Senin menandai hari pertama bulan baru, yang berarti kita dapat memperkirakan minggu yang informatif dan, akibatnya, volatil. Desember dapat dibagi secara kondisional menjadi dua bagian yang tidak sama. Bagian pertama (khususnya tiga minggu pertama) ditandai dengan peningkatan volatilitas di pasar mata uang, karena para trader bereaksi terhadap rilis bulanan utama dan pertemuan terakhir bank sentral. Bagian kedua terdiri dari periode sebelum dan sesudah liburan.
Minggu pertama bulan Desember berperan penting dalam konteks ini.
Senin
Selama sesi AS pada hari Senin, kita akan mengetahui nilai indeks manufaktur ISM untuk bulan November. Indikator makroekonomi penting ini telah mengalami kontraksi sejak Maret tahun ini. Menurut estimasi awal, indeks ini diperkirakan akan tetap di bawah level kunci 50 poin pada bulan November, dengan sebagian besar analis memprediksi angka 49,1 setelah penurunan ke 48,7 pada bulan Oktober. Estimasi akhir untuk indeks PMI di sektor manufaktur untuk bulan November juga akan dirilis pada hari Senin. Menurut prediksi, estimasi akhir akan sesuai dengan estimasi awal. Dalam kasus seperti itu, pasar kemungkinan akan mengabaikan rilis ini.
Selasa
Pada hari Selasa, semua perhatian akan tertuju pada pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell. Powell akan berpartisipasi dalam diskusi panel di Hoover Institution (sebuah pusat penelitian yang merupakan bagian dari Stanford University). Perlu diingat bahwa beberapa pejabat Federal Reserve belakangan ini mengambil sikap dovish, menganjurkan enurunan suku bunga pada bulan Desember. Di antara mereka adalah John Williams, presiden New York Fed; Mary Daly, presiden San Francisco Fed; dan Gubernur Christopher Waller dan Stephen Moore. Pada saat yang sama, banyak anggota Fed telah menyerukan untuk mempertahankan level suku bunga pada pertemuan Desember, termasuk Susan Collins, presiden Boston Fed; Lorie Logan, presiden Dallas Fed; dan Beth Hammack, dari Cleveland Fed.
Powell tetap diam selama ini, bisa dikatakan, "di atas keributan". Namun, di Stanford, Powell harus memilih satu sisi, entah dia akan menyatakan kekhawatiran terhadap kondisi pasar tenaga kerja AS (dengan demikian mendukung penurunan suku bunga Desember), atau dia akan fokus pada risiko inflasi (mempertanyakan prospek penurunan Desember). Ini akan menjadi momen kritis, mungkin menentukan bagi para trader EUR/USD.
Pada hari Selasa juga data inflasi awal Zona Euro untuk bulan November akan dirilis. Menurut prediksi, inflasi diperkirakan akan tetap pada level Oktober, indeks harga konsumen keseluruhan diperkirakan sebesar 2,1% year-on-year, dan inflasi inti sebesar 2,4%. Jika angka-angka sesuai dengan proyeksi, para trader EUR/USD kemungkinan akan mengabaikan rilis ini, karena mata uang AS akan menentukan nada.
Rabu
Rilis paling penting pada hari Rabu akan terjadi selama sesi perdagangan Amerika. Pertama, ada laporan ADP untuk bulan November. Kedua, indeks aktivitas sektor jasa ISM akan dirilis. Perlu diingat bahwa laporan Non-Farm Payrolls (NFP) bulan September cukup kontradiktif, tetapi secara keseluruhan lebih baik daripada ekspektasi. Selain itu, NFP Oktober akan diterbitkan bersamaan dengan laporan November di pertengahan bulan ini. Oleh karena itu, data ADP akan memiliki nilai khusus sekarang, meskipun korelasinya lemah dengan NFP. Diperkirakan bahwa laporan ADP akan menunjukkan peningkatan 19.000 lapangan kerja sektor swasta, hasil lemah yang kemungkinan akan menekan mata uang AS.
