Le S&P 500 a atteint son 23ème record de l'année 2025, stimulé par la performance impressionnante d'Oracle et une baisse inattendue des prix à la production aux États-Unis en août. Les chances d'un assouplissement monétaire agressif de la Réserve fédérale ont augmenté, aidant les actions américaines à maintenir leur performance exceptionnelle.

Performance des indices boursiers américains

Les actions d'Oracle ont bondi de 36 % en une seule journée, soulignant la meilleure séance de la société depuis 1992 et un mouvement remarquable pour cette entreprise technologique âgée de 48 ans. Ce bond a ajouté 247 milliards de dollars à la valeur marchande d'Oracle, la propulsant pour devenir la 10ème plus grande société de l'indice S&P 500 par capitalisation boursière, dépassant JP Morgan. Les discussions sur le marché comparent déjà Oracle au prochain NVIDIA, alors que les investisseurs sont éblouis par ses résultats.

Au deuxième trimestre, le revenu des contrats d'Oracle a grimpé à 455 milliards de dollars, plus de deux fois le chiffre de l'année précédente. Plus remarquable encore, la déclaration d'Oracle indiquant qu'il a des accords massifs de plusieurs milliards de dollars en cours qui pourraient augmenter ce chiffre encore plus. Notamment, la société a signé un accord de 300 milliards de dollars avec OpenAI.

Il y avait également de bonnes nouvelles alors que les prix à la production aux États-Unis ont baissé sur une base mensuelle en août, suggérant que les entreprises absorbent les tarifs de la Maison Blanche plutôt que de les répercuter sur les consommateurs. Suite au rapport, Donald Trump a déclaré qu'il n'y a "pas d'inflation" aux États-Unis et a exhorté la Fed à réduire les taux dès que possible. Les attentes d'une nouvelle expansion monétaire poussent l'indice S&P 500 à la hausse.

Dynamique de l'inflation aux États-Unis

Il n'est pas surprenant que l'optimisme soit en hausse. Deutsche Bank a relevé son objectif de fin d'année pour le S&P 500 à 7 000, citant un dollar plus faible, une croissance économique meilleure que prévu, un positionnement favorable, et une évaluation indiquant que la moitié de l'impact des tarifs douaniers a déjà été répercutée dans l'inflation. Seaport Research Partners prévoit que le S&P 500 atteindra 6 700 d'ici la fin de 2025 et 7 300 d'ici la fin de l'année 2026, grâce à la position dominante continue des États-Unis dans l'intelligence artificielle. Wells Fargo anticipe une hausse de 11 % de l'indice large l'année prochaine. Tant que les dépenses d'investissement liées à l'IA continuent d'augmenter, les actions devraient maintenir leur élan haussier.

Une combinaison puissante d'attentes de baisse des taux de la Fed et d'innovation en IA continue de propulser le S&P 500 vers de nouveaux sommets historiques. Bien que les États-Unis aient perdu leur avantage unique en matière de croissance économique, ils restent inégalés dans d'autres domaines. Parallèlement, la diminution de l'inflation a réduit la menace de stagflation, longtemps une préoccupation pour l'indice plus large. Avec ces craintes qui s'atténuent, le marché est libre de progresser.

D'un point de vue technique, sur le graphique journalier, le S&P 500 s'est rapproché à une distance frappante des deux premières cibles à la hausse précédemment citées — 6 565 et 6 700. L'approche sensée reste d'acheter lors des replis.