Bitcoin начал неделю в узком диапазоне около 108 000–113 000 долларов, демонстрируя ограниченную волатильность. Участники рынка ожидают публикации статистики по инфляции в США 11 сентября и заседания ФРС 17 сентября, которые могут определить направление ценового движения.
Торговля пока сосредоточена в диапазоне консолидации, а объемы на фьючерсном и спотовом рынке остаются ниже среднего, что указывает на осторожную позицию инвесторов.
Влияние данных по CPI и PPI
На этой неделе инвесторы ожидают два ключевых отчета: индекс цен производителей (PPI), который выйдет 10 сентября, и индекс потребительских цен (CPI) за август, публикация которого запланирована на 11 сентября. Эти данные станут индикатором динамики инфляции и дадут сигнал относительно возможных действий ФРС.
Рынок внимательно следит за отклонениями показателей от прогнозов. Если CPI превысит ожидания, это может усилить давление на криптовалюту, учитывая историческую корреляцию: в последние три месяца публикации CPI сопровождались снижением Bitcoin на 9–11%.
При этом аналитики предполагают, что годовой рост CPI в августе составит около 3%, что выше целевого уровня ФРС в 2%, но ниже июльских значений. Любое значимое отклонение от этих прогнозов способно вызвать краткосрочные ценовые колебания.
Сокращение активности на фьючерсном рынке
Данные CryptoQuant показывают, что фьючерсный рынок Bitcoin демонстрирует снижение среднего размера ордеров и торговых объемов. Индикатор Taker CVD указывает на доминирование продавцов на 90-дневном горизонте, а за последние 12 часов объем контрактов сократился более чем на 8,5 млрд долларов. Эти показатели свидетельствуют о снижении интереса к спекулятивным операциям и переходе рынка в фазу выжидания.
На спотовом рынке наблюдается схожая тенденция: чистый приток средств значительно уменьшился, что указывает на то, что краткосрочные покупки сосредоточены преимущественно среди розничных инвесторов. Крупные участники занимают выжидательную позицию, ожидая сигналов от макроэкономики и решения ФРС.
Технические уровни и динамика цен
Технический анализ демонстрирует, что сопротивление на уровне 113 000 долларов остается ключевым ориентиром для покупателей. Bitcoin несколько раз пытался закрепиться выше этой отметки, но безуспешно, что отражает осторожность крупных участников рынка.
Поддержка сосредоточена в диапазоне 103 000–105 000 долларов. Пробой этой зоны может привести к снижению до уровня 100 000 долларов, в то время как закрепление выше 115 000 долларов создаст предпосылки для движения к 120 000 долларов. Важным сигналом будет реакция на объемы торгов и спреды между фьючерсами и спотом, которые исторически позволяют прогнозировать краткосрочные откаты.
Ожидания по заседанию ФРС
Следующее заседание Федеральной резервной системы состоится 17 сентября. Большинство аналитиков прогнозируют снижение ключевой ставки, однако существуют разногласия относительно масштаба: 25 или 50 базисных пунктов.
По оценке JPMorgan, снижение на 25 пунктов уже частично учтено в ценах и может вызвать фиксацию прибыли, в то время как более резкое снижение на 50 пунктов, по мнению Standard Chartered, отражает замедление рынка труда и может вызвать более значительные колебания. Рынок криптовалют традиционно реагирует на интерпретацию этих шагов как сигналов о состоянии экономики и уровням инфляции.
Долгосрочные циклы Bitcoin
С момента последнего халвинга прошло 504 дня. В отличие от предыдущих циклов, нынешний период характеризуется более равномерным перераспределением монет между долгосрочными держателями (LTH) и новыми участниками. Доля LTH, фиксирующих прибыль, пока невелика, что снижает вероятность резких распродаж.
Институциональные инвесторы постепенно наращивают позиции, что стабилизирует рынок и уменьшает волатильность. Долгосрочные прогнозы указывают, что пик текущего цикла может наступить в конце 2025 года. Исторически уровень, превышающий среднюю стоимость приобретения монет LTH примерно в 11 раз, совпадал с фазой максимума, что дает ориентир для оценки потенциального потолка цен.
Итог
Краткосрочная динамика Bitcoin во многом зависит от данных по инфляции и решения ФРС. Отклонение показателей CPI от ожиданий способно вызвать значительные колебания цен. Долгосрочные перспективы остаются поддержанными институциональным спросом и особенностями текущего цикла, однако инвесторы продолжают занимать выжидательную позицию до выхода ключевых экономических данных.
