Apesar da trégua de 90 dias entre Pequim e Washington, as condições de mercado continuam extremamente tensas. Os investidores estão incertos sobre o que acontecerá após esses três meses — se Donald Trump aumentará novamente as tarifas ou se criará algo ainda mais complexo.

Todos que analisam criticamente entendem que o atual estado de "nem guerra nem paz" nas relações comerciais entre EUA e China decorre da vulnerabilidade econômica americana e da força industrial chinesa. Como os produtos chineses já estão presentes em praticamente todos os lares americanos, o atual governo dos EUA se vê forçado a manobrar, enganar e distorcer a realidade na tentativa de quebrar a resistência de seu principal rival econômico. Diretamente, os EUA não conseguem subjugar a China com ameaças ou chantagens. Naturalmente, essa incerteza generalizada alimenta a elevada volatilidade do mercado.

Até mesmo os preços do ouro, que vinham subindo de forma constante desde o início do ano, entraram em um padrão caótico de oscilações imprevisíveis. Isso reflete novamente a confusão dos investidores quanto aos desdobramentos das ações políticas erráticas de Trump. Comprar ouro em níveis historicamente elevados sem uma justificativa clara é extremamente arriscado, mesmo sob o pretexto de proteção (hedge).

Há um ano, o dólar americano teria encontrado forte apoio como ativo de refúgio durante episódios de aversão ao risco. Mas isso já não acontece. Os investidores temem um déficit orçamentário crescente nos EUA — preocupações que se intensificaram depois que o Comitê de Orçamento aprovou, no domingo, a legislação de Trump sobre impostos e gastos. O plano proposto deve aumentar o déficit em trilhões de dólares ao longo da próxima década. O presidente afirma que os cortes de impostos estimularão o crescimento, aumentarão as receitas e, eventualmente, reduzirão o déficit. Mas, na prática, os EUA estão presos em um ciclo vicioso que talvez só possa ser rompido por choques profundos. O estímulo à economia exige gastos públicos, o que também eleva a dívida nacional — algo que Trump um dia prometeu reduzir. Parece inevitável que ele recorra ao velho hábito de viver com dinheiro emprestado, o que pode levar ao colapso do sistema financeiro americano.

Enquanto isso, na segunda-feira, o presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, reiterou sua expectativa de apenas um corte de juros neste ano, citando a incerteza provocada pelas tarifas. Isso, somado às ações do presidente Trump, enfraqueceu o dólar no mercado cambial. Nesse cenário, as criptomoedas também estão sob pressão e se consolidam em faixas laterais. Os únicos ativos em alta são os índices acionários, sustentados pelos resultados corporativos relativamente sólidos e pela trégua comercial de 90 dias. A esperança de que o estresse econômico obrigue o Fed a retomar os cortes de juros continua sendo o principal motor de alta.

O que esperar dos mercados hoje:

É provável que ocorra um movimento lateral geral em meio à alta volatilidade. O índice do dólar dos EUA (USDX) pode cair ainda mais, impulsionado pelo aumento das preocupações com o déficit fiscal e pelo crescimento das expectativas de cortes nas taxas do Fed. Os preços do ouro podem recuar novamente em direção às recentes máximas locais. Os mercados de ações provavelmente tentarão uma leve alta.

Previsao do dia:

#USDX

O índice do dólar está pairando próximo à marca de 100,10. Uma queda abaixo desse nível pode levá-lo a 99,30. Um bom ponto para considerar posições vendidas é 99,99.

OURO

Os preços do ouro também estão sob pressão devido ao sentimento negativo generalizado no mercado. Uma queda abaixo de 3.210,00 pode abrir caminho para 3.128,50. Uma possível entrada vendida pode ser considerada em torno de 3.201,48.