Pembeli EUR/USD memulakan minggu dagangan dengan penuh semangat, menguji paras rintangan pada 1.1450 (garisan atas penunjuk Bollinger Bands pada carta harian) dan mencatat paras tertinggi enam minggu baharu pada 1.1455. Namun, perubahan dalam latar belakang fundamental tidak membenarkan pergerakan menaik untuk membuat pengekalan di atas sasaran 1.1400. Walaupun penurunan pasangan ini masih belum pasti, satu perkara kekal benar: satu lagi percubaan untuk menembusi zon 1.14 telah gagal.
Antara sebab utama bagi penarikan semula ke bawah ialah khabar angin mengenai panggilan telefon yang bakal berlangsung antara Trump dan Xi Jinping, serta laporan CPI zon euro yang mencerminkan perlambatan inflasi. Dolar kembali menguat, manakala euro menerima tekanan latar belakang meskipun hasil mesyuarat Bank Pusat Eropah bagi bulan Jun (yang dijadualkan berlangsung pada hari Khamis) telah pun diambil kira oleh pasaran sebelum keluaran data pada hari Selasa.
Berkenaan khabar angin mengenai panggilan antara pemimpin Amerika Syarikat dan China — ia bukanlah sekadar khabar angin, tetapi juga bukan fakta yang disahkan. Menurut Setiausaha Akhbar Rumah Putih, Karoline Leavitt, Presiden AS dan pemimpin China "berkemungkinan" akan mengadakan perbualan telefon "dalam minggu ini." Walaupun sumbernya rasmi, kenyataan tersebut tidak menjamin bahawa panggilan itu akan berlaku. Pengumuman serupa sebelum ini (contohnya selepas mesyuarat di Geneva pada bulan Mei) juga tidak membuahkan sebarang panggilan sebenar.
Tambahan pula, beberapa penganalisis yang ditemu bual oleh Bloomberg berpendapat bahawa perbualan antara kedua-dua pemimpin ini tidak mungkin mengubah haluan dasar Trump secara keseluruhan, memandangkan usaha untuk mengekang China merupakan tonggak utama dasar luar beliau. Maka, sekalipun panggilan itu berlaku, ia mungkin hanya menyuntik sedikit semangat ke dalam rundingan, namun tidak dijangka membawa sebarang kejayaan besar. Sebagai peringatan, semasa penggal pertama Trump sebagai presiden, beliau telah bertemu Xi Jinping sebanyak tiga kali dalam tempoh satu setengah tahun proses rundingan — tetapi kemajuan sebenar hanya dicapai pada Disember 2019.
Dengan kata lain, sikap optimis yang ditunjukkan oleh pergerakan menaik terhadap dolar kelihatan berlebihan dan, sekurang-kurangnya buat masa ini, terlalu awal.
Jangan kita lupa rundingan perdagangan antara AS dan EU yang masih tergendala. Ancaman Trump untuk mengenakan tarif sebanyak 50% ke atas semua barangan Eropah masih belum membawa kepada sebarang "perjanjian pantas." Menurut Bloomberg, Brussels telah memberi amaran bahawa sekiranya AS mengenakan tarif tersebut ke atas keluli dan aluminium bermula 4 Jun, EU akan membalas dengan tarif yang telah pun diluluskan berjumlah €21 bilion, serta satu senarai tambahan bernilai €95 bilion sekiranya rundingan gagal.
Ini menunjukkan bahawa "landasan rundingan" yang kini menyokong dolar AS bukanlah sekutu yang boleh dipercayai sepenuhnya. Oleh itu, arah aliran menurun yang sedang berlaku bagi EUR/USD wajar dilihat dengan penuh skeptisisme.
Laporan CPI zon euro turut menyumbang kepada kelemahan euro pada hari Selasa. Semua komponen data tersebut keluar dalam "warna merah," mencerminkan perlambatan inflasi. Indeks Harga Pengguna keseluruhan menurun kepada 1.9% tahun ke tahun selepas dua bulan berturut-turut pada paras 2.2%. Penganalisis menjangkakan penurunan kepada 2.0%, namun angka sebenar jatuh di bawah sasaran 2% ECB buat kali pertama sejak September 2024.
Indeks CPI teras, yang mengecualikan tenaga dan makanan, turut mencatat penurunan ketara kepada 2.3% tahun ke tahun — paras terendah sejak Februari 2022.
Struktur laporan menunjukkan bahawa pertumbuhan harga perkhidmatan telah perlahan kepada 3.2% pada bulan Mei (daripada 4.0% pada April), harga tenaga menurun sebanyak 3.6% (sama seperti April), harga makanan, alkohol dan tembakau merosot sebanyak 3.3% (berbanding 3.0% sebelum ini), manakala harga barangan perindustrian berkurang sebanyak 0.6% (tidak berubah daripada April).
Keputusan ini segera memberi kesan kepada euro. Namun begitu, peregrakan menurun tidak seharusnya mengharapkan laporan ini memberikan sokongan jangka panjang. Pasaran telah pun mengambil kira pemotongan kadar faedah sebanyak 25 mata asas oleh ECB dalam mesyuarat bulan Jun, dan laporan terkini ini — walaupun berintensiti negatif — tidak akan mengubah jangkaan tersebut.
Bagi prospek masa hadapan — persoalannya masih terbuka. Minggu lalu, Fabio Panetta dari ECB menyatakan bahawa keupayaan ECB untuk menurunkan kadar faedah dengan lebih lanjut adalah "terhad," sambil mencadangkan pendekatan yang pragmatik dan fleksibel ke hadapan. Meskipun inflasi (CPI) memperlahan, ECB dijangka akan menyampaikan mesej yang serupa dalam mesyuarat Jun. Maka, keluaran CPI ini bukanlah sekutu kuat untuk penjual EUR/USD dan hanya akan memberi kesan jangka pendek.
Ini menunjukkan bahawa kedudukan jual masih berisiko, walaupun dalam arah aliran menurun hari ini. Pergerakan menurun masih belum menguji paras sokongan pertengahan pada 1.1330 (garisan Tenkan-sen pada carta harian), apatah lagi paras sokongan yang lebih kukuh pada 1.1280 (garisan tengah Bollinger Bands yang bertepatan dengan bahagian atas awan Ichimoku Kumo pada D1). Harga kini berada di antara garisan tengah dan atas Bollinger Bands pada carta harian dan masih kekal di atas semua garis penunjuk Ichimoku.
Saya percaya bahawa penarikan harga semasa ini wajar digunakan untuk membuka posisi beli dengan sasaran pada 1.1400 dan 1.1450 (garis atas Bollinger Bands dalam carta masa harian).
