Доллар США демонстрирует умеренный рост, чему способствуют позитивные ожидания относительно торговых сделок между США и их ключевыми партнерами, а также сильные экономические показатели. Инвесторы, ранее обеспокоенные влиянием тарифов президента Трампа, теперь видят признаки ограниченного воздействия на американскую экономику.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX

Основные моменты

Торговые сделки и снижение рисков:

Недавние успехи в заключении торговых соглашений, включая сделку с Японией, и растущие надежды на аналогичный пакт с ЕС, вселяют оптимизм. Эти события снижают опасения по поводу возможных проблем с поставками сырья и инфляционным давлением для американских компаний. Ожидается, что тарифы, введенные администрацией Трампа, окажут меньшее влияние, чем предполагалось ранее.

ФРС и инфляционные ожидания:

Усиливающееся ценовое давление в США указывает на возможное ускорение инфляции во второй половине года, что может укрепить позицию ФРС по сохранению текущих ставок.

Рынок внимательно следит за предстоящим заседанием Федеральной резервной системы (ФРС), где ожидается сохранение процентных ставок на текущем уровне (4,25%-4,50%). Участники рынка также оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре почти в 60%, согласно данным CME Group.

Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что «нет спешки» в выборе преемника текущего председателя ФРС Джерома Пауэлла, а кандидат на пост следующего председателя может быть объявлен лишь в декабре или январе.

Член руководства ФРС Адриана Куглер заявила, что центральный банк США не должен снижать процентные ставки «в течение некоторого времени», поскольку последствия тарифов администрации Трампа начинают проявляться в потребительских ценах, а ограничительная монетарная политика необходима для поддержания инфляционной ситуации в норме.

С другой стороны, хотя чиновники ФРС отмечают, что тарифы уже начинают отражаться на ценах, вероятное сохранение статус-кво может ограничить агрессивные ставки на укрепление доллара. Кроме того, продолжающееся политическое давление на ФРС и вопросы о независимости центрального банка могут сдерживать дальнейший рост доллара.

Сильный рынок труда и PMI:

Последние данные подтверждают устойчивость американской экономики. Число первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 217 тысяч, что является самым низким показателем с середины апреля. Составной индекс PMI от S&P Global вырос до 54,6 в июле, демонстрируя 30-й месяц непрерывного роста. Особенно сильный рост отмечен в секторе услуг, что компенсировало некоторую слабость в производстве.

Ключевые события и перспективы:

- Торговая политика. США близки к соглашению с ЕС о 15% тарифах на товары ЕС. Также достигнута сделка с Японией, включающая инвестиции и открытие рынков. Президент Трамп выразил намерение заключить торговое соглашение с Китаем.

- ФРС. Ожидается сохранение ставок на предстоящем заседании. Вероятность снижения ставки в сентябре оценивается около 60%.

- Экономические данные. В фокусе — данные по заказам на товары длительного пользования в США.

Вывод:

Индекс доллара США USDX продолжает укрепляться, торгуясь вблизи стратегического уровня поддержки 97.50 (ЕМА144 на месячном графике). Позитивные торговые новости и сильные экономические данные поддерживают доллар, однако неопределенность вокруг будущих шагов ФРС и политическое давление могут ограничить его дальнейший рост. Накануне заседания ФРС (29 – 30 июля) инвесторы будут следить за риторикой заявлений из Белого дома, а также оценивать важные макро данные, которые поступят во вторник и среду.

Среди них:

• данные из США по открытым вакансиям JOLTS, часто вместе с отчетом ADP предваряющих месячный официальный отчет Минтруда США, и по доверию потребителей от Conference Board, которые могут краткосрочно повысить волатильность на рынках и отразиться на динамике доллара,
• предварительный годовой ВВП США и индекс расходов на личное потребление (Базовый ценовой индекс PCE) за 2-й квартал. Данные по ВВП являются одними из ключевых данных (наряду с данными по рынку труда и инфляции) для ФРС с точки зрения ее монетарной политики.

Данные выше прогноза и/или предыдущих значений могут подтолкнуть доллар США вверх, в то время как снижение показателя окажет на доллар, скорее всего, негативное влияние.

Уровни поддержки: 97.50, 97.00, 96.80, 96.00, 95.00

Уровни сопротивления: 97.72, 98.00, 98.05, 98.45, 99.00, 100.00, 101.00, 101.65, 102.00, 102.60

*) сценарии динамики USDX см. в нашем недавнем обзоре