Le dollar américain continue de se consolider au-dessus du niveau de 97,00 sur l'indice PCE, clairement dans l'anticipation de la publication de données clés sur l'inflation attendue à la fin de cette semaine. Nous parlons bien sûr du rapport sur l'Indice des Prix des Dépenses de Consommation Personnelle (PCE), qui sera d'abord publié jeudi en termes trimestriels, suivi des chiffres en glissement annuel et mensuel vendredi. Également vendredi, des données notables sur le revenu et les dépenses personnels seront publiées.

C'est dans l'attente de ces rapports que le dollar américain se consolide sur le marché des changes.

Pourquoi ces données sont-elles importantes ?

Principalement parce qu'elles aideront les acteurs du marché à comprendre ce qui se passe avec l'inflation et comment la Réserve fédérale pourrait agir dans un avenir proche - qu'elle continuera à réduire les taux d'intérêt ou non. Historiquement, la Fed a considérablement basé ses décisions sur les taux non pas tant sur les rapports d'inflation traditionnels, en particulier l'inflation à la consommation, mais plutôt sur l'indice PCE. Cet indicateur devrait montrer un taux de croissance trimestriel qui reste stable à 2,0 %, avec une lecture centrale légèrement plus élevée à 2,5 %.

Dans le même temps, l'indice des prix PCE en glissement annuel devrait augmenter à 2,8 %, contre 2,6 % lors de la période précédente. Cependant, le consensus prévoit une augmentation plus modeste à 2,7 %. Sur une base mensuelle, l'indicateur devrait passer de 0,2 % en juillet à 0,3 % en août, correspondant aux attentes du marché. Le PCE mensuel central est anticipé de rester stable à 0,3 %, bien que le consensus envisage une possible diminution à 0,2 %. Sur une base annuelle, une hausse à 3,0 % est attendue, contre 2,9 %, bien que le marché prévoie qu'il se maintienne à 2,9 %.

Examinons maintenant les données sur le revenu et les dépenses personnels, où l'on s'attend à un déclin général.

Ainsi, le marché attend la publication de ces rapports pour déterminer un résultat critique : l'indicateur PCE va-t-il augmenter ou non ? La réponse pourrait avoir un impact significatif sur le sentiment global du marché et conduire soit à une baisse du dollar, soit à une hausse modeste.

Si les chiffres du PCE correspondent aux attentes - ou montrent même une légère baisse - alors, étant donné la forte pression de l'administration américaine et du Président Trump pour des baisses de taux plus profondes, le marché pourrait fortement pencher vers de nouvelles réductions de taux par la Fed. Dans ce scénario, le dollar serait sans aucun doute sous pression et pourrait tomber à 97,00 sur l'indice, et potentiellement à 96,50. Cependant, compte tenu de la faiblesse économique globale des pays dont les monnaies composent le panier dollar, cette baisse serait probablement limitée, car les actifs libellés en dollars restent très attractifs.

Il existe également un scénario alternatif : si l'indicateur PCE dépasse de manière inattendue les prévisions, cela pourrait faire monter le dollar à mesure que les attentes pour une pause dans la réduction des taux de la Fed reviennent.

Seul le temps révélera lequel des scénarios se réalisera. Pour l'instant, ma perspective globale du marché reste modérément positive - surtout pour les marchés boursiers.

Prévision du jour :

Bitcoin

La possibilité d'une surprise dans les prochains rapports PCE exerce une pression à la baisse sur les instruments du marché crypto. Dans ce contexte, le token est en baisse et se négocie en dessous du niveau de résistance de 113 361,50. Si ce niveau tient, il pourrait conduire à une inversion et à une chute vers le niveau de 110 788,60. Un niveau potentiel de vente pourrait se situer autour de 112 234,00.

AUD/USD

La paire se négocie au-dessus du niveau de 0,6580. Une chute en dessous de cette marque pourrait déclencher une nouvelle baisse vers 0,6500. Le niveau de 0,6575 pourrait servir de déclencheur potentiel de vente pour la paire.