واجه الجنيه الإسترليني مؤخرًا صعوبات كبيرة، ترتبط بشكل كبير بمشاكل الموافقة على الميزانية الجديدة للمملكة المتحدة للعام المقبل. وكما هو معروف، فإن مشكلة مشابهة قد أدت إلى الإغلاق الحكومي المستمر في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن أحد العوامل التي قد تحد من الانخفاض المحتمل لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي هو القرار المتوقع لبنك إنجلترا هذا الخميس — حيث من المتوقع أن يمتنع البنك عن خفض أسعار الفائدة، مما سيبطئ من وتيرة تخفيف السياسة النقدية التي يقوم بها مرة كل ربع سنة، والتي حافظ عليها لأكثر من عام.

قد يؤدي توقف أكثر حسمًا في التيسير النقدي إلى تهدئة حماس المتشائمين تجاه الجنيه الإسترليني إلى حد ما. السوق بالفعل يأخذ في الاعتبار درجة من عدم اليقين بشأن سياسة بنك إنجلترا المستقبلية، وأي تأكيد على التزامه بمكافحة التضخم قد يؤدي إلى تعزيز قصير الأجل للعملة البريطانية.

ومع ذلك، حتى في هذه الحالة، لن تختفي المشاكل الأساسية للاقتصاد البريطاني. سيستمر التضخم المرتفع وعدم اليقين المستمر في الميزانية في الضغط على الجنيه في المدى المتوسط. من المحتمل أن يكون أي ارتفاع مجرد تصحيح قصير الأجل قبل استئناف الانخفاض.

يتوقع المستثمرون والاقتصاديون أن تبقي لجنة السياسة النقدية لبنك إنجلترا على سعر الفائدة دون تغيير عند 4%، حيث لا يزال التضخم في المملكة المتحدة يقارب ضعف الهدف البالغ 2%، بينما لن يتم تقديم ميزانية الخريف حتى 26 نوفمبر.

سيؤدي التصويت على الحفاظ على تكاليف الاقتراض إلى إنهاء ممارسة خفض الأسعار في كل اجتماع ثانٍ منذ أغسطس 2024، وسيتناقض مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي خفف السياسة مرة أخرى يوم الأربعاء.

ومع ذلك، قد يكون هذا التوقف قصير الأجل، حيث زاد المتداولون من الرهانات على خفض سعر الفائدة في ديسمبر بعد بيانات التضخم والتوظيف والإنتاج الأضعف من المتوقع. بينما لا يزال المستثمرون يرون فرصة صغيرة فقط لخفض هذا الخميس، ارتفعت احتمالية خفض السعر في 18 ديسمبر إلى ما يقرب من 60%.

حذر المحافظ أندرو بيلي مؤخرًا من أن التوقيت الدقيق لخفض السعر التالي لا يزال غير مؤكد، جزئيًا لأن اجتماع الخميس سيعقد قبل ثلاثة أسابيع فقط من تقديم المستشارة راشيل ريفز لميزانيتها الحاسمة.

تم اتهام ريفز بتغذية تضخم أسعار الغذاء بعد زيادة ضرائب الرواتب على أصحاب العمل في أبريل من هذا العام. ومع ذلك، قد تؤدي جولة أخرى من الزيادات الضريبية الكبيرة - هذه المرة قد تستهدف الأسر - إلى إضعاف الاقتصاد الذي يعاني بالفعل.

الصورة الفنية الحالية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي

بالنسبة لمشتري الجنيه، المفتاح هو كسر المقاومة الأقرب عند 1.3160. فقط عندها سيكون من الممكن استهداف 1.3190، على الرغم من أن الكسر أعلى من ذلك سيكون صعبًا للغاية. الهدف الصعودي النهائي هو مستوى 1.3220. في حالة الانخفاض، سيحاول المتشائمون استعادة السيطرة على 1.3130. إذا نجحوا، فإن الكسر دون هذا النطاق سيوجه ضربة قوية للمشترين، مما يدفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى الانخفاض إلى 1.3095، مع احتمال التحرك نحو 1.3060.

الصورة الفنية الحالية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي

في الوقت الحالي، يحتاج مشترو اليورو إلى التركيز على استعادة مستوى 1.1550. فقط عندها سيكون من الممكن استهداف اختبار 1.1580. من هناك، يمكن أن يرتفع الزوج إلى 1.1610، لكن القيام بذلك دون دعم كبير من السوق سيكون صعبًا. الهدف النهائي سيكون الارتفاع إلى 1.1640. إذا انخفضت أداة التداول، أتوقع أن يصبح المشترون الرئيسيون نشطين فقط حول مستوى 1.1520. إذا لم يتدخل أحد هناك، سيكون من الأفضل انتظار تحديث الانخفاض عند 1.1490، أو النظر في فتح مراكز شراء من 1.1460.