Резервный банк Австралии по итогам ноябрьского заседания сохранил все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде, реализовав тем самым базовый, наиболее ожидаемый сценарий. При этом глава РБА Мишель Буллок на итоговой пресс-конференции озвучила достаточно осторожную риторику, поставив под сомнение перспективы декабрьского снижения процентной ставки. Тональность сопроводительного заявления также носила «умеренно-ястребиный» характер, на фоне ускорения инфляции в третьем квартале. И всё же, несмотря на такие весьма однозначные итоги октябрьского заседания, пара aud/usd сейчас падает камнем вниз, следуя за гринбеком.
Следует отметить, что пара снижается «вопреки», а не «благодаря» – вопреки снижению производственного индекса ISM в США, росту голубиных ожиданий относительно дальнейших действий ФРС и вопреки ястребиному настрою РБА. Трейдеры игнорируют эти важнейшие фундаментальные факторы, отыгрывая возможное (это ключевое слово) завершение шатдауна в США.
Но об этом чуть позже, а сейчас вернёмся к Резервному банку Австралии, который не только сохранил процентную ставку на уровне 3,6%, но и спрогнозировал дальнейший рост инфляции – со всеми вытекающими отсюда последствиями. Напомню, что в третьем квартале базовый CPI увеличился на 1,0% в квартальном исчислении и на 3,0% в годовом выражении. Оба компонента оказались в «зелёной зоне».
В сопроводительном заявлении регулятор сообщил о том, что базовая инфляция останется выше трехпроцентного таргета, вероятно, «в течение нескольких ближайших кварталов». Также Центробанк указал на «явные свидетельства более устойчивой инфляции», которые вынуждают членов РБА сохранять осторожность.
Комментируя итоги октябрьской встречи, Мишель Буллок подчеркнула, что вариант снижения ставки на этом заседании «вообще не обсуждался». Также (и что особенно важно) она заявила о том, что текущий цикл снижения процентной ставки, возможно, завершён. По её словам, в этом цикле смягчения ДКП «может потребоваться меньше раундов снижения ставки, чем в предыдущем». Стоит отметить, что в рамках прошлого цикла смягчения монетарной политики в 2019-2020 годах регулятор 6 раз снизил процентную ставку, в текущем цикле – 3 раза.
О чём говорят итоги октябрьского заседания РБА? Прежде всего о том, что в обозримом будущем – по крайней мере в этом году – регулятор не станет снижать ставку. Резервный банк вернется к этому вопросу лишь в феврале 2026 года, когда будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции в Австралии за четвёртый квартал. Разумеется, лишь в том случае, если ключевые показатели резко замедлятся (особенно показатели базовой инфляции). Что маловероятно, учитывая вышеуказанные прогнозные оценки РБА и некоторые иные косвенные признаки. В частности, индекс ожиданий инфляции среди потребителей Австралии в октябре подскочил до 4,8% – это самое высокое значение индикатора за последние четыре месяца (среди причин – отмена/сокращение правительственных субсидий, рост трудовых затрат, глобальное ценовое давление).
Нельзя сказать, что «умеренно-ястребиные» итоги октябрьского заседания РБА стали сенсацией – многие аналитики прогнозировали подобный результат. В тоже время Резервный банк не дал поводов для усиления медвежьих настроений по паре aud/usd. Поэтому южный импульс, который мы наблюдаем сегодня, выглядит необоснованно и алогично. И тем более – на фоне снижения производственного индекса ISM. Этот важнейший макроэкономический индикатор американской экономики снизился до отметки 48,7, тогда как прогноз был на уровне 49,4. То есть показатель не только остался в зоне сокращения, но и прервал двухмесячную восходящую динамику.
Ценовая составляющая индекса ISM (индикатор динамики роста цен на сырьевые товары) снизился до отметки 58,0 (минимальное значение с января этого года), тогда как большинство аналитиков прогнозировали его рост до 62,4. Показатель последовательно снижается четвёртый месяц подряд.
Но вопреки таким однозначным сигналам фундаментального характера, пара aud/usd падает камнем вниз, направляясь к границам 64-й фигуры. Такая ценовая динамика обусловлена исключительно усилением гринбека (индекс доллара США приблизился уже к 100-й фигуре), а не ослаблением оззи. На мой взгляд, американская валюта усиливает свои позиции на фоне слухов о скором завершении шатдауна. Такие слухи появились после того как демократы и республиканцы Палаты представителей предложили совместный план выхода из кризиса. Данный план предусматривает продление действия повышенных налоговых кредитов на страховые премии на два года. Одновременно предлагается постепенное введение ограничений по уровню дохода для получателей этих льгот.
Сработает ли данный план – неизвестно. Но сам факт наличия двухпартийной инициативы уже говорит о многом. Поэтому доллар США сегодня дорожает по всему рынку, игнорируя все остальные фундаментальные факторы.
Стоит отметить, что после завершения шатдауна будут опубликованы Нонфармы, которые могут оказать сильнейшее давление на гринбек. Но это, как говорится, «совсем другая история», и рынок (пока что) оставляет её за скобками.
С точки зрения техники, пара aud/usd на таймфрейме D1 преодолела уровень поддержки 0,6530 (средняя линия индикатора Bollinger Bands), оказавшись между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands и под всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и под облаком Kumo). На четырёхчасовом графике пара преодолела уровень поддержки 0,6510 (нижняя линия Bollinger Bands), также оказавшись под всеми линиями Ichimoku. Все это говорит о приоритете коротких позиций. Основная цель нисходящего движения – отметка 0,6450, которая соответствует нижней линии Bollinger Bands на дневном графике.
