Mardi, la paire AUD/USD s'est approchée des limites de la zone de 0,66. En examinant l'intervalle de temps W1, nous observons que la paire AUD/USD est en hausse pour la deuxième semaine consécutive, stimulée par une demande croissante pour les actifs à risque et le déclin global du dollar américain. À titre de comparaison, pas plus tard que la semaine dernière, le dollar australien a actualisé un creux de plusieurs semaines, touchant 0,6355 (la ligne médiane de l'indicateur des Bandes de Bollinger sur le graphique hebdomadaire), tandis que le plus haut de mardi a atteint 0,6593. Un rallye de près de 250 pips en seulement quelques jours est un résultat impressionnant pour une paire généralement peu dynamique comme l'AUD/USD.
Il convient de noter que la force motrice derrière cette croissance est le dollar américain, qui subit une pression intense sur tous les plans. L'Indice du Dollar américain a déjà testé la zone des 95,00 mardi (pour la première fois depuis février 2022), reflétant la faiblesse généralisée du billet vert. Le dollar australien, dans ce cas, joue un rôle secondaire, son contexte fondamental étant quelque peu baissier. Par exemple, l'inflation mensuelle en Australie a ralenti pour la première fois en six mois (à 2,1 %, le niveau le plus bas depuis octobre de l'année dernière), et les données du marché du travail ont déçu (le taux de chômage est resté à 4,1 %, et l'emploi a chuté de manière inattendue de 2,5k). Auparavant, les données du PIB du premier trimestre ont montré une faible croissance, l'économie s'étant développée de seulement 0,2 % en glissement trimestriel, contre 0,6 % en glissement trimestriel au trimestre précédent.
Malgré ce contexte fondamental unidirectionnel, l'Aussie se sent plus que confiant face au dollar américain. Cela signifie que la trajectoire future de la tendance à la hausse de l'AUD/USD dépend uniquement de la performance du dollar américain. Du moins jusqu'au 8 juillet, date à laquelle la Reserve Bank of Australia doit tenir sa prochaine réunion, le dollar australien suivra largement la devise cotée.
Pourquoi le dollar américain décline-t-il ? En raison d'une combinaison de facteurs fondamentaux, les inquiétudes croissantes concernant la dette américaine ont refait surface après que la proposition législative de Donald Trump a franchi une étape procédurale cruciale au Sénat. Si le Sénat approuve le projet de loi (après débats et amendements) et que la Chambre soutient la version révisée, il sera envoyé à Trump pour signature—devenant ainsi une loi, avec toutes ses implications (y compris un déficit fédéral accru, des préoccupations concernant la stabilité économique à long terme et des attentes révisées pour le taux de la Fed).
Deuxièmement, les dernières remarques de Trump à propos de Jerome Powell ont mis une pression supplémentaire sur le dollar. Le président américain a qualifié le président de la Fed d' "idiot total" et menacé de le limoger prématurément (malgré la décision de la Cour suprême selon laquelle le Président ne peut pas licencier le président de la Fed en raison de désaccords politiques). Trump a même envoyé à Powell une note manuscrite exhortant à une baisse des taux (une copie ayant été montrée à la Maison-Blanche).
Le simple fait que le Président exerce une pression politique sur la Fed est déjà un facteur négatif pour le dollar. De plus, Powell sera obligé de démissionner dans 10 mois, à l'expiration de son mandat. Son successeur (qui qu'il soit) sera probablement plus "obéissant," partageant initialement les vues de Trump.
Troisième et quatrième facteurs nuisant au dollar : Un sentiment croissant de prudence sur le marché (probabilité de 95 % d'une réduction des taux de la Fed en septembre). Incertitude concernant la politique tarifaire américaine à l'approche de la fin de la "période de grâce." Trump a déclaré qu'il ne prolongera pas la pause tarifaire (une période de trois mois pendant laquelle un tarif uniforme de 10 % a été appliqué au lieu de taux individualisés). Au lieu de cela, il a promis d'envoyer des "lettres d'ultimatum" aux partenaires commerciaux, composées de deux points : (1) le taux tarifaire spécifique et (2) l'accord commercial proposé. La proposition sera présentée comme une offre à prendre ou à laisser.
Tous ces développements fondamentaux jouent contre le dollar américain, qui subit une pression immense—non seulement à court terme, mais sur une période plus longue : le dollar a chuté de plus de 10 % en six mois, marquant son pire début de semestre des 50 dernières années.
Il n'est pas surprenant que les traders de l'AUD/USD aient ignoré les données macroéconomiques australiennes—le billet vert reste l'étoile directrice, dictant la direction à la hausse de cette paire.
Le tableau technique le confirme. Sur le graphique journalier, la paire est sur la ligne supérieure des Bandes de Bollinger, testant le niveau de résistance à 0,6580. Il est judicieux de considérer les positions longues soit lors des corrections, soit une fois que les acheteurs se seront solidement établis au-dessus de l'objectif de 0,6580. Le prochain objectif haussier est 0,6650, qui s'aligne avec la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur le graphique hebdomadaire.
