C'est la fête de Thanksgiving aux États-Unis, donc les plateformes de trading américaines sont fermées. Étant donné la journée écourtée du 28 novembre (qui coïncide avec le "Black Friday"), on peut dire que les traders se sont accordé de mini-vacances qui prendront fin le 1er décembre. Avant ce long week-end, les acheteurs ont tenté de pénétrer dans la zone des 1.16, en testant le niveau de résistance intermédiaire à 1,1610, qui correspond à la ligne supérieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger sur le graphique en quatre heures. Cependant, cette tentative a échoué : les vendeurs ont pris l'initiative, et la paire a dérivé au milieu d'un calendrier économique pratiquement vide.
Mercredi—des rapports macroéconomiques importants devaient être publiés aux États-Unis, mais leur publication a été retardée de quelques semaines en raison de l'arrêt gouvernemental. Parmi ces rapports figuraient l'indice PCE core (l'un des principaux indicateurs de l'inflation) et l'estimation préliminaire de la croissance du PIB américain au troisième trimestre. Cependant, le rapport sur l'inflation a été reporté au 5 décembre, et l'estimation préliminaire du PIB a été complètement annulée—le Bureau of Labor Statistics publiera la deuxième estimation le 23 décembre et l'estimation finale en janvier de l'année prochaine.
Les traders de la paire EUR/USD se sont retrouvés les mains vides et ont décidé d'adopter une attitude attentiste. Globalement, un sentiment haussier prévaut pour la paire—principalement en raison du renforcement des attentes "colombes" quant aux actions futures de la Réserve fédérale. Les participants au marché sont presque certains qu'à la prochaine réunion—prévue pour décembre—la banque centrale abaissera à nouveau le taux d'intérêt de 25 points de base. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité de ce scénario est de 85%.
Du côté des "colombes", on retrouve les commentaires modérés du président de la Fed de New York, John Williams, et de plusieurs autres représentants de la Fed, dont Stephen Miran, Christopher Waller et Michelle Bowman (membres du conseil des gouverneurs), ainsi que Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco.
De plus, certains rapports macroéconomiques publiés aux États-Unis ont également soutenu le scénario "colombe". Par exemple, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board a atteint un creux de plusieurs mois, chutant à 88.7. L'indice manufacturier de la Fed de Richmond a dégringolé à -15 (avec un recul prévu à -5), et les ventes au détail ont montré une très faible croissance (les ventes totales ont augmenté de 0.2%, sans les automobiles, de 0.3%).
Mercredi, des rapports de "second rang" ont été publiés—les demandes de chômage et les commandes de biens durables. Malgré leur apparence "verte", ces publications n'ont pas non plus soutenu la monnaie américaine.
Les inscriptions hebdomadaires au chômage se sont établies à 216,000, marquant un plus bas de sept mois. Sur le moment, le dollar a réagi positivement à la publication (la paire EUR/USD a actualisé son creux intrajournalier), mais comme nous le savons, le diable se cache dans les détails. Le rapport note que le nombre de demandes continues continue d'augmenter; cette tendance haussière persiste depuis trois semaines consécutives. Cela indique une dynamique d'embauche faible : les individus licenciés restent au chômage plus longtemps.
Le rapport sur les commandes de biens durables présente également ses défauts. D'une part, la publication est sortie dans le "vert" par rapport aux prévisions relativement faibles. Par exemple, les commandes de biens durables ont augmenté de 0.5% en septembre, alors que la prévision était de 0.3%. D'autre part, le taux de croissance de l'indicateur a ralenti par rapport aux 2.9% du mois précédent. De plus, la croissance de l'indicateur a été partiellement "artificielle" en raison des contrats de défense. Des segments plus importants pour l'élan économique à long terme (investissements d'entreprises, achats d'équipements) ont montré une dynamique faible.
Par conséquent, le rapport sur les commandes de biens durables n'est pas devenu un allié pour le billet vert ni pour les vendeurs de l'EUR/USD. Le marché reste presque certain que la Fed optera pour une réduction de taux supplémentaire de 25 points de base le mois prochain.
Cependant, pour que la tendance à la hausse se développe, les acheteurs de l'EUR/USD ont besoin d'informations supplémentaires pour stimuler une croissance supplémentaire. Un catalyseur est nécessaire pour permettre aux haussiers de se consolider dans la région des 1.16 et finalement de percer le niveau de résistance à 1.1650 (la limite inférieure du nuage Kumo sur le graphique journalier).
Malheureusement, le reste de la semaine en cours est vide. Cependant, la semaine prochaine est riche en événements. Nous connaîtrons les valeurs de novembre des indices ISM, le rapport sur l'emploi d'ADP, et la valeur de septembre de l'indice PCE core.
En attendant ces publications importantes, les traders de l'EUR/USD sont peu susceptibles d'ouvrir de grandes positions—ni en faveur du dollar ni contre celui-ci. Par conséquent, jusqu'à la fin de la semaine en cours, il est probable que la paire se négocie dans une fourchette de prix étroite de 1.1560–1.1610 (les lignes centrale et supérieure des bandes de Bollinger sur H4), sur fond de Thanksgiving et d'un calendrier économique presque vide.