Indeks sektor jasa ISM untuk bulan November diperkirakan akan tetap hampir pada level Oktober, dengan sedikit penurunan ke 52,1 setelah peningkatan ke 52,4 pada bulan lalu. Bagi para pendukung dolar, indikator ini harus tetap berada di zona ekspansi, yaitu di atas tanda 50 poin.
Pada hari Rabu juga PMI manufaktur Markit untuk Tiongkok akan diterbitkan. Pada bulan Agustus, indikator ini mencapai puncak tahunan sebesar 53,0. Namun, selama dua bulan terakhir, indikator ini menunjukkan tren menurun. November mungkin menjadi bulan ketiga berturut-turut, dengan prediksi yang menunjukkan angka berada di 51,8 (level terendah sejak Juli). Jika indeks ini secara tak terduga jatuh ke zona kontraksi, hal ini dapat memberikan dukungan bagi dolar di tengah meningkatnya sentimen risk-off.
Kamis
Selama sesi Eropa pada hari Kamis, data penjualan ritel Zona Euro untuk bulan Oktober akan dirilis. Selama dua bulan terakhir, indikator ini berada di wilayah negatif (-0,1%), sementara Oktober diperkirakan akan menunjukkan "pertumbuhan" ke 0,0%. Rilis ini akan memengaruhi EUR/USD hanya jika hasil aktual secara signifikan melebihi atau jauh di bawah prediksi.
Selama sesi Amerika, angka mingguan untuk klaim pengangguran baru akan dipublikasikan di AS. Selama tiga minggu terakhir, indikator ini telah menurun, mencapai 216.000 (level terendah sejak April tahun ini). Dolar akan mendapatkan dukungan jika angka minggu ini berada pada level yang sama (atau lebih rendah). Namun, prediksi menunjukkan bahwa klaim awal akan naik menjadi 220.000.
Selain itu, pada hari Kamis, diperkirakan ada pidato dari anggota FOMC Michelle Bowman. Bowmanadalah perwakilan dari sayap dovish Fed, jadi retorikanya mungkin menekan dolar AS.
Jumat
Rilis kunci pada hari Jumat adalah indeks PCE inti. Sayangnya, karena efek dari shutdown, kita hanya akan mengetahui angka September pada tanggal 5 Desember. Namun, itu tidak berarti rilis ini kehilangan relevansinya.
Pada bulan Agustus, indikator inflasi penting ini tetap tidak berubah—baik month-on-month maupun year-on-year (0,2% m/m, 2,9% y/y). Opini pasar telah menyarankan bahwa indeks ini mungkin telah mencapai puncaknya, dan sekarang akan tetap pada level tersebut atau mulai menurun secara bertahap.
Mengingat pratinjau ini, sudah pasti bahwa rilis hari Jumat akan memicu volatilitas signifikan di EUR/USD. Selain itu, tidak ada konsensus di pasar tentang arah pergerakan: beberapa ahli memperkirakan angka ini meningkat menjadi 3,1%, sementara yang lain memperkirakan penurunan menjadi 2,8% year-on-year.
Selain itu, pada hari Jumat, indeks sentimen konsumen University of Michigan akan dirilis. Angka ini terus menurun secara konsisten selama empat bulan terakhir, mencerminkan penurunan aktivitas konsumen di antara orang Amerika. Angkanya diperkirakan sedikit naik pada bulan Desember, dari 51,0 menjadi 52,0. Namun, jika angka ini secara tak terduga jatuh di bawah tanda 51 poin, dolar akan menghadapi tekanan signifikan.
Kesimpulan
Di depan kita ada hari-hari yang kaya informasi dan oleh karena itu volatil. Jika indeks ISM dan indeks PCE inti jatuh ke "zona hijau" dan Jerome Powell menggunakan retorika yang hati-hati, pasar akan kembali membahas jeda pada pertemuan Desember. Dalam kasus seperti itu, dolar akan menikmati peningkatan permintaan, dan pasangan EUR/USD akan kembali ke rentang level 15. Jika tidak, pembeli akan berkonsolidasi di atas level 1,1660, garis atas indikator Bollinger Bands, yang bertepatan dengan batas bawah Kumo cloud pada grafik harian. Breakout target ini akan membuka jalan bagi para pendukung untuk mencapai rentang level 17.
