Presiden Dallas Rizab Persekutuan Bank, Lorie Logan, menyatakan semalam bahawa mungkin akan mengambil sedikit masa sebelum penggubal dasar memahami bagaimana ekonomi akan bertindak balas terhadap tarif dan perubahan dasar lain, dan seterusnya, bagaimana mereka harus menyesuaikan kadar faedah.
Kenyataan ini, datang daripada salah seorang pemimpin utama Fed, menekankan ketidakpastian yang semakin meningkat dihadapi oleh bank pusat. Model ekonomi tradisi yang digunakan untuk meramalkan menjadi kurang boleh dipercayai di tengah-tengah perubahan geopolitik yang pantas dan langkah-langkah perlindungan. Kesan tarif dan sekatan perdagangan lain terhadap ekonomi adalah kompleks dan pelbagai. Di satu pihak, ia boleh melindungi pengeluar dan mewujudkan pekerjaan baru. Di pihak lain, mereka cenderung menaikkan harga untuk pengguna, mengurangkan daya saing, dan memperlambatkan pertumbuhan ekonomi global.
Dalam ucapan yang telah disediakan pada satu acara di Waco, Texas, pada hari Khamis, Logan menggariskan beberapa risiko kepada prospek ekonomi. "Tarif boleh membawa kepada kenaikan harga — sama ada sementara atau lebih mampan jika jangkaan inflasi meningkat," katanya. "Dasar fiskal atau perubahan peraturan mungkin meningkatkan permintaan, tetapi ketidakpastian ekonomi dan ketidaktentuan pasaran juga boleh menyebabkan pengurangan dalam kalangan pengguna dan perniagaan, menjejaskan pertumbuhan."
Ramai pegawai Fed menekankan pasaran buruh, yang membolehkan mereka mengekalkan pendekatan tunggu dan lihat, dan Logan tidak terkecuali. "Pada ketika ini, dengan pasaran buruh yang kekal kukuh, inflasi beransur kembali kepada sasaran, dan risiko kepada matlamat FOMC yang agak seimbang, saya percaya dasar monetari berada di tempat yang baik," katanya. "Ia mungkin mengambil masa untuk menentukan sama ada keseimbangan risiko berubah ke satu arah atau yang lain," tambahnya.
Pada mesyuarat terakhir, Fed meninggalkan kadar faedah tidak berubah dan dijangka berbuat demikian sekali lagi apabila pegawai berkumpul pada bulan Jun. Minit dari mesyuarat 6–7 Mei menunjukkan bahawa pegawai umumnya bersetuju bahawa ketidakpastian ekonomi yang meningkat memerlukan kesabaran dalam menyesuaikan kos pinjaman.
Bulan lalu, apabila pentadbiran Trump pada mulanya mengumumkan tarif yang lebih tinggi daripada jangkaan untuk rakan dagangan AS, Logan menyatakan bahawa tarif itu mungkin akan membawa kepada harga yang lebih tinggi dan pengangguran. Walau bagaimanapun, banyak tarif digantung atau dikurangkan buat sementara waktu sementara rundingan dengan negara-negara diteruskan.
Pengurangan ketegangan terbaru antara AS dan China menghidupkan semula optimisme dalam kalangan pengguna, dan keyakinan melantun kembali bulan ini setelah jatuh ke hampir paras rendah lima tahun pada bulan April. Pada masa yang sama, tuntutan pengangguran meningkat ke paras tertinggi sejak 2021, menambah kebimbangan bahawa kadar pengangguran mungkin meningkat tidak lama lagi.
Pegawai Fed telah menyatakan kebimbangan bahawa tarif boleh meletakkan mereka dalam situasi sukar, memaksa mereka memilih antara mengekalkan kadar tinggi untuk mengekang tekanan inflasi yang kembali atau menurunkan kadar untuk menyokong ekonomi yang melemah.
Mengenai inflasi, Logan menekankan bahawa prospek ekonomi kini sukar untuk diramalkan. Dia juga memberi amaran tentang akibat jangkaan inflasi yang lebih tinggi. "Jika jangkaan inflasi yang lebih tinggi menjadi kukuh, tekanan inflasi boleh berterusan, dan menangani itu boleh menjadi sangat mahal," katanya.
Logan juga membincangkan mengenai kebebasan bank pusat — satu topik yang telah timbul semula di tengah-tengah tekanan berterusan dari Trump terhadap Fed dan pengerusinya Jerome Powell untuk menurunkan kadar. "Kajian menunjukkan bahawa bank pusat lebih baik dalam mengawal inflasi apabila mereka bebas daripada pertimbangan politik jangka pendek," kata Logan. "Corak ini jelas di seluruh dunia dan sepanjang sejarah."
Berkenaan dengan gambaran teknikal semasa EUR/USD, pembeli perlu memberi tumpuan untuk menuntut semula paras 1.1340. Hanya kemudian ia akan memungkinkan untuk menyasarkan ujian 1.1375. Dari situ, satu gerakan ke 1.1420 boleh dicuba, tetapi mencapai ini tanpa sokongan pemain utama akan agak sukar. Sasaran utama tetap pada paras tinggi 1.1450. Sekiranya berlaku penurunan, aktiviti pembeli yang signifikan dijangka hanya sekitar paras 1.1300. Jika tiada pembelian kuat berlaku di sana, ia adalah bijak untuk menunggu ujian semula paras rendah 1.1260 atau mempertimbangkan kedudukan beli dari 1.1221.
Berkenaan dengan gambaran teknikal semasa GBP/USD, pembeli pound perlu menembusi rintangan terdekat pada 1.3495. Hanya ini akan membolehkan penyasaran untuk 1.3540, di mana satu penembusan akan menjadi agak mencabar. Sasaran utama akan berada pada tahap 1.3585. Sekiranya berlaku penurunan, penjual akan cuba menguasai semula pada 1.3465. Jika berjaya, menembusi julat ini akan menyerang kedudukan kenaikan dan menolak GBP/USD menuju ke paras rendah 1.3435, dengan prospek mencapai 1.3410.
