Pasangan mata wang EUR/USD mengekalkan nada menurunnya pada hari Rabu dan mengambil penangguhan seketika pada hari Khamis. Pada malam Rabu, kita menyaksikan satu lagi lonjakan dalam nilai dolar AS, yang sekali lagi adalah wajar dan berlandaskan logik. Bank pusat AS mengekalkan semua parameter dasar monetari tanpa perubahan, namun Jerome Powell juga mengelak daripada memberi sebarang bayangan mengenai kesediaan untuk menurunkan kadar faedah pada bulan September. Inilah intipati utama isu ini.
Pasaran telah menjangkakan pelonggaran dasar monetari secara agresif sejak tahun 2022, apabila inflasi AS mula perlahan dari paras tertingginya. Sebagai contoh, pada tahun 2024 apabila Rizab Persekutuan mula menurunkan kadar faedah utama, pasaran menjangkakan 6 hingga 7 pusingan pelonggaran masing-masing sebanyak 0.25%. Untuk tahun 2025, jangkaan itu dikurangkan kepada empat pusingan, kemudian dua, dan kini — jika Rizab Persekutuan menurunkan kadar walau sekali pun, ia sudah dianggap sebagai satu kejayaan. Maka, pasaran terus mengulangi corak yang sama: menjangkakan senario paling berhati-hati, hanya untuk dikecewakan oleh ramalannya sendiri.
Pada malam Rabu, para pedagang jelas mengharapkan Powell akan mengumumkan kesediaan Fed untuk menyambung pelonggaran pada mesyuarat seterusnya. Namun, kami telah berulang kali menyatakan bahawa Fed akan terus membuat keputusan berdasarkan data inflasi. Dan ini bukan hanya pendapat kami — malah merupakan pandangan Powell sendiri dan keseluruhan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). Ya, kebelakangan ini terdapat sedikit perpecahan dalam kalangan ahli jawatankuasa tersebut, bukan semata-mata disebabkan perbezaan pandangan, tetapi kerana sesetengah pegawai sedang mengintai kedudukan Powell dan ingin menunjukkan kepada Donald Trump bahawa mereka bersedia untuk menurunkan kadar faedah ke sebarang paras sebaik sahaja menerima isyarat daripada Rumah Putih.
Para pegawai yang tidak bercita-cita untuk memegang jawatan Pengerusi Fed terus mengundi menentang pelonggaran pada setiap mesyuarat. Mereka bertindak selaras dengan mandat mereka. Mandat utama Fed ialah kestabilan harga. Mandat kedua terpenting ialah guna tenaga penuh. Pasaran buruh AS tidak menunjukkan kemerosotan ketara dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Sebaliknya, laporan pengangguran dan Senarai Gaji Bukan Ladang terkini telah mencatatkan prestasi lebih baik daripada jangkaan. Sementara itu, inflasi pula sedang meningkat — dan menurut Powell, ia akan terus meningkat memandangkan tarif yang diperkenalkan oleh Trump baru sahaja mula memberi kesan kepada ekonomi.
Tambahan pula, jika Trump telah memuktamadkan senarai tarif untuk semua rakan dagang, maka ramalan inflasi yang lebih tepat mungkin boleh dibuat. Tetapi hanya minggu ini, Trump telah mengenakan tarif ke atas India dan Brazil, menandatangani perjanjian perdagangan dengan Korea Selatan (yang turut melibatkan tarif), dan bermula hari ini, import tembaga serta produk farmaseutikal ke AS akan dikenakan cukai masing-masing sebanyak 50% dan 200%. Oleh demikian, kadar tarif purata ke atas import AS terus meningkat, dan terdapat semua sebab untuk mempercayai bahawa inflasi akan terus meningkat. Justeru, kami benar-benar meragui bahawa Fed akan menurunkan kadar faedah utama walau sekali pun sebelum akhir tahun ini. Bagi dolar AS, ini merupakan faktor pergerakan menaik, dan ekonomi di bawah pentadbiran Trump memang telah menunjukkan pertumbuhan. Hasilnya, mata wang AS kini memiliki asas fundamental untuk terus mengukuh, walaupun dalam rangka masa harian, pergerakan ini masih kelihatan seperti pembetulan menurun.
Purata volatiliti pasangan matawang EUR/USD untuk lima hari dagangan terakhir sehingga 1 Ogos ialah 111 pip, yang dianggap "tinggi." Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara paras 1.1303 dan 1.1525 pada hari Jumaat. Saluran regresi linear jangka panjang menunjukkan ke arah atas, yang masih menandakan trend meningkat. Penunjuk CCI telah memasuki wilayah terlebih jual untuk kali ketiga, sekali lagi memberi amaran tentang kemungkinan kesinambungan semula aliran menaik.
Tahap Sokongan Berhampiran:
S1 – 1.1414
S2 – 1.1353
S3 – 1.1292
Tahap Rintangan Berhampiran:
R1 – 1.1475
R2 – 1.1536
R3 – 1.1597
Cadangan Dagangan:
Pasangan EUR/USD sedang meneruskan fasa pergerakan pembetulan baharu. Dasar domestik dan luar negara AS di bawah Trump kekal sebagai kuasa dominan yang mempengaruhi dolar. Minggu ini, dolar mengukuh, namun dari perspektif kami, ini tidak menandakan peluang pembelian sederhana. Jika harga kekal di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1353 dan 1.1303. Jika harga meningkat di atas garis purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan dengan sasaran pada 1.1719 dan 1.1780 dalam kesinambungan aliran.
Penjelasan Rajah:
Saluran Regresi Linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-dua saluran sejajar, ia menandakan aliran yang kuat.
Garis Purata Bergerak (tetapan: 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan membimbing arah dagangan.
Tahap Murray bertindak sebagai tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
Tahap Volatiliti (garisan merah) mewakili jangkauan harga yang mungkin untuk pasangan itu sepanjang 24 jam seterusnya berdasarkan pembacaan volatiliti semasa.
Penunjuk CCI: Jika ia memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250), ia menandakan pembalikan aliran yang akan berlaku ke arah bertentangan.
