Ekonomi tetap kuat, dan kesepakatan dagang AS dengan negara lain membawa kejelasan. Apa yang bisa lebih baik untuk S&P 500? Mungkin pertunjukan kembang api dari pendapatan perusahaan yang diharapkan investor dari Magnificent Seven dan perusahaan lainnya. Analis Wall Street telah menetapkan standar yang sangat rendah—hanya pertumbuhan pendapatan 2,8% di Q2, yang terendah sejak 2023. Berkat saham bank, angka tersebut sudah naik menjadi 3%. Dan yang terbaik mungkin masih di depan.

Menurut mayoritas dari lebih dari 100 investor yang disurvei dalam jajak pendapat MLIV Pulse, pendapatan perusahaan lebih penting untuk S&P 500 daripada tarif. Namun, tanpa kejelasan tentang bea impor, akan sulit mengandalkan kinerja kuat dari perusahaan AS. Dalam hal ini, Donald Trump pantas mendapat tepuk tangan. Dengan aktivitasnya yang penuh semangat, presiden AS tersebut berhasil melakukan hal yang tampaknya mustahil—menyelesaikan banyak kesepakatan dagang dalam waktu singkat. Biasanya, perjanjian semacam itu memerlukan waktu bertahun-tahun untuk diselesaikan.

Dampak Pendapatan Perusahaan pada Saham AS

Menyusul Jepang, Uni Eropa kini siap menyetujui tarif 15%. Brussels akan mendorong penurunan tarif impor mobil dari 25% menjadi 15%, mengikuti langkah Tokyo. Jepang harus menginvestasikan sekitar $550 miliar dalam ekonomi AS. Apa yang akan ditawarkan oleh UE? Bagaimanapun, mitra dagang utama Amerika telah menyelesaikan kesepakatan atau sedang dalam tahap akhir untuk melakukannya. Sementara itu, AS melanjutkan pembicaraan dengan kekuatan global lainnya, Tiongkok. Trump mengumumkan bahwa dia akan bertemu dengan Xi Jinping, dan pasar dipenuhi dengan optimisme.

Menjelaskan situasi tarif membuka jalan bagi Federal Reserve untuk melanjutkan siklus pelonggaran moneter. Jerome Powell dan rekan-rekannya telah berulang kali menyatakan bahwa bea impor membuat peramalan dan pengambilan keputusan lebih sulit bagi bank sentral. Tanpa tarif, inflasi kemungkinan akan tertahan di sekitar 2%, dan pelonggaran moneter akan berlanjut. Sekarang saatnya untuk mewujudkan kata-kata tersebut.

Ekspektasi Pemangkasan Suku Bunga Fed – Tren Pasar

Pasar berjangka telah meningkatkan perkiraannya untuk pelonggaran moneter oleh Fed pada tahun 2026 dari 25 basis poin pada bulan April menjadi 75 basis poin. Hal ini terutama disebabkan oleh ekspektasi perubahan kepemimpinan di Fed. Seorang ketua yang lebih simpatik terhadap seruan Trump untuk pemotongan suku bunga sebesar 300 basis poin dapat mengubah FOMC menjadi "benteng dovish." Kabar baik untuk ekuitas AS.

Dengan demikian, ekonomi yang kuat, optimisme terhadap pendapatan perusahaan, ekspektasi pelonggaran moneter oleh Fed, dan kejelasan mengenai tarif semuanya memungkinkan indeks saham yang luas mencapai rekor tertinggi baru.

Secara teknis, pada grafik harian, S&P 500 telah mencapai target pertama dari dua target yang telah ditentukan sebelumnya, 6325 dan 6450, berdasarkan posisi panjang dari 6051 dan 6270. Selama indeks ekuitas yang luas bertahan di atas level pivot 6325, fokus seharusnya tetap pada pembelian. Pergerakan menuju 6700 bukanlah hal yang mustahil.