ليس سراً أن عدة عوامل حاسمة دفعت الارتفاع الأخير في أسعار الذهب. إن الإزالة التدريجية لهذه الظروف قد تؤدي إلى انخفاض كبير في الأسعار.

لقد دعمت الحركة الصعودية للذهب التوترات الجيوسياسية المتزايدة على مستوى العالم، خاصة في الشرق الأوسط وأوروبا، في ظل الأزمة المستمرة في أوكرانيا. وقد صاحب ذلك تحول في السياسة الخارجية والتجارية للولايات المتحدة يهدف إلى تعزيز هيمنتها العالمية من خلال النزاعات التجارية والجمركية، مما قلل من جاذبية الدولار كعملة احتياطية وملاذ آمن. بالإضافة إلى ذلك، فإن عودة الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة جعلت السندات الحكومية الأمريكية أقل جاذبية بالمقارنة، مما زاد الطلب على الأصول غير المربحة مثل الذهب.

في الآونة الأخيرة، ظهرت علامات على الاستقرار. تمكنت الولايات المتحدة - على الأقل في الوقت الحالي - من تخفيف التوترات في الصراع الإسرائيلي الفلسطيني. استؤنفت الحوارات بين الرئيس دونالد ترامب والرئيس فلاديمير بوتين. هذه التطورات غيرت المشهد الجيوسياسي الأوسع، مما قلل من الطلب على الملاذات الآمنة وأوقف ارتفاع الذهب.

تفهم الأسواق أن النمو في الأسعار المدفوع بالخوف وعدم اليقين لا يمكن أن يستمر إلى الأبد. مع بدء تطبيع العلاقات الدبلوماسية، من المرجح أن يتعافى الإقبال على المخاطر، مما يؤدي إلى تدفق رأس المال مرة أخرى إلى الأصول الأكثر خطورة. هذا التحول يقلل من الجاذبية النسبية للأصول الدفاعية مثل الذهب، مما يزيد من احتمالية حدوث تصحيح أو توطيد.

على الرغم من أن الأسعار أظهرت ارتفاعات قصوى في الأشهر الأخيرة، فإن احتمال الانخفاض أو التحرك الجانبي يتزايد. ومع ذلك، يبقى توقيت هذا التحول غير مؤكد، وطالما استمرت الغموض حول القضايا الجيوسياسية، قد يعود الزخم الصعودي المتبقي في الذهب بشكل متقطع.

بالنظر إلى المشهد السوقي، من المتوقع أن يكون النشاط هادئاً. ينتظر المستثمرون بيانات التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة، المقرر إصدارها في وقت لاحق من الأسبوع، والتي قد توفر وضوحاً حول تحركات السياسة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي. بالإضافة إلى ذلك، يتركز الاهتمام على المفاوضات الدبلوماسية المتجددة بين روسيا والولايات المتحدة بشأن أزمة أوكرانيا. من المرجح أن يظل المشاركون في السوق حذرين، محتفظين بمراكزهم ضمن النطاقات المحددة سابقاً حتى تتكشف هذه الروايات.

التوقعات لليوم

في سوق الذهب، تظل الأسعار دون مستوى المقاومة عند 4,273.60. قد يؤدي استمرار تخفيف التوترات الجيوسياسية إلى ضعف الطلب على الذهب، مما يدفع الأسعار للانخفاض إلى مستوى الدعم عند 4,185.40. قد يكون المستوى عند 4,237.17 نقطة دخول فنية للمراكز القصيرة.

يتداول الفضة دون مستوى المقاومة الحالي عند 50.40. قد يؤدي الانخفاض الإضافي إلى تصحيح نحو 48.45، مع اعتبار 46.65 مستوى مناسب لبدء صفقات البيع.