O padrão de ondas para o GBP/USD segue indicando a formação de uma estrutura de onda impulsiva de alta. O quadro é quase idêntico ao do EUR/USD, já que o único verdadeiro "motor" continua sendo o dólar norte-americano. A demanda pela moeda vem diminuindo no horizonte de médio prazo, o que faz com que muitos instrumentos apresentem dinâmicas praticamente idênticas. Atualmente, a onda 4 provavelmente está concluída e, caso isso se confirme, a valorização do par deverá prosseguir dentro da onda impulsiva 5. Embora a onda 4 possa assumir uma estrutura de cinco ondas, esse não parece ser o cenário mais provável.

É importante destacar que grande parte do que ocorre no mercado cambial hoje depende das políticas de Donald Trump — e não apenas da política comercial. De tempos em tempos, boas notícias surgem nos EUA, mas o mercado mantém no radar a incerteza geral da economia, as decisões e declarações contraditórias do presidente e a postura hostil e protecionista da Casa Branca. Nesse ambiente de tensões globais crescentes, o dólar segue sendo o principal alvo, recebendo todos os "golpes".

Na terça-feira, a taxa GBP/USD caiu 150 pontos-base, mas conseguiu recuperar parte das perdas na quarta-feira. Já mencionei que uma nova queda de curto prazo não deve alterar o padrão de ondas. Independentemente da profundidade do movimento, isso apenas tornará a correção mais complexa. Primeiro, a onda 2 dentro da 5 ganhou uma forma de três ondas; mais adiante, a onda 4 também pode se tornar mais elaborada, caso a demanda pela libra aumente. Ainda assim, o segmento de alta da tendência permanece válido, e o pano de fundo das notícias não sugere que a fase ascendente já tenha se encerrado.

Há, no entanto, fatores que continuarão a pressionar o dólar. Primeiro, os dados econômicos, que têm decepcionado na maioria das vezes. Segundo, a alta probabilidade de retomada do ciclo de afrouxamento da política monetária do Fed em setembro, independentemente dos números do mercado de trabalho e da inflação. Terceiro, a pressão contínua de Donald Trump sobre o FOMC. Se os dois primeiros fatores podem provocar apenas uma queda moderada do dólar, o terceiro tende a convencer o mercado de que o Fed não terá liberdade e será forçado a adotar cortes agressivos.

Em resumo, a questão se resume a "quando" Trump conseguirá "quebrar" o FOMC. O momento exato é incerto, mas estou cada vez mais convencido de que isso acontecerá. É apenas uma questão de tempo até que as taxas do Fed recuem rapidamente para níveis que permitam uma aceleração significativa da economia dos EUA, hoje pressionada pelas tarifas.

Conclusões gerais

O quadro de ondas para o GBP/USD permanece inalterado. Estamos lidando com um segmento altista e impulsivo da tendência. Sob o governo de Donald Trump, os mercados podem enfrentar muitos mais choques e reversões que poderiam alterar significativamente a estrutura de ondas, mas, por enquanto, o cenário base segue intacto. Os alvos para o segmento de alta da tendência estão agora localizados próximos de 1,4017. Neste ponto, presumo que a formação da onda corretiva 4 esteja concluída. A onda 2 em 5 também pode estar concluída ou próxima da conclusão. Portanto, recomendo compras com alvo em 1,4017.

Princípios fundamentais da minha análise

• As estruturas das ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e muitas vezes levam a mudanças.
• Se você não estiver confiante sobre a situação do mercado, é melhor não entrar.
• Nunca se pode ter 100% de certeza sobre a direção; use sempre ordens de Stop Loss de proteção.
• A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.