بينما يجد الدولار أسبابًا جديدة للانخفاض كل يوم - ويواجه البائعون يوميًا حاجزًا يمنعهم من البيع بشكل أعمق - انتقد وزير الخزانة السابق لورانس سمرز الخطاب الأول لستيفن ميران كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مشيرًا إلى أنه فشل في تقديم أساس تحليلي كافٍ لتخفيض حاد في أسعار الفائدة.

قال سامرز: "لا أستطيع أن أتذكر خطابًا تحليليًا أضعف تم إلقاؤه أمام نادي نيويورك الاقتصادي أو من قبل رئيس الاحتياطي الفيدرالي". "إذا كان هذا هو أفضل حجة لصالح تخفيضات أسعار الفائدة الجذرية التي يدعمها الرئيس ترامب، فإنها أضعف حتى مما كنت أعتقد سابقًا".

جاءت تصريحات سامرز، التي تحمل وزنًا كبيرًا في الأوساط الاقتصادية، كصاعقة، مما أثار الشكوك ليس فقط حول كفاءة ميران ولكن أيضًا حول مبررات قرار يمكن أن يكون له عواقب طويلة الأجل على الاقتصاد الأمريكي. استندت حجته إلى عدم وجود رابط واضح بين الحالة الحالية للاقتصاد والتخفيضات المقترحة في أسعار الفائدة. وأكد أن المؤشرات الاقتصادية، على عكس التوقعات، لا تزال تشير إلى تضخم مستمر وسوق عمل مستقر نسبيًا، وهو ما لا يبرر في نظره مثل هذه الخطوة العدوانية. وأعرب سامرز عن قلقه من أن تخفيض سعر الفائدة غير المدروس قد يؤدي إلى زيادة سخونة الاقتصاد، ويؤدي إلى دوامة تضخمية أخرى، وفي النهاية يتطلب تدابير تنظيمية أكثر صرامة في المستقبل.

تحدث ميران، الذي شغل منصب كبير الاقتصاديين في البيت الأبيض تحت إدارة الرئيس دونالد ترامب قبل الانتقال إلى الاحتياطي الفيدرالي قبل قرار سعر الفائدة في 17 سبتمبر، الأسبوع الماضي عن ما يسمى بسعر الفائدة المحايد. هذا هو الوضع النظري الذي لا تحفز فيه السياسة ولا تقيد التضخم وسوق العمل. وادعى أن سياسات ترامب قد خفضته، مما جعل موقف الاحتياطي الفيدرالي الحالي مشددًا بشكل مفرط. وخلص عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، الذي دعا إلى تخفيض أعمق في سعر الفائدة في خطابه في 17 سبتمبر، إلى أن الهدف السياسي الحالي أعلى بحوالي نقطتين مئويتين مما ينبغي.

أشاد سامرز، أستاذ جامعة هارفارد، بميران لتأكيده على سعر الفائدة المحايد. في نظره، قلل الرئيس الحالي جيروم باول وصانعو السياسات الآخرون منذ فترة طويلة من قيمة مناقشة سعر الفائدة المحايد عند اتخاذ قرارات في الوقت الفعلي. قال سامرز: "كان ميران محقًا في القول إن تحليل سعر الفائدة المحايد ضروري للتفكير المتسق في السياسة النقدية. ومع ذلك، يجب أن أقول إنني شعرت بخيبة أمل كبيرة من جودة تحليله".

كما أبرز سامرز سياسة ترامب التجارية التي تهدف إلى تقليل العجز التجاري الأمريكي، مما يقلل من عرض الدولارات المتاحة للأجانب للاستثمار في أسواق رأس المال الأمريكية. في نظره، فإن تقليص تدفق الأموال إلى الولايات المتحدة يضع ضغطًا هبوطيًا على سعر الفائدة المحايد.

لم تتسبب مقابلة سامرز في أي رد فعل في سوق العملات.

أما بالنسبة للتوقعات الفنية الحالية لليورو/الدولار الأمريكي، يحتاج المشترون الآن إلى كسر مستوى 1.1745. فقط هذا سيمكنهم من استهداف اختبار مستوى 1.1790. من هناك، يصبح الصعود إلى 1.1820 ممكنًا، لكن تحقيق ذلك بدون دعم قوي من اللاعبين الرئيسيين سيكون صعبًا. الهدف النهائي يقف عند أعلى مستوى 1.1845. إذا انخفضت الأداة نحو 1.1710، أتوقع أن يتدخل المشترون الرئيسيون. إذا لم يظهر أي منهم، سيكون من الأفضل الانتظار لإعادة اختبار المستوى المنخفض 1.1680 أو النظر في مراكز الشراء من 1.1650.

أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، يحتاج المشترون إلى التغلب على المقاومة الأقرب عند 1.3490. فقط هذا سيفتح الطريق نحو 1.3530، وهو مستوى سيكون من الصعب كسره. الهدف النهائي يقع عند 1.3565. إذا انخفض الزوج، سيحاول الدببة استعادة السيطرة على 1.3440. كسر هذا النطاق سيضر بشكل خطير بمراكز الثيران ويدفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو المستوى المنخفض 1.3400، مع احتمالات الوصول إلى 1.3365.