram antes de 14 de novembro. No entanto, no dia seguinte, recuaram novamente, enquanto os papéis dos setores de saúde e energia dispararam. Os investidores seguem diversificando seus portfólios, ainda céticos quanto ao retorno dos vultosos investimentos em inteligência artificial.

Enquanto isso, más notícias econômicas têm se transformado em boas notícias para o S&P 500. Segundo a ADP, o emprego no setor privado diminuiu, e o mercado vem fazendo esforços consideráveis para criar novas vagas. O Goldman Sachs prevê uma redução de cerca de 50 mil empregos não agrícolas em outubro, enquanto 71% dos americanos entrevistados pela Universidade de Michigan esperam um aumento do desemprego.

Dinâmica do rendimento do Tesouro e escala da expansão monetária do Fed

Os mercados acionários dos Estados Unidos não se deixam abalar por estatísticas decepcionantes. Os investidores interpretam a fraqueza dos dados econômicos como um indicativo de possível corte nas taxas de juros pela Reserva Federal. Como resultado, os derivativos de juros já aumentam a probabilidade de um corte em dezembro para cerca de 65%, enquanto os rendimentos dos Treasuries recuam. Esse cenário cria um ambiente favorável para o S&P 500, já que custos de financiamento mais baixos reduzem as despesas corporativas e tendem a impulsionar os lucros das empresas.

Os mercados acionários dos Estados Unidos não se deixam abalar por estatísticas econômicas decepcionantes. Os investidores interpretam a fraqueza dos dados como um sinal de que o Federal Reserve poderá reduzir as taxas de juros em breve.

Como consequência, os derivativos de juros aumentaram a probabilidade de um corte em dezembro para cerca de 65%, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro recuam. Esse cenário cria um ambiente favorável para o S&P 500, já que custos de financiamento mais baixos tendem a reduzir as despesas corporativas e impulsionar os lucros das empresas.