Золото (XAU/USD) испытывает трудности с развитием умеренного отскока после достижения минимального уровня с 30 марта (этот минимум был зафиксирован ранее в понедельник), при этом котировки остаются на отметке $4550. Спрос на доллар США сохраняется устойчивым на фоне продолжающейся геополитической напряженности. Дополнительное давление оказывает рост цен на нефть, усиливающий инфляционные ожидания и подпитывающий прогнозы относительно более «ястребиной» позиции Федеральной резервной системы США. Это поддерживает доллар и ограничивает потенциал роста золота как актива, не генерирующего процентный доход.

Среди последних геополитических событий - атака беспилотника, вызвавшая пожар на атомной электростанции «Барака» в Объединенных Арабских Эмиратах (ОАЭ). Параллельно Саудовская Аравия заявила о перехвате трех беспилотников, запущенных с территории Ирака, и подчеркнула готовность оперативно реагировать на любые угрозы своему суверенитету и безопасности. В то же время президент США Дональд Трамп обратился к Ирану с предупреждением о необходимости ускорить переговорный процесс, иначе страну ожидают серьезные последствия. В социальной сети Truth Social он отметил, что «время истекает» и без быстрых действий «ничего не останется», подчеркнув критическую важность срочных решений.

Эти заявления усиливают риски дальнейшей эскалации на Ближнем Востоке и на фоне стагнации мирных переговоров снижают вероятность достижения соглашения между США и Ираном. В результате укрепляется статус доллара как защитного актива и мировой резервной валюты.

Дополнительным фактором выступает блокирование иранских портов со стороны США и фактическое ограничение судоходства через Ормузский пролив, что подтолкнуло цены на нефть к максимумам за последние две недели и усилило ожидания ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в 2026 году.
Согласно данным инструмента FedWatch Tool от CME Group, вероятность повышения процентных ставок к концу текущего года оценивается участниками рынка более чем в 50%. Такой фундаментальный фон способствует сохранению повышенной доходности казначейских облигаций США, что, в свою очередь, поддерживает доллар и ограничивает рост золота.
В совокупности эти факторы указывают на то, что наименее сопротивляющееся направление для XAU/USD остается нисходящим. Любые попытки роста, вероятно, будут встречать активные продажи и носить ограниченный характер, особенно в условиях отсутствия значимой макроэкономической статистики из США в понедельник.
В ближайшие дни внимание инвесторов будет сосредоточено на публикации протоколов заседания FOMC в среду, которые могут дать дополнительные ориентиры относительно будущего курса монетарной политики. Также на этой неделе ожидается выход предварительных индексов деловой активности (PMI) в различных странах. Параллельно геополитические новости могут оставаться ключевым источником волатильности, поддерживая спрос на доллар и влияя на динамику золота.
На физическом рынке наблюдаются разнонаправленные тенденции: в Индии скидки на золото на прошлой неделе достигли рекордных значений, тогда как в Китае высокий инвестиционный спрос на слитки удерживает премии к мировым ценам на повышенном уровне. Тем не менее, эти факторы вряд ли смогут оказать устойчивую поддержку золоту, поскольку геополитическая напряженность, инфляционные риски и ожидания ужесточения политики ФРС продолжают играть на стороне доллара.
С технической точки зрения осцилляторы отрицательны, цены торгуются ниже важных 100- 20-дневныйх скользящих средних. Если цены не удержат круглый уровень $4500, то ускорят падение к 200-дневной SMA. Преодолев 20-дневную SMA, откроют путь к новой попытке преодолевать 100-дневвную SMA. Но поскольку осцилляторы отрицательны, путь наименьшего сопротивления нисходящий