عدد الموجات على الرسم البياني للأربع ساعات لزوج EUR/USD ليس مثالياً، لكنه لا يثير تساؤلات جوهرية. لا يزال الحديث بعيداً عن إلغاء الاتجاه الصاعد الذي بدأ في يناير من العام الماضي؛ إذ يجري فقط تعديل البنية الداخلية للموجات من حين لآخر. في رأيي، أنهى الزوج تشكيل الموجة الرابعة الكبرى (الرسم البياني السفلي). وإذا صحّ هذا الافتراض، فإن الموجة الخامسة قد بدأت بالفعل وما زالت قيد التكوّن. من الممكن أن تكون الموجة الخامسة ممتدة بشكل ملحوظ، مع أهداف قد تصل حتى مستوى 25.

البنية الموجية الداخلية للموجة الخامسة المتوقعة ليست واضحة تماماً (الرسم البياني العلوي). لا يمكن اعتبار التسلسل الصاعد للموجات اندفاعياً نظراً لقوة الموجات التصحيحية نسبياً. في الوقت الحالي، يُفسَّر هذا التسلسل على أنه a-b-c-d-e. ومع ذلك، إذا أصبحت الموجة الخامسة ممتدة، فإن بنيتها الداخلية ستكون معقدة أيضاً. وفي هذه الحالة قد يتم تعديل عدد الموجات مرة أخرى. على أي حال، أتوقع مزيداً من الارتفاعات لزوج EUR/USD، وإن كان من المرجح أن يركّز السوق في الأيام القادمة على تشكيل بنية تصحيحية من نمط a-b-c.

يوم الثلاثاء، أظهر زوج EUR/USD مجدداً نفس سعة الحركة ونفس نمط التحرك الذي شهده خلال الأيام الخمسة السابقة. فمن بين آخر سبع جلسات تداول، كان السوق شبه خامل في ست منها. فعلى سبيل المثال، لم تتجاوز سعة حركة اليوم 25 نقطة، بينما بلغت بالأمس 20 نقطة. الفارق الوحيد يوم الثلاثاء كان حدوث هبوط في الأداة بدلاً من الحركة العرضية. فما الذي تسبب في تراجع الطلب على اليورو؟

هناك سببان لذلك. أولاً، بدأ السوق يتوقع إجراءات جديدة ذات طابع "حمائمي" من جانب ECB. أظهر تقرير التضخم الأخير في منطقة اليورو تباطؤاً إلى 1.7%. وقد أشرتُ حينها إلى أن احتمال بدء دورة جديدة من خفض أسعار الفائدة قد ارتفع بشكل ملحوظ، ما يمكن أن يضغط على اليورو. لكن في اليوم التالي مباشرة صرّحت Christine Lagarde بأنها لا ترى أي مشكلة في تباطؤ التضخم إلى 1.7%، لأن التركيز الرئيسي ينصب على متوسطه طويل الأجل وليس على تقرير واحد منفرد. ومع ذلك، بدا أن السوق متشكك، واستمر تراجع الطلب على اليورو.

ثانياً، جاءت مؤشرات ثقة الاقتصاد الصادرة عن معهد ZEW هذا الصباح دون توقعات السوق. هذه ليست البيانات الأهم، لذلك لم تكن ردة فعل السوق قوية. وهكذا، يبدو أن المشاركين في السوق مستعدون لتشكيل بنية تصحيحية كاملة من نمط a-b-c. وإذا صحّ هذا الافتراض، يمكن أن يتواصل هبوط اليورو باتجاه مستوى 17.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، أستنتج أن الزوج مستمر في تشكيل الجزء الصاعد من الاتجاه. لا تزال سياسات Donald Trump والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي عوامل رئيسية تدعم ضعف الدولار الأمريكي على المدى الطويل. قد تمتد الأهداف الخاصة بالجزء الحالي من الاتجاه إلى مستوى 25. في الوقت الحالي أرى أن الأداة لا تزال ضمن الموجة العالمية 5، لذلك أتوقع استمرار الارتفاعات في النصف الأول من عام 2026. مع ذلك، قد يشكّل الزوج موجة هابطة أخرى ضمن حركة تصحيحية على المدى القصير. أرى أنه من الملائم الآن التركيز على تحديد المناطق والمستويات المناسبة لمراكز شراء جديدة، مع استهداف مناطق قرب 1.2195 و1.2367، والتي تمثل مستويي فيبوناتشي 161.8% و200.0%.

على الإطار الزمني الأصغر، يتضح كامل الجزء الصاعد من الاتجاه. الترقيم الموجي غير قياسي، إذ تختلف الموجات التصحيحية في الحجم. على سبيل المثال، الموجة 2 الأكبر حجمًا تأتي أصغر من الموجة الداخلية 2 ضمن الموجة 3. مثل هذه الحالات واردة الحدوث. أذكّر بأنه من الأفضل التركيز على تحديد البنى الواضحة على الرسوم البيانية بدلًا من محاولة تتبع كل موجة حرفيًا. الهيكل الموجي الحالي للحركة الصاعدة واضح.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون الهياكل الموجية بسيطة ومفهومة. فالهياكل المعقدة من الصعب التداول عليها وغالبًا ما تتغير.
2. إذا لم تكن واثقًا من وضع السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا يوجد يقين في اتجاه الحركة. استخدم دائمًا أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.