Le dollar américain continue d'ignorer les réductions de taux attendues par le marché suite à la réunion du FOMC du 17 septembre. Parallèlement, les prix de l'or ont atteint de nouveaux sommets historiques. Que se passe-t-il, et à quoi les investisseurs doivent-ils s'attendre ?

Commençons par les marchés boursiers, principalement aux États-Unis. Ici, durant les deux premiers jours de septembre, nous avons observé une dynamique négative dans un contexte de nouvelles inquiétudes quant au fait que la politique tarifaire de Donald Trump n'atteint pas ses objectifs escomptés—particulièrement à l'égard de la Chine et de l'Inde, qui ont simplement ignoré les menaces du président américain d'augmenter les droits d'importation. Les participants du marché commencent à percevoir ces pays comme des défis économiques majeurs pour les États-Unis, ce qui pourrait saper l'entièreté de la structure de la politique tarifaire actuelle visant, en réalité, à "dépouiller" ces pays qui se sont soumis à l'Amérique, tout cela dans le but de renforcer l'hégémonie mondiale de Washington.

En outre, le dossier antitrust contre Google et Alphabet a également pesé sur l'appétit des investisseurs pour les actions. Cependant, la décision de justice s'est avérée inattendue. Elle n'a pas contraint l'entreprise à vendre son navigateur Chrome, mais elle a introduit d'autres exigences qui pourraient encore saper la position du géant technologique à l'avenir. Le marché a réagi à cette nouvelle par une hausse du cours de l'action de la société allant jusqu'à 7 % après la clôture du marché.

Sur cette vague d'optimisme, les contrats à terme sur le S&P 500 et le NASDAQ 100 ont été à la hausse, améliorant déjà le sentiment des investisseurs en Europe.

Dans ce contexte, le dollar américain continue de se maintenir face aux principales devises. L'indice ICE reste résolument dans une fourchette relativement étroite de 97.50–98.65 depuis un mois maintenant.

Qu'est-ce qui le soutient, étant donné la forte probabilité que la Fed réduise les taux lors de sa prochaine réunion ?

On peut observer que la faiblesse des économies dont les devises sont liées au dollar contribue à la perception de "force" du dollar. Les événements récents ont démontré comment Trump a réussi à contraindre des pays au sein du bloc occidental de l'économie mondiale, y compris le Japon, à faire d'importantes concessions économiques aux États-Unis. Ces concessions incluent des tarifs douaniers et des engagements à investir d'énormes ressources financières dans l'économie américaine.

Sur cette vague, même une réduction de taux par la Fed—qui est déjà largement anticipée—pourrait ne pas endommager significativement le dollar sur le marché des changes.

Et qu'en est-il de l'or ?

Le métal jaune s'envole en valeur car, d'une part, il est soutenu par les réductions de taux de la Fed attendues, et d'autre part, par la panique croissante en Occident à propos de l'alliance économique et politique de la Russie, de la Chine et de l'Inde. Ces angoisses sont perçues comme des risques d'un nouveau conflit mondial, soutenant le statut de l'or en tant qu'actif refuge.

Que peut-on attendre des marchés aujourd'hui ?

Je pense que la force du dollar sera limitée. Les rapports prévus indiquant la faiblesse du marché du travail en provenance de l'ADP et du Département du Travail des États-Unis exerceront une pression sur lui. L'or pourrait également marquer une pause dans sa montée, tandis que les actions pourraient grimper suite aux nouvelles concernant Google et Alphabet.

En regardant l'ensemble du tableau du marché, je le considère comme modérément positif.

Prévision du jour :

EUR/USD

La paire se négocie dans une fourchette de 1.1580 à 1.1735. Elle pourrait reculer localement, puis, avec des nouvelles faibles du marché du travail américain, inverser sa tendance à la hausse et se diriger vers 1.1735. Le niveau de 1.1590 pourrait servir de niveau d'achat.

USD/JPY

La paire est dans une tendance latérale et pourrait également inverser sa tendance à la baisse pour se diriger vers 147.00. Le niveau de 148.62 pourrait servir de niveau de vente.