كيف تجعل السوق سعيدًا؟ خذ منه لعبته المفضلة ثم أعدها إليه. بالنسبة لمؤشر S&P 500، كانت هذه اللعبة هي التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. بعد صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أكتوبر، انخفضت هذه التوقعات إلى 28%، مما دفع المؤشر العام للأسهم إلى تصحيح. الشائعات حول التعيين الوشيك لكيفن هاسيت كرئيس للبنك المركزي رفعت احتمالات التوسع النقدي بحلول نهاية العام إلى 85%. ليس من المستغرب أن السوق ارتفع لليوم الثالث على التوالي.

ديناميكيات توقعات السوق بشأن التوسع النقدي للاحتياطي الفيدرالي

سيكون مدير المجلس الاقتصادي الوطني متساهلاً مثل ستيفن ميران. سيطالب هذا الثنائي بتخفيضات حادة في أسعار الفائدة من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. مثل هذا السيناريو يضعف الدولار الأمريكي ويؤدي إلى انخفاض عوائد الخزانة، مما يخلق رياحًا مواتية لمؤشر S&P 500. تنخفض تكلفة الاقتراض للشركات، بينما تزداد أرباحها الخارجية.

الاعتقاد في خفض سعر الفائدة الفيدرالي ليس فقط لعبة مفضلة ولكنه أيضًا وسادة أمان لمؤشر S&P 500. وجوده يسمح لسوق الأسهم بتجاهل التقييم المبالغ فيه لشركات التكنولوجيا. وفقًا لأبحاث رويترز، ارتفعت حصتهم في المؤشر العام للأسهم من 30% إلى 31.1% منذ بداية العام، بينما انخفضت مساهمتهم في الأرباح من 22.8% إلى 20.8%. نظرًا لحجم القطاع الكبير في المحافظ الاستثمارية، يمكن أن تؤدي المخاوف بشأن عدم قدرته على توليد دخل كبير إلى موجة من عمليات البيع. لن يتمكن أحد من الصمود أمام ذلك.

ومع ذلك، فإن التوقعات بالتوسع النقدي العدواني من قبل الاحتياطي الفيدرالي تساعد في تخفيف الشعور السلبي. يستعيد سوق الأسهم وسادة الأمان الخاصة به - الاعتقاد بأن البنك المركزي سيلقي بطوق النجاة إذا بدأ في الغرق. لذلك، يقوم المستثمرون بتحويل تركيزهم إلى مواضيع أخرى. على سبيل المثال، معركة عمالقة التكنولوجيا على تاج العالم.

ديناميكيات أسهم Alphabet وNVIDIA

وفقًا لـ IG، من غير المرجح أن يتم تهديد الموقف المهيمن لأكبر شركة في العالم. ومع ذلك، فإن منافسًا رئيسيًا مستعد لأخذ حصة كبيرة من إمبراطورية جنسن هوانغ. ترتفع أسهم Alphabet على خلفية الشائعات بأن Meta Platforms مستعدة لإنفاق مليارات الدولارات على رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ Google.

المستثمرون الأفراد يبتعدون تدريجياً عن الاضطراب. في نوفمبر، انتهت محاولاتهم لشراء الانخفاض في مؤشر S&P 500 بالفشل. ومع ذلك، فإن تعافي المؤشر العام للأسهم سيمكنهم من تعويض الخسائر. ومن المثير للاهتمام، أنه في عام 2025، ارتفعت مشتريات الأسهم الأمريكية من قبل المستثمرين الأفراد بنسبة 50%. وهذا يمثل زيادة بأكثر من الضعف في النشاط مقارنة بالمتوسط خلال السنوات الخمس الماضية.

من الناحية الفنية، يشير الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500 إلى أن لحظة الحقيقة تقترب. السوق يختبر المستوى الرئيسي 6,770. اختراق ناجح لهذا المستوى سيساهم في استئناف الاتجاه الصاعد ويوفر أساساً للمراكز الطويلة. وعلى العكس، فإن التراجع سيؤدي إلى استئناف عمليات البيع.