Pada hari Rabu, pasangan mata wang GBP/USD hanya membuat pembetulan menaik yang minima, dan untuk sebahagian besar hari itu, dagangan adalah suram dan tenang. Seperti yang kami ramalkan pada pagi Rabu, laporan KDNK dari Jerman, Kesatuan Eropah, dan Amerika Syarikat tidak mencetuskan banyak keterujaan pasaran, dan seperti biasa, kami tidak akan menyentuh keputusan mesyuarat FOMC dalam artikel ini. Kami mengingatkan pembaca bahawa, pada pandangan kami, ia mengambil masa 12-24 jam selepas pengumuman keputusan Rizab Persekutuan untuk pasaran tenang. Dan walaupun tiada keadaan bergelora pada permulaan, pasaran masih memerlukan masa untuk menghadam maklumat dan menarik kesimpulan sepenuhnya. Sering kali berlaku bahawa sebaik sahaja selepas mesyuarat FOMC, harga bergerak dengan mendadak dalam satu arah, hanya untuk kembali ke tahap asalnya pada pagi berikutnya. Itulah sebabnya kami selalu menasihatkan agar tidak membuat kesimpulan terburu-buru.
Dalam artikel ini, kami akan membincangkan prospek dasar monetari Fed dan inflasi di AS. Sepanjang beberapa bulan kebelakangan ini, Indeks Harga Pengguna telah meningkat sedikit, tetapi jauh kurang daripada yang diharapkan ramai. Kami sudah pun menjelaskan mengapa ini berlaku. Pertama, untuk tiga bulan lepas ini, AS mempunyai tarif "keutamaan" dan minimum. Sebagai contoh, tarif ke atas import Eropah kini telah meningkat kepada 15%. Kedua, pengeluar dan peruncit Amerika telah bersedia lebih awal untuk perang perdagangan Donald Trump dengan menyimpan stok barangan, yang membolehkan mereka menghabiskan beberapa bulan menjual inventori pada harga lama. Oleh itu, inflasi belum sepenuhnya nyata — ia hanya baru mula bertindak balas terhadap tarif Trump.
Oleh itu, dalam beberapa bulan akan datang, memandangkan tarif kekal walaupun selepas perjanjian perdagangan telah ditandatangani, kita tidak hanya dapat menjangka peningkatan inflasi di AS, tetapi kita harus melakukannya. Jika itu benar-benar berlaku, malah dua pusingan pelonggaran Fed sebelum akhir tahun akan sukar untuk dibenarkan. Tetapi peningkatan inflasi adalah senjata bermata dua. Bersamanya, pasaran buruh mungkin mula mengecil. Jika data pekerjaan dan pengangguran terus mengecewakan bulan demi bulan, Fed perlu mengingat kembali mandat keduanya — memastikan pekerjaan maksimum. Dan untuk itu, mereka mungkin perlu menurunkan kadar faedah utama.
Pada dasarnya, Fed boleh mendapati dirinya terperangkap antara dua api. Di satu pihak, inflasi sedang meningkat — pemotongan kadar adalah di luar jadual. Di pihak yang lain, pasaran buruh merosot — pemotongan kadar diperlukan. Apa yang Jerome Powell dan FOMC akan pilih adalah mustahil untuk diramal. Seseorang juga harus mengingati tekanan berterusan ke atas Powell dan Fed dari Trump, yang bagi beliau inflasi tidak pernah cukup tinggi dan yang sangat memerlukan pertumbuhan ekonomi.
Perlu juga diperhatikan bahawa dalam beberapa tahun kebelakangan ini, kumpulan penduduk berpendapatan terendah di AS telah mula menghabiskan lebih sedikit wang, namun permintaan nasional keseluruhan hampir tidak berubah. Ini menunjukkan bahawa yang miskin menjadi lebih miskin manakala yang kaya semakin kaya — satu keadaan yang jelas sesuai dengan Trump. Presiden AS mengambil berat tentang statistik nasional keseluruhan, bukan tentang keadaan kumpulan penduduk yang terdedah. Inflasi terutama merugikan warga berpendapatan rendah, bukan jutawan. Itulah sebabnya inflasi tinggi tidak menakutkan Trump — dia mahukan pertumbuhan KDNK dan lebih banyak wang, wang, wang.
Purata volatiliti pasangan GBP/USD dalam lima hari perdagangan terakhir adalah 96 pip. Untuk pasangan pound/dollar, angka ini dianggap sebagai "sederhana". Oleh itu, pada Khamis, 31 Julai, kami menjangkakan pergerakan dalam julat yang dihadkan oleh 1.3185 dan 1.3377. Saluran regresi linear jangka panjang menunjukkan ke atas, menunjukkan arah aliran menaik yang jelas. Penunjuk CCI telah dua kali memasuki zon terlebih jual, menandakan potensi penyambungan semula arah aliran menaik. Gelombang pergerakan pembetulan baru kini telah bermula.
Tahap Sokongan Terdekat:
S1 – 1.3245
S2 – 1.3184
S3 – 1.3123
Tahap Rintangan Terdekat:
R1 – 1.3306
R2 – 1.3367
R3 – 1.3428
Cadangan Perdagangan:
Pasangan mata wang GBP/USD telah menyambung semula pembetulan teknikal ke bawah. Walaubagaimanapun, dalam jangka masa sederhana, polisi Trump dijangka akan terus menekan dolar. Oleh itu, kedudukan belian yang menyasarkan 1.3550 dan 1.3611 kekal relevan jika harga berada di atas purata bergerak. Jika harga berada di bawah purata bergerak, posisi jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.3245 dan 1.3184, bergantung semata-mata kepada faktor teknikal. Dari semasa ke semasa, dolar AS menunjukkan pembetulan, tetapi untuk pengukuhan yang didorong aliran berlaku, kita memerlukan tanda-tanda sejati dari penyudah perang perdagangan global — sesuatu yang kini nampaknya mustahil.
Penerangan Ilustrasi:
Saluran Regresi Linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-dua saluran sejajar, ia menunjukkan aliran yang kuat.
Garis Purata Bergerak (tetapan: 20,0, dilancarkan) menentukan aliran jangka pendek dan membimbing arah dagangan.
Paras Murray bertindak sebagai paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
Paras Volatiliti (garis merah) mewakili julat harga yang mungkin untuk pasangan dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan bacaan volatiliti semasa.
Penunjuk CCI: Jika ia memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250), ia menandakan pembalikan aliran yang akan berlaku dalam arah sebaliknya.
