Os dados sobre o emprego nos EUA divulgados ontem serviram como um alerta para a economia americana. Segundo o relatório, o número de pessoas empregadas diminuiu em junho pela primeira vez em mais de dois anos, impulsionado pela perda de empregos no setor de serviços. Isso levanta preocupações sobre uma desaceleração mais pronunciada no crescimento do mercado de trabalho. Essa tendência negativa certamente merece muita atenção. O setor de serviços — há muito tempo uma força motriz da economia dos EUA — está mostrando sinais de vulnerabilidade. Os cortes de empregos nessa área podem sinalizar problemas mais profundos que podem afetar também outros setores.

É importante lembrar que o mercado de trabalho é um dos principais indicadores da saúde econômica de um país. Uma desaceleração pode levar à redução dos gastos dos consumidores, à queda nos investimentos e à deterioração geral das perspectivas econômicas. No entanto, ainda é cedo para tirar conclusões definitivas. Será necessário aguardar novos dados e analisá-los dentro de um contexto econômico mais amplo.

Segundo a ADP, o emprego no setor privado caiu em 33 mil vagas no mês passado, após uma alta revisada para baixo de 29 mil em maio. "Embora as demissões continuem sendo raras, a hesitação na contratação e a relutância em substituir funcionários que saem resultaram em perdas de empregos no mês passado", afirmou Nela Richardson, economista-chefe da ADP.

Embora o relatório da ADP não tenha como objetivo prever os números oficiais da folha de pagamento do governo referentes a junho — que serão divulgados hoje —, economistas do Wells Fargo & Co. e da Evercore ISI reagiram à fraqueza inesperada dos dados revisando para baixo suas estimativas de crescimento econômico e do mercado de trabalho. A mediana das previsões aponta para um aumento de 110 mil postos de trabalho, o que representaria o menor avanço em quatro meses.

Está claro que os empregadores estão cada vez mais cautelosos quanto ao impacto da política comercial do governo Trump, intensificando os esforços de corte de custos. As empresas agora se concentram em alinhar o número de funcionários ao ritmo da atividade econômica, que desacelerou neste ano.

De acordo com a ADP, o crescimento médio dos salários nos últimos três meses caiu para 18.700 em maio, o menor nível desde o início da pandemia. Outros dados sugerem que os desempregados estão levando mais tempo para conseguir novos empregos, enquanto números da empresa de recolocação Challenger, Gray & Christmas mostram que os planos de contratação em junho foram os segundos mais fracos desde 2004. Segundo o Conference Board, a proporção de consumidores que relataram ampla disponibilidade de empregos em junho caiu para o nível mais baixo em quatro anos.

Apesar dos sinais de enfraquecimento, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, reiterou no início desta semana que o mercado de trabalho continua estável. Até o momento, as autoridades do Fed têm evitado cortar os juros neste ano, preferindo aguardar para avaliar o impacto das tarifas sobre a inflação.

Perspectiva técnica: EUR/USD

Atualmente, os compradores do EUR/USD precisam se concentrar em recuperar o nível de 1,1825. Só então será possível testar a região de 1,1866. A partir daí, o par poderá tentar alcançar 1,1903, embora isso seja difícil sem o apoio dos principais participantes do mercado. A meta de alta mais distante está em 1,1935.

Se o par recuar, um interesse significativo de compra é esperado apenas em torno de 1,1780. Caso não haja suporte nesse nível, pode ser mais prudente aguardar um novo teste da mínima em 1,1750 ou considerar a abertura de posições de compra a partir do nível de 1,1710.

Perspectiva técnica: GBP/USD

Os compradores da libra precisam superar a resistência mais próxima, em 1,3660, para abrir caminho até 1,3705, embora ultrapassar esse nível provavelmente seja difícil. O alvo de alta mais distante está em 1,3746.

Caso ocorra uma queda, os vendedores tentarão retomar o controle em 1,3610. Se tiverem sucesso, um rompimento abaixo dessa faixa poderá representar um golpe significativo para os compradores e empurrar o GBP/USD para a mínima de 1,3565, com possível extensão até 1,3530.