فیڈرل ریزرو کی سالانہ کانفرنس، جس کا اہتمام فیڈرل ریزرو بینک آف کنساس سٹی نے جیکسن ہول، وومنگ میں کیا، گزشتہ روز مرکزی بینک کے رہنماؤں، ماہرین اقتصادیات، اور دنیا بھر سے آنے والے صحافیوں کے لیے عشائیہ کے ساتھ شروع ہوا۔

تین روزہ میٹنگ سے کیا توقع کی جائے وہ یہ ہے:

چیئر جیروم پاول آج اپنی تقریر کریں گے۔ یہ خطاب ممکنہ طور پر کانفرنس کی کلید ہوگا

فیڈ پر نظر رکھنے والے اور سرمایہ کار اس بارے میں کسی بھی اشارے پر گہری نظر رکھیں گے کہ پالیسی ساز ستمبر کی میٹنگ میں کیا فیصلہ کر سکتے ہیں۔ امریکی مرکزی بینک معیشت پر محصولات کے اثرات کا جائزہ لینے کے لیے اس سال انہیں مستحکم رکھنے کے بعد شرح سود میں دوبارہ کمی کرنے کے لیے تیار ہو سکتا ہے۔ اپنی تقریر کے دوران، پاول اشارہ کر سکتا ہے کہ آیا اس کے ساتھی کسی نہ کسی طرح جھکاؤ رکھتے ہیں۔ ایف ای ڈی کے 2% ہدف سے زیادہ افراط زر اور ملازمتوں میں کمی کے ساتھ، حکام اس بات پر منقسم رہتے ہیں کہ شرح میں کمی کب مناسب ہو سکتی ہے۔

ریگولیٹر کے اندر یہ تقسیم مارکیٹوں کے لیے اضافی غیر یقینی صورتحال پیدا کرتی ہے، اور پاول کے ریمارکس سے فیڈ کے اگلے اقدامات کو واضح کرنے کی امید ہے۔ سرمایہ کار اور تجزیہ کار مالیاتی پالیسی کی مستقبل کی سمت کے بارے میں اشارے تلاش کرتے ہوئے، فیڈ چیئر کے ہر لفظ کی چھان بین کریں گے۔ موجودہ معاشی صورتحال اور افراط زر کے نقطہ نظر کے بارے میں ان کے جائزے پر خصوصی توجہ دی جائے گی۔ افراط زر پر قابو پانے کے لیے مزید جارحانہ اقدامات کے لیے تیاری کا کوئی بھی اشارہ مارکیٹ میں فروخت کی نئی لہر کو متحرک کر سکتا ہے، جب کہ نرم موقف کے اشارے اس کی بجائے امید پرستی اور سرمایہ کاری کی آمد کو جنم دے سکتے ہیں۔

جغرافیائی سیاسی عوامل کو بھی نظر انداز نہیں کیا جانا چاہیے، کیونکہ وہ ایف ای ڈی کے فیصلوں پر اثر انداز ہوتے ہیں۔ فیڈ کے معاملات، تجارتی جنگوں اور دیگر پیش رفت میں وائٹ ہاؤس کی مداخلت اقتصادی پیشن گوئیوں کو تبدیل کر سکتی ہے اور اس کے نتیجے میں، مانیٹری پالیسی کی ایڈجسٹمنٹ۔ ایسے حالات میں، پاول کو مالی استحکام کو برقرار رکھنے اور اقتصادی ترقی کی حمایت کے لیے نہ صرف معاشی مہارت بلکہ سیاسی ذہانت کا مظاہرہ کرنے کی ضرورت ہوگی۔

مارکیٹ کی قیمتوں سے پتہ چلتا ہے کہ سرمایہ کاروں کو ستمبر میں شرح میں کمی کی توقع ہے، اس کے بعد اس سال کم از کم ایک اور ہوگی۔ صدر ڈونلڈ ٹرمپ، ایک بار بار فیڈ کے نقاد، نے اس ہفتے ایک بار پھر پاول اور ان کے ساتھیوں سے اہم کٹوتیوں کا مطالبہ کیا، جب کہ انتظامیہ کے کچھ اہلکار اگلے مہینے کافی نصف نکاتی کمی کا مطالبہ کر رہے ہیں۔

پاول کی تقریر سے توقع کی جاتی ہے کہ وہ اپنے نام نہاد فریم ورک پروگرام کے فیڈ کے جائزے کو بھی چھوئے گی۔ پالیسی سازوں کی جانب سے اس دستاویز میں کچھ تبدیلیاں کرنے کا امکان ہے جس میں بتایا گیا ہے کہ ایف ای ڈی کس طرح اپنے افراط زر اور روزگار کے اہداف کو حاصل کرنا چاہتا ہے، خاص طور پر 2020 میں متعارف کرائی گئی کچھ ترمیمات کو کالعدم کر کے۔

اگرچہ مرکزی پروگرام میں علاقائی فیڈ صدور یا دیگر عہدیداروں کی تقاریر شامل نہیں ہیں، تمام 18 موجودہ پالیسی ساز شرکاء میں شامل ہیں، اور بہت سے میڈیا انٹرویوز دیں گے۔ آج، بوسٹن فیڈ کے صدر سوسن کولنز ایک انٹرویو کے لیے مقرر ہیں۔ ہفتے کے روز، ایک پینل ڈسکشن میں بینک آف انگلینڈ کے گورنر اینڈریو بیلی، یورپی سینٹرل بینک کی صدر کرسٹین لیگارڈ، اور بینک آف جاپان کے گورنر کازوو یوڈا شامل ہوں گے، جو کانفرنس کے تھیم — لیبر مارکیٹس ان ٹرانسیشن کے پالیسی مضمرات پر تبادلہ خیال کریں گے۔

آج کیے گئے فیصلے اور بیانات کرنسی مارکیٹ کی اگلی سمت کا تعین کر سکتے ہیں۔ فیڈ کا ایک ڈوش موقف امریکی ڈالر کو کمزور کر دے گا، خطرے کے اثاثوں کو ماہانہ بلندیوں پر لے جائے گا۔ اس کے برعکس، زیادہ سخت لہجہ ڈالر کو کم از کم ایک قلیل مدتی فروغ دے سکتا ہے۔

یورو / یو ایس ڈی کے لیے تکنیکی نقطہ نظر: خریداروں کو اب 1.1600 کی سطح کو دوبارہ حاصل کرنے کی ضرورت ہے۔ اس کے بعد ہی 1.1630 کی جانچ کی طرف پیش قدمی ممکن ہوگی۔ وہاں سے، جوڑی 1.1658 پر چڑھ سکتی ہے، حالانکہ بڑے کھلاڑیوں کے تعاون کے بغیر ایسا کرنا مشکل ہوگا۔ سب سے زیادہ دور کا ہدف 1.1690 ہائی ہے۔ اگر انسٹرومنٹ میں کمی آتی ہے تو میں صرف 1.1565 کے آس پاس اہم خریداروں کی سرگرمی کی توقع کرتا ہوں۔ اگر وہاں کوئی بڑا مطالبہ ظاہر نہیں ہوتا ہے، تو بہتر ہوگا کہ 1.1530 کم کے دوبارہ ٹیسٹ کا انتظار کریں یا 1.1490 سے لمبی پوزیشنیں کھولنے پر غور کریں۔

جی بی پی / یو ایس ڈی کے لیے تکنیکی نقطہ نظر: پاؤنڈ کے خریداروں کو 1.3420 پر قریب ترین مزاحمت لینے کی ضرورت ہے۔ صرف یہ 1.3450 کی طرف راستہ کھول دے گا، جس کے اوپر سے گزرنا کافی مشکل ہوگا۔ سب سے زیادہ دور کا ہدف 1.3480 کی سطح ہے۔ اگر جوڑی گرتی ہے تو بئیرز 1.3380 کو کنٹرول کرنے کی کوشش کریں گے۔ اگر وہ کامیاب ہو جائیں تو، اس رینج کا بریک آؤٹ بلز کی پوزیشن کو شدید نقصان پہنچائے گا اور جی بی پی / یو ایس ڈی کو 1.3346 کی کم ترین سطح پر دھکیل دے گا، جس کے 1.3305 تک بڑھنے کے امکانات ہیں۔